文丨郭小興 編輯丨百進
來源丨正經社（ID：zhengjingshe）
在飽受質疑中收穫了連續6個漲停的ST亞星（600319.SH），突然之間宣佈的最新消息，竟然是：終止收購景芝酒業。
蹊蹺的是，這距離其宣佈此樁重組事宜，剛剛過去一週。尤其重要的是，這一切，都沒有妨礙其在二級市場起跳以來，股價漲幅已經高達55%的事實。
飽受質疑
1月17日晚間，ST亞星發佈公告，宣佈終止收購山東景芝酒業股份有限公司（下稱“景芝酒業”）白酒業務的經營性資產，理由為：
1月17日，交易雙方繼續就本次交易核心涉及的景芝酒業經營性資產範圍再次進行了磋商，尤其對涉及白酒業務衍生經營性資產（酒文化、文旅產業資產等）是否劃入本次收購範圍，雙方未能達成一致；基於該原因，各方認為該事項已對本次重組構成實質障礙，決定終止籌劃本次重組。
而在僅僅一週前的1月10日晚間，ST亞星發佈的公告版本卻是：將以現金收購景芝酒業白酒業務的控制權；本次交易完成後，公司將取得景芝酒業白酒業務資產的控制權，交易對方的董事長劉全平擬擔任公司董事，上市公司主營業務將增加白酒的生產銷售，未來上市公司將隨着酒類業務的不斷髮展，進一步提升盈利能力，實現上市公司高質量健康發展。
《正經社》注意到，彼時，公告一出，當即引起了資本市場的高度關注。因為，這家聲稱將要“喝酒”的化工企業，實力羸弱並處在退市邊緣，頗有些自身難保的味道：
2020年前三季度，營業收入為4284.20萬元，同比下降高達96.95%；
淨利潤為—1997.92萬元，同比下降高達202.25%；
資產負債率高達97.18%，賬面上的貨幣資金只剩下1.45億元；
由於安全原因，其生產產區於2019年10月31日起被迫全面停產，並導致11月4日起被實施風險警示，股票名稱由“亞星化學”變成了“ST亞星”。
而作為魯酒最大的酒企，景芝酒業儘管多年衝刺上市未果，並深陷發展困境，但根據公開資料，整體估值仍然在7.8億元以上；2018年經審計的營收為12.48億元，淨利潤僅有627.5萬元；2019年1—11月，未經審計的資產總額34.53億元，營收為12.36億元，淨利潤僅有3715萬元。
兩相對比，自身捉襟見肘的ST亞星，明顯缺乏對其進行收購的實力。
股價暴漲
然而，質疑歸質疑，ST亞星的這一則公告，卻不啻“市值管理”的一記大招，二級市場亦隨之激動不已：
公告發布後的最新一週裏，白酒板塊多數時間都處在下挫狀態，但ST亞星的股價卻一口氣收穫了連續五個漲停。
而這，《正經社》發現，還不是這個故事的全部版本。因為，在1月10日發佈“喝酒”公告之前，ST亞星在1月8日就已經先知先覺地提前漲停。
更有甚者，早在2020年12月29日，其就開始了陡峭的攀升。截至2021年1月15日，兩週左右的時間裏，已從4.92元/股飆漲到了7.62元/股，漲幅高達55%。
蹊蹺之處還在於，企業之間進行併購，涉及的事項很是繁雜，從接觸到洽談、謀劃，破費時日；而今世緣宣告退出僅僅半個來月的時間後，ST亞星就發佈了上述公告，速度之快，實在有悖常理。
如今，事主宣佈終止收購的速度之快，同樣令人咂舌。不知1月18日的資本市場，又將作何反應？截至2020年9月30日，ST亞星的股東總人數為1.27萬。
監管發聲
疑點重重之下，質疑整樁事件涉及內幕交易的聲音越來越多，並引起了監管部門的注意。1月11日、14日，上交所接連兩次向ST亞星下發《問詢函》。其中，極為打眼的是：
上交所要求公司提交控制權變動以及籌劃本次現金收購的內幕信息知情人名單，並自查董監高、控股股東、實控人、交易對方及其關聯方近期股票交易情況；
以及景芝酒業及其關聯方買入上市公司股票的主要目的、具體時點，核實是否存在內幕交易等違規行為；明確説明景芝酒業增持事項對公司重大資產收購事項的影響，充分提示可能終止的風險。
《正經社》梳理公告獲悉，ST亞星發佈併購公告之前，景芝酒業已從二級市場大量買入其股份，迄今為止浮盈應在50%左右。
不容諱言的是，儘管證監會一直對內幕交易持嚴厲處罰態度，情節較重的不僅會被判處罰金、終身禁入證券市場，也有可能被刑拘，但是仍然不乏鋌而走險者：很多時候，二級市場上股價的異動，往往意味着上市公司跟機構投資者之間進行了不正當的敏感信息交換。【《正經社》出品】
責編|唐衞平·編輯|杜海·校對|然然
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