2023年5月16日歐陸通（300870）投資者關係活動記錄，銀河基金、光大資管、域秀資本、浙商資管、同泰基金、興合基金、德邦資管、鵬揚基金、星石投資、國聯證券、華福證券、海通證券、國海富蘭克林基金、中金公司、鴻衍投資、海雅金控、國壽養老、信達澳亞基金、信達證券、西部證券、博時基金、德邦基金、太保資產、華創證券、華安基金、中信保誠基金、東北證券參與。
具體內容如下：
問：公司 2023年一季度業績情況？
答：受全球消費市場需求持續疲軟等因素影響，公司 2023年第一季度營業收入為 5.19億元，同比下降 16.36%；淨利潤為129.47 萬元，同比扭虧；剔除股權激勵費用影響，經營性淨利潤為 805.42 萬元；毛利率為 19.48%，同比增加 5.89 個百分點，主要得益於公司持續推進降本增效，優化產品結構，毛利率實現同比提升。公司將繼續提升市場競爭力和經營抗風險能力，積極抵禦市場疲軟困境，聚焦數據中心、新能源及儲能兩大領域，提高中高端產品銷售佔比，增強綜合競爭力。
問：公司未來毛利率水平？
答：公司 2022年毛利率為 18.16%，同比上升 2.55 個百分點；下半年毛利率為 21.52%，同比上升 6.66個百分點，環比增加6.67個百分點。公司 2022年第一季度受外部環境影響，成本壓力較大；第二季度至第四季度，綜合毛利率逐步升，主要原因包括公司產品結構逐步調整，原材料價格落，各廠區生產效率基本恢復正常，美元匯率逐步走高等。隨着服務器電源業務銷售收入佔比提升，成為公司第二大收入板塊，公司產品結構逐步改善，其規模擴大帶動毛利率提升，因此公司 2022年全年毛利率實現同比提升。未來，公司將繼續堅持提升研發技術水平，積極開發新產品，同時不斷優化調整產品結構，持續提升高附加值產品佔比，增強公司盈利能力和綜合競爭力。
問：公司服務器電源業務下游應用領域及客户？
答：公司的服務器電源覆蓋 60w到 30kw瓦數段，產品包括風冷、浸沒式液冷在內的兩大類電源產品及解決方案，可應用於數據中心各類型服務器、存儲器、交換機、5G 微基站等，並已成為多家頭部企業的電源供應商。
問：公司液冷服務器電源產品及需求？
答：隨着數據中心節能減碳的需要與高密度數據中心的發展，憑藉高效製冷、技術成熟、成本優勢，液冷成為未來重要的製冷技術方向之一。在原有服務器產品基礎上，公司推出了浸沒式液冷集中式和分佈式供電解決方案。其中，浸沒式液冷集中式供電架構包括 30kw Power Shelf和 TS 2.5KW PSU，具備業界一流效率指標，帶 TS 部件整機效率高達 97%+，為數據中心實現高能效和低 PUE提供強有力的保障。
問：公司服務器電源業務發展規劃？
答：服務器電源是公司長期發展戰略重點之一，公司將繼續開拓市場和擴大業務規模，利用技術和產品優勢，深挖客户需求，豐富產品品類，拓寬應用場景。
在數據中心擴張以及國產替代的需求進一步明確的背景下，順應數據中心綠色低碳和高密度的發展趨勢，除了繼續升級已有的風冷、浸沒式液冷兩大類服務器電源產品及解決方案外，公司將圍繞數據中心客户的需求，加快推進產品向高功率密度、高轉換效率佈局，提供更多定製化的電源及解決方案，拓寬應用場景至網絡安全設備、通訊系統設備等。開發適用於多種設備和多個終端需求的產品，拓展多種功率的平台以及獨特的電源軟件和硬件設計，不斷改善產品結構，提高中高端產品佔比，進一步提高收入規模。問：公司充電模塊業務進展情況？
答：公司的充電模塊產品包括 75KW CDC 液冷模塊、63KW DCDC液冷模塊、30KW雙向 CDC模塊、25KW雙向 CDC模塊，均為自主研發及生產，並且符合國際歐規、美規等嚴苛EMI/EMC等規格要求。目前充電模塊業務拓展正在積極推進當中，公司將積極把握市場發展機會，加大在充電模塊領域的研究探索，持續提升產品競爭力及業務市場化水平。
問：公司服務器電源產品轉換效率水平？
答：公司的服務器電源覆蓋 60w到 30kw瓦數段，產品包括風冷、浸沒式液冷在內的兩大類電源產品及解決方案，包含金牌、鉑金和鈦金等效率 CRPS電源。
問：公司未來經營規劃？
答：公司將持續深耕開關電源領域，以現有核心技術為依託，繼續堅持品質為立身之本，聚焦高增長、高潛力板塊，進一步擴大業務規模。
在數據中心領域，公司將繼續開拓市場和擴大業務規模，利用技術和產品優勢，圍繞數據中心客户的需求，加快推進產品向高功率密度、高轉換效率佈局，提供更多定製化的電源及解決方案，拓寬應用場景至網絡安全設備、通訊系統設備等，不斷改善產品結構，提高中高端產品佔比，進一步提高收入規模。在新能源及儲能領域，以充電模塊為切入口，注重全球佈局。公司將構建充電模塊產品的技術平台，打磨好產品品質，實現快速響應不同客户或不同應用場景的實際需求，提供完善的產品解決方案。本次活動沒有涉及應披露重大信息的情況。歐陸通（300870）主營業務：主要從事開關電源產品的研發、生產與銷售。
歐陸通2023一季報顯示，公司主營收入5.19億元，同比下降16.36%；歸母淨利潤172.84萬元，同比上升105.88%；扣非淨利潤-110.84萬元，同比上升96.64%；負債率51.35%，投資收益14.36萬元，財務費用1173.35萬元，毛利率19.48%。
該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級5家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為88.63。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入4313.93萬，融資餘額增加；融券淨流出5.26萬，融券餘額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，歐陸通（300870）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性良好。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標3星，好價格指標2星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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