一週大事預告：通脹仍具粘性 美國1月CPI或將環比回升

智通財經APP獲悉，美國將於北京時間週二21:30公佈重磅的1月CPI數據。市場預測，美國商品和服務價格的攀升速度可能仍將令消費者和尋求在抗擊通脹的鬥爭中取得更大進展的美聯儲政策制定者感到不安。經濟學家普遍預計，1月CPI環比上漲0.5%，部分原因是汽油價格上漲。這將是三個月來的最大漲幅。不包括燃料和食品、更能反映潛在通脹的所謂核心CPI將連續第二個月環比上漲0.4%。

這一預期與美聯儲的觀點一致，即儘管通脹正在從去年的40年高點開始放緩，但仍需要進一步提高利率，以確保價格壓力得以消除。官員們還將關注核心服務成本的表現，以衡量依然緊張的就業市場對通脹的影響。

另外，市場預計核心CPI同比上漲5.5%，這將是2021年底以來最小的同比漲幅。相比之下，美聯儲首選的通脹指標核心PCE目標為2%。

持續的價格壓力解釋了為什麼許多美國人對自己的個人財務狀況感到悲觀。週三公佈的一項蓋洛普民意調查顯示，50%的受訪者認為自己的個人財務狀況比一年前更糟，這是自2009年以來的最高比例。

然而，對消費者以及美聯儲主席鮑威爾及其同事來説，好消息是，核心商品價格在2022年最後三個月都有所下降，這是自疫情爆發以來持續時間最長的一次。

雖然服務價格的調整較為緩慢，但在第四季度出現了放緩的跡象。鮑威爾認為，降低工資壓力是冷卻核心服務(不包括住房)通脹的部分答案。

以Ellen Zentner為首的摩根士丹利經濟學家在一份報告中寫道：“隨着核心商品的拖累減弱，核心通脹率應該會在即將發佈的報告中走高。但考慮到商品價格從現在開始沒有顯著上漲，價格壓力應該會保持在夏季峯值以下，並有所下降。”

Bloomberg Economics經濟學家Anna Wong、Eliza Winger和Niraj Shah表示：“我們預計，1月份CPI指數的環比變化將削弱連續三個月的通脹下降趨勢。汽油價格上漲、商品通脹勢頭放緩，以及服務價格依然強勁上漲，都將推高整體和核心數據。這應該會增強市場對美聯儲將不得不把利率上調至高於當前定價或高於12月份點陣圖顯示的預期峯值的押注。”

在未來一週的其他美國經濟報告中，政府還將公佈1月份的零售銷售和工業生產數據。顯示機動車購買量健康增長的數據可能有助於推動整體零售銷售，這表明消費者支出具有彈性。工廠產出也可能出現反彈。

本週發表講話的地區聯儲主席包括洛裏•洛根、帕特里克·哈克、約翰·威廉姆斯、詹姆斯·布拉德、洛蕾塔·梅斯特和托馬斯·巴金。

在其他國家，英國通脹減弱、歐盟委員會經濟預測以及日本下一任央行行長的提名可能會引起關注。在僅有的幾項利率決定中，印尼官員可能會維持利率不變。以下為其他國家未來一週的大事展望。

亞洲

日本政府將於週二正式提名植田和男為日本央行行長人選，此前有媒體報道稱，目前呼聲最高的副行長雨宮正佳拒絕了這一職位。

上一季度的國內生產總值(GDP)數據很可能顯示日本經濟從萎縮中反彈，這主要得益於日元升值帶來的貿易條件改善。

韓國方面，該國的失業數據將提供最新的跡象，表明借貸成本上升對經濟的影響，與此同時，韓國央行行長李昌鏞正準備在本月晚些時候舉行會議，各方一致同意維持利率不變。

澳大利亞將公佈就業數據，這可能會為澳洲聯儲是否按照可能進一步加息的警告採取行動提供指引。週五，主席洛威將在議會作證，外界對他在7年任期結束後繼續擔任該聯儲主席的前景議論紛紛。

