高盛上調對日本通脹預期 與日本央行預測相去甚遠

智通財經APP獲悉，高盛上調了對日本的通脹預期，使其進一步高於日本央行的預測，並基本上排除了政策制定者預測的未來幾個月物價增長放緩至2%以下的可能性。雖然高盛預計日本央行週五利率決議不會採取行動，但預計7月份該央行更新通脹預期時，貨幣政策將有所調整。

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據高盛週二發佈的一份報告顯示，該投行的經濟學家預計，在截至3月份的一年中，日本剔除新鮮食品的消費者價格指數(CPI)平均將達到2.8%，遠高於日本央行在4月底做出的1.8%的預測。

該報告表明，日本央行7月上調季度通脹預測的可能性越來越大，而通脹前景的預期變化是支持經濟學家觀點的一個關鍵因素，即最有可能在7月而不是6月採取政策行動。

高盛稱，日元走軟和油價下跌是調整預期的主要原因，日本政府逐步取消對汽油價格的支持是另一個關鍵因素。

高盛分析師Tomohiro Ota，Yuriko Tanaka和Naohiko Baba在報告中寫道： "日本央行在其展望中多次提到，當地CPI可能會在2023財年中期降至2%以下，但我們預計未來會進行修正。"

據瞭解，日本央行堅持認為，通脹將降至其價格目標以下，這有助於支持其必須繼續實施貨幣刺激政策的觀點，但這一立場與大多數其他主要央行相左。

據知情人士本月早些時候曾透露，日本央行官員認識到，通脹率比他們此前認為的要高，這一事態發展增加了該行在7月份上調通脹預測的可能性。

一般來説，官員們很少在預測發佈前一個多月承認上調的可能性，因此這表明上調預期的可能相對較大。

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債券市場的投資者也在加大對通脹上漲的押注。如圖二所示，衡量長期通脹預期的日本10年期盈虧平衡率本月達到2015年以來的最高水平。但儘管如此，1%左右的通脹率仍遠低於日本央行2%的通脹目標。