野村發表報告，將中國平安(2318.HK)目標價由111.66港元下調至106.04港元，主要因為將其長期內含價值營運回報(RoEV)下調100基點至14.5%以反映壽險業務的疲軟勢頭，以及反映旗下上市附屬的最新市值，評級“買入”。
野村指，在信用保證保險業務的推動下，預計今年上半年財產和意外傷害保險(P&C;)業務的綜合賠付率，從去年上半年的98.1%改善至97.6%。然而，由於高基數效應和車險改革的負面影響，車險業務可能仍然面臨壓力。該行保持對2021財年綜合賠付率98.8%預測不變。
另外，野村預計，今年上半年中國平安税後營運溢利(OPAT)將按年增長5%，當中壽險業務的OPAT增長料放緩，華夏幸福對非壽險業務盈利能力帶來撥備壓力，而銀行和P&C;業務的盈利能力改善，尤其是平安銀行(000001.SZ)受惠低基數效應。