新加坡將在週一公佈GDP數據，隨後在週二公佈今年的預算計劃。

印尼和菲律賓定於週四舉行利率會議，前者預計將處於加息的尾聲，而後者通脹意外上升，可能會加大當局的壓力，迫使其延長20年來最激進的緊縮週期。

歐洲、中東、非洲

對於英國央行來説，本週是至關重要的一週，因為該央行正考慮是否能很快結束30年來最激進的緊縮週期。

週三英國將公佈的1月CPI數據，市場預計英國通脹率將連續第三個月放緩，相比之下，前值為10.5%。

官員們將同樣密切考慮前一天發佈的月度就業報告：工資正以疫情之外最快的速度增長，一些經濟學家預計第四季度將進一步加速增長。

英國央行觀察人士還將密切關注職位空缺和失業數據，以尋找勞動力市場鬆動的其他跡象，並可能關注其首席經濟學家皮爾週四的講話。市場傾向於認為英國央行在3月的會議上加息25個基點，加息週期將在8月結束。

與此同時，歐元區方面的焦點可能會在週一出爐，屆時歐盟執委會將公佈季度經濟預測。該地區週二將公佈GDP二次讀數，次日將公佈工業生產數據。

歐洲央行首席經濟學家連恩定於週四發表講話，葡萄牙、德國和法國的央行行長本週也將發表講話。

到目前為止，瑞士是經合組織中迄今為止消費價格衝擊最為温和的國家，週一公佈的數據可能顯示，1月份通脹率將回升至3%以上。

羅馬尼亞央行行長Mugur Isarescu將於週二發佈新的通脹預測，同日匈牙利的GDP數據很可能證實該國經濟在2022年下半年陷入衰退。

贊比亞銀行貨幣政策委員會可能將在一年多以來首次提高關鍵利率，以支持不斷貶值的本幣，從而給通脹帶來上行壓力。

自11月23日貨幣政策委員會上次會議以來，重組贊比亞128億美元外債的談判進展緩慢，導致贊比亞克瓦查兑美元貶值13%。

同樣在週三，納米比亞的利率制定者預計將跟隨鄰國南非的步伐，將借貸成本提高25個基點。該國與南非蘭特掛鈎意味着其利率決定主要遵循南非聯儲的決定。

南非的通脹率預計將小幅下降至南非聯儲目標區間的上限6%。

週三公佈的以色列消費者價格數據預計將在去年年底創下2008年以來的最高水平後，在1月份繼續加速。儘管以色列央行已經進行了一系列加息，但這一數字仍遠高於其目標範圍。

拉丁美洲

在2022年達到30年高點後，阿根廷的通脹率可能在1月份再次加速，接近100%，略高於當地經濟學家對2023年底的預測。

烏拉圭央行本週可能會加入巴西、智利、秘魯和巴拉圭的行列，決定維持利率不變。連續12次加息已經使其利率達到11.5%，儘管該國通脹仍高於央行3%至6%的目標，但這一數字明顯在回落。

巴西和秘魯本週都將公佈12月份的GDP指標數據。其中，儘管本月初全國範圍內對秘魯左翼總統佩德羅·卡斯蒂略的下台和被捕進行了暴力抗議，但預計秘魯的GDP數據會比巴西稍好一些。對於2023年，分析師們認為這兩個國家的經濟增長都將低於平均水平。

哥倫比亞未來一週將公佈的大量數據預計將顯示，該國經濟從疫情衝擊中強勁反彈的勢頭正在迅速失去動力。隨着兩位數的通脹率和利率開始冷卻需求，12月份的零售銷售、製造業和工業產出數據都可能遠低於2022年的高點。

由於哥倫比亞經濟在年底遭遇負面影響，全年和10-12月的產出數據可能會出現一些邊際波動，但哥倫比亞2022年和第四季度的GDP數據仍應為該地區主要經濟體設定標準。