可轉債基金內平均收益超10%，興全可轉債達15%

近期，股市板塊輪動過快，熱點缺乏持續性，部分可轉債市場對應的正股是較好的炒作題材，可轉債市場發展迅速。

轉債基金年內平均收益超10%

伴隨着可轉債市場的走強，作為投資可轉債主力軍之一的可轉債基金也大大受益，在債券型基金中的整體表現十分突出。據統計顯示，今年以來納入統計的62只可轉債基金平均收益率為11.12%。

具體來看，有3只年內收益率突破30%，其中南方昌元可轉債A以32.46%領跑，鵬華可轉債、華夏可轉債增強A分別以31.9%和30.99%的成績緊隨其後。

此外，還有5只可轉債基金年內回報超20%，分別為廣發可轉債A、南方希元可轉債、中銀轉債增強A、華商可轉債A和國泰可轉債。

南方昌元可轉債A可轉債基金對重倉債券的調整幅度很大。今年中報重倉債券中佔比居於前兩位的國君轉債和九州轉債，在三季報重倉債券中已被調出。三季報其重倉債券前兩位為長證轉債和川投轉債，佔基金資產淨值比例分別為14.88%和14.48%。

投資管理的可轉債相應正股的表現，還有基金公司的管理能力，產品過去的淨值表現等因素，在理性環境下，可轉債還是具備一定的投資優勢的。

在展望可轉債基金之前，來看一下最早成立的興全可轉債基金。

興全可轉債基金收益率達15%

從2004年起，興全可轉債基金的規模一直保持在20-30億份額左右，在可轉債基金中一直名列前茅。成立以來的累計收益率為889.46%，年化收益率為15.23%。

16年來，興全可轉債累計變更了5次基金經理，之前的元老經理比如杜昌勇、王曉明、楊雲等人，都早已低調的創業或“奔私”。

從歷年淨值收益率曲線看，興全可轉債基金的最大回撤比較小，淨值增長穩定而緩慢，這其中既有基金經理的管理能力，更契合可轉債這一產品的收益特徵。

從虞淼經理上任以來，興全可轉債的轉債投資集中度持續下滑。興全可轉債似乎並不願意走高倉位規模大的AAA評級轉債的投資思路，而是喜歡走小倉位分散投資，兼顧中小盤轉債的投資特點。

資料來源：天天基金網

從興全可轉債前十大轉債的加權平均價格以及溢價率看，興全可轉債的投資保持了一定的進攻性。但因為興全可轉債總體的可轉債投資倉位較低，所以這種進攻性被打了折扣。

對照前十大重倉轉債的投資我們不難發現，興全可轉債在2020年三季度大舉減持順豐轉債。近兩年來累計回報45.64%，年化回報19.11%。

資料來源：天天基金網

興全可轉債穩健依舊，它的可轉債最低倉位限制遠低於普通可轉債基金。追求穩健的可轉債基金投資，喜歡多行業攤大餅式投資的投資者可考慮興全可轉債基金。

優秀的可轉債基金相對於單一可轉債，具有一定的資產配置分散的優勢，但可轉債基金的表現也需要分辨當下市場環境的情況，投資者並不能盲目跟風炒作。