連續兩天大漲！10月是加倉的好時機嗎？

　　10月份以來，可謂是喜事連連。

　　先是為期8天的黃金長假；

　　回來上班的第一個交易日，A股三大股指以大漲收盤，有投資者表示，假期外出遊玩花出去的錢都賺回來了。

　　看到股市這兩天的表現，很多之前選擇趴着不動的投資者心思又開始活絡了起來。

　　10月市場怎麼演繹？哪些行業更有投資機會？

　　市場展望

　　這次在整理10月投資策略研報的時候，發現各家券商對A股的市場展望相較於9月份明顯積極了很多，主要有以下幾方面的原因：

　　之前一直充滿不確定性的外部因素，正在逐步落地；

　　歐洲疫情雖出現二次爆發，但對經濟的影響基本可控，對A股負面影響更是有限；

　　從各項經濟數據和雙節消費數據上看，國內經濟復甦確定性強；

　　“十四五”規劃將出，國內政策預期升温，將進一步提升市場風險偏好。

　　不過，值得注意的是，這並不意味着A股下一輪的大漲行情就由此開始了，上面提到的各項事件，仍然對A股的走勢帶來不確定性。

　　安信：

　　應該樂觀看待後續行情

　　總體來説，我們認為國內基本面組合依然較優，經濟復甦仍在深化，政策層也並未釋放邊際收緊信號，體現“跨週期”思路。

　　未來一個階段，我們認為A股企業盈利預期有望上修，流動性預期將趨於平穩，五中全會及“十四五規劃”建議稿等有望提振市場風險偏好。

　　中金：

　　不確定性可能逐步明朗，積極佈局

　　進入四季度，疫情即使有局部反覆，對經濟的傷害可能也明顯小於上半年；

　　流動性仍相對寬裕，局部估值壓力也在盤整中有所緩解；

　　外部關係可能進入暫時的平靜期，對市場負面拖累可能減小；

　　相比之下中國面臨的增長形勢也明顯優於外圍。

　　綜合來看，復甦深化仍是主線，圍繞增長、外圍環境等方面的不確定性有可能逐步明朗，除非出現其他意外，四季度市場走勢可能偏向積極。

　　中信：

　　10月突圍，慢漲開啓

　　外圍不確定性逐漸落地，國內確定性不斷提高，基本面復甦將驅動增量資金入場，推動A股10月突圍，開啓一輪中期慢漲。

　　招商：

　　雙輪驅動，重拾上行

　　進入2020年10月，我們預計市場將會走出低迷，繼續衝擊前期新高，主要原因在於經濟持續復甦，企業盈利加速改善，十月將會召開十九屆五中全會討論十四五規劃提供主題熱點，北上資金迴流。

　　總的來看，十月行情將會體現為經濟復甦和科技主題雙輪驅動的特徵。

　　行業配置

　　清楚了整體的市場研判之後，接着我們來看看哪些行業更有投資機會。

　　2020年以來，券商在月度策略報告中看好的行業演變如下：

　　上半年多為看好科技行業

　　7月份對市場主線是科技消費醫藥還是低估值的週期板塊各執一詞

　　8-9月份看好順週期板塊的券商越來越多

　　到了10月份，小廣驚奇地發現，券商再度青睞科技板塊，其中【光伏】、【新能源汽車】兩個細分領域被提及的次數最多，看好的邏輯是國產替代以及產業景氣度上升。

　　在消費板塊中，券商機構延續以前的觀點，繼續看好【可選消費】，原因在於國內消費的強勁修復，尤其推薦汽車、家電家居。

（文章來源：廣發基金）