記者 張厚培
汽車行業目前已有32家公司“劇透”半年報，當中21家公司業績預喜，比例為65.63%。機構分析認為，中國汽車行業仍有較大空間，隨着汽車芯片供應改善與原材料價格趨於平穩，行業環比有望逐步改善，且當前機構持倉佔比相對較低，板塊性價比高可超配。
32份業績預告樣本汽車行業逾六成預喜
二季度以來，汽車板塊個股表現突出，尤其是新能源汽車股。截止6月29日，整車生產企業中，小康股份(601127)漲幅超過200%，長安汽車(000625)漲幅超82%，北汽藍谷(600733)、比亞迪(002594)、海馬汽車(000572)、江淮汽車(600418)等漲幅超50%，長城汽車(601633)、廣汽集團(601238)等也有不俗表現。
從已披露的半年報預告來看，汽車板塊的表現也是可圈可點。據同花順iFinD數據統計，至6月29日記者截稿時止，滬深兩市一共有538家公司披露半年報預告，其中汽車行業有23家公司，當中21家業績報喜，佔比為65.63%，好於全部A股62.83%(338家公司)的預喜率。具體來看，這21家公司“預增”12家、“略增”3家、“扭虧”6家。
在預增幅度上，雙環傳動(002472)、藍黛科技(002765)、ST八菱(002592)、廣東鴻圖(002101)等4家公司預增幅度超過10倍，預增幅度最大的雙環傳動可能超過100倍。相關數據顯示，這4家公司的最高預增幅分別達到了10966.66%、5504.78%、3869.51%和3570.91%。
據披露，雙環傳動預計2021年上半年淨利潤為1.1億元至1.3億元,增長幅度達9264.09%至10966.66%，同時也是半年報的“預增王”。對於公司業績暴增，雙環傳動表示，主要是市場經濟復甦以及行業回暖，新能源汽車齒輪需求不斷增加，公司身為高精密齒輪龍頭企業迎來新機遇，技術革新推動生產效率，多個項目進入穩定批量供貨狀態。
《投資快報》記者留意到，受疫情影響，2020年汽車行業供給和需求均受到衝擊。但隨着疫苗接種滲透率提升，全球疫情得到控制，疫情對行業影響逐步消退，2020年下半年開啓的復甦態勢在2021年得到延續。2021年1-5月中國汽車銷量1086.3萬輛，累計同比增長37.0%，其中乘用車同比增長38.5%，商用車同比增長31.9%。
業績預憂的公司中，4家“略減”、1家“預減”、1家“續虧”，需要警惕風險。其中，秦安股份(603758)預計上半年淨利潤11000萬元至13000萬元,同比下降56.17%至48.21%，為汽車行業的“預減王”。同樣明確業績下降幅度的還有寧波方正(300998)，公司預計淨利潤同比下降27.11%至19.28%(金額為1647.73萬元至1824.73萬元)。
值得一提的是，今年以來股價累計漲幅達455.56%的*ST眾泰(000980)，公司預計2021年1-6月淨利潤為-75000萬元至-50000萬元,同比減虧。據披露，中報預計“減虧”的還有西儀股份(002265)，公司預計上半年淨利潤為-1000萬元至-500萬元(同比增長61.32%至80.66%)。此外，另有5家公司表示業績“不確定”。
機構認為汽車行業仍有較大空間建議超配
近年來，我國汽車行業發展迅速;其中，新能源汽車更是領先其他國家。中信建投研報指出，長期看，中國汽車行業仍有較大空間。2019年中國千人汽車保有量僅為186輛，美、日、德等發達國家該指標均在500以上，韓國也在400以上，同屬發展中國家的巴西千人保有量是350輛，也遠高於我國水平，我國仍處在日韓70-80年代的水準。
“從美國、德國等發達國家來看，汽車產量進入成熟期(即持續增長後開始出現的明顯下行週期)後，仍會波動上升直至銷量頂峯，期間的間隔約15-20年。對於中國汽車市場，考慮到規模較大、成熟度較低等因素，我們採取偏保守的預計，即從2017年起，中國汽車行業至銷量頂峯約有20年時間。”中信建投稱。
對於新能源汽車，中信建投表示，自2014年9月新能源汽車免徵車輛購置税起，我國市場新能源車銷售呈現持續向好趨勢，2020年銷量為120.3萬輛，佔整體汽車銷量佔比約4.76%，自2014年起6年CAGR=74.0%。2019、2020兩年新能源汽車完全交由市場競爭，市場需求得到完全體現，2021年1-5月，新能源車總銷量約為88.3萬輛，滲透率達到8.13%，較2020全年滲透率+3.37pct，市場需求持續走高，熱度不減。
中信證券研報指出，由於未來5年的替換週期到來將為行業帶來有效需求增量、行業也在智能電動的變革浪潮中迎來重啓，“智能化”+“全球替代”的核心供應鏈標的預計將受益。中信證券表示，短期看，隨着汽車芯片供應改善與原材料價格趨於平穩，7月起行業有望逐步環比改善，當前機構在汽車板塊持倉佔比相對較低，配置性價比高。
標的方面，中信證券建議重點關注：(1)具有優秀產品定義能力和全棧自研能力的乘用車企業，如長城汽車、長安汽車、比亞迪、上汽集團(600104)等;(2)符合智能化趨勢、具備全球替代能力的優質中國零部件企業，如德賽西威(002920)、華陽集團(002906)、拓普集團(601689)、華域汽車(600741)、伯特利(603596)、阿爾特(300825)、文燦股份(603348)等;(3)產品不斷進化升級的細分市場龍頭：福耀玻璃(600660)、濰柴動力(000338)等。
在浙商證券看來，汽車行業芯片供應不足問題有望在三季度緩解，原材料價格趨穩，板塊盈利能力出現拐點，建議超配汽車板塊。新能源車方面重點推薦動力電池龍頭寧德時代(300750)，建議關注比亞迪等;乘用車方面重點推薦2021-2022年強產品週期的長城汽車，建議關注華為產業鏈的長安汽車;零部件方面重點推薦特斯拉產業鏈的拓普集團、新泉股份(603179)，以及業績底部反轉的精鍛科技(300258)等，建議關注福耀玻璃、星宇股份(601799)、玲瓏輪胎(601966)、愛柯迪(600933)等。
已預告上半年業績的汽車行業公司