財經專欄||投資項目的反省和巴菲特語錄感悟
閲讀和交流是最好的收集信息打開視界的途徑；寫作和獨處是最好的獨立思考認清事物的方式；實戰和運用是將知識轉化為實踐落地變成能力的手段；覆盤和總結是快速螺旋式成長提升和避免再犯同樣錯誤的最好方式。
最近對幾個投資表現一般的項目進行了覆盤，一是對整個投資過程進行了回顧和梳理；二是把當初的投資邏輯和架構協議文件進行了對照。回過頭來看當初的一些決策，有些汗顏和不可思議，不是全盤否定自己，更多的是通過事物發展的演變，以及經營結果的角度看當初的問題，對自己的認知能力做些總結。
及項目的隱私，具體情況不做表述，只反省覆盤存在的三個核心問題：01分關注現金流而忽視了成長性
雖然項目現金流好，每月有穩定的正向現金流，交易對手也非常明確，沒有太大應收款的風險，但本身的成長性和想象空間極具有限，資金佔用率高。目前看來這種項目只適合個人合夥做生意，不太適合機構花時間、精力和投入相對多的資金。
02過分相信財務管控而忽略了市場變化
控股型財務投資進出賬相對安全，但公司經營的本質是業務，業務的安全邊際一定要高，當受疫情及外部經濟環境影響後，市場發生劇烈的變化，而原先預想的業務自然受到影響，財務管控只是評判的一個緯度而已。
03過分看重個人經歷、能力而忽視事物發展規律
看重創始人多年的行業背景和經歷，出具大部分的投資款，把分配機制建立的看起來合理，這並沒有錯。但出資比例和用誰的錢，控不控股就真的要遵循一些普世的規律了。我們不能認為自己能力很強，別人做不到的我們可以做到，其實自己只是個平凡人，改變不了人性也難以改變世界，做能力圈範圍內的投資就好；
當然這只是項目試水和業務模式的嘗試，也並沒有完全失敗，項目本身本金還是安全的，有部分已經回購，也有相對可控的風險控制措施和手段，只是收益和時間上沒有達到預期。
其實今天分享這個主題，是因為在總結項目的同時，看了幾段採訪巴菲特的視頻，我專門把他的原話打字出來，以這次項目覆盤的契機稍作整理分享。
01直面自己的錯誤。承認自己犯錯誤非常重要，如果誰跟你説，他從來沒有犯過錯誤，你最好就別聽他的了。
要直面錯誤，好比辯論，即使站在對方的觀點上，也要能給出己方觀點一樣深刻的討論，這是深思熟慮的一部分，是做生意決策的一個重要步驟，就是能意識到你做了錯誤的決定，以及為什麼這個決定是錯誤的，這並不意味着以後不做同樣的事情，因為有時情況會很特殊，我已經犯過很多錯誤了，今後還會犯更多的錯誤，但這就是遊戲規則，千萬別指望自己完全正確，只要盡力做到最好就行，別苛求自己是完美的，而承認錯誤比矇混過關要好的多。
要承認自己錯了其實很難，每個人都好面子，都想展示好的一面給別人，對於自己的錯誤要不無視，要不隱藏或矇混過關，這是人性的一面，能克服人性的弱點，有意識的改變自己，就比別人多走了一步。
做投資決策的一個重要步驟就是意識到做了錯誤的決定，以及為什麼這個決定是錯誤的，所以有時候大事要緩做決定，從而避免為錯誤買單並及時糾正自己的錯誤。
02閲讀、閲讀、閲讀。我就是閲讀閲讀閲讀，一天大概要閲讀五六個小時，現在閲讀速度不如年輕時了，但我一天看五份報紙，看相當多的雜誌，一天看十個案例，看年報，看很多別的東西，我一直都喜歡閲讀，我也愛看人物傳記。
沒有大量的閲讀，沒有深刻的研究，沒有自己的知識體系，你根本就不可能成為成功的投資者。
真正的知識和智慧往往需要下苦功夫，是以花時間和精力為代價的。很多事情都是量變到質變，資訊看得多了，自然能整合和融合，能貫穿到投資事件中去做決策。我前天週一早上去領導辦公室彙報工作，就看他把手機放在一邊，專心志致的看報紙的實政要聞資訊。
03投資的兩個原則第一是不能虧錢，第二是記住第一個原則。事實上沒有那麼多特別棒的選擇，減少特別糟糕的選擇就已經很好了。坦白的説，我從格雷厄姆那裏學到，無論如何要在投資中避免災難，這並不來源於聰明的腦袋，但如果你從沒有任何明顯虧損，那你持有一二個好公司，就能產生很多收益。
最簡單不過的道理，但90%以上的投資者都忘記了自己的初衷。投資真諦之道，有賺錢慾望但能夠控制慾望本身，能遵守自己的規則。少即是多，不虧錢有時就是掙錢。
04情緒穩定比高智商更重要
從事投資不需要多高的智商，我常説如果你智商160在投資上也沒用，還不如給別人30個點，你需要的是維持穩定的情緒，以及獨立思考的能力。
根據事實和推理得出結論，不被別人的看法所幹擾，這一點其實對很多人來説很難。很幸運，我天生就是這樣的人。我從來不會因為別人不同意我的想法而感到煩惱，在一些事情上有人説你錯了，我不覺得有什麼問題，我會回去看事實，我認為這比高智商要重要的多，或者比在學校多上一門或兩門的課重要的多，你真正需要的是情緒的穩定。
從事投資不需要多高的智商，最需要的是維持穩定的情緒以及獨立思考的能力。風險投資考驗的就是人性的弱點，貪婪和膽怯會帶來情緒的波動，既而會做出可能錯誤的選擇，賭徒和投機份子就是如此。
情緒穩定和獨立思考，更重要的是思辨能力，不人云亦云，不追逐風口，時間會證明一切。我們打德州時，我發現那些高手無論是什麼牌面，無論自己還有多少籌碼，總是泰然處之，看不太出情緒的變化。
道理想通了，知行就合一了，當然情緒就會穩定了。做到情緒穩定需要一個過程，而不是裝情緒穩定或故作鎮定。當很多投資選擇和投資事件上迷茫無處時，其實自己是知道自己內心的波瀾的。但當自己舉重若輕，從容淡定時，才是真正的自信，才能真正的穩定情緒。先放下情緒，再能守得住情緒。
榮辱不驚，需要時間歲月的沉澱，更需要項目的歷練反省，敢於直面自己的錯誤。
平時多讀書，每週寫總結，項目多歷練，事後多覆盤。簡單的事情堅持做，長期做，認真做，一直做就好了。深圳的先行示範區實施方案出台了，我們再幹40年！
「簡單正直 堅韌不拔」「獨立思考 理性判斷」
希望各位朋友看完後點右下角的“在看”，以示鼓勵！長期堅持原創不易，堅持是一種信仰，專注是一種態度。希望能用這樣的態度影響和感染身邊每一個人，理性總結思考，習慣週三分享！相信長期與複利的力量，正確的事情堅持做、持續做、不斷做、一直做！與朋友們共勉！