觀點：四季度最重要的靴子落地，疊加市場較強的基本面支撐以及此前調整風險的釋放，市場風險偏好將集中回升。在經濟基本面的加速復甦以及流動性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯並未發生改變，結構性行情仍值得期待。短期，順週期板塊集中上行以及滬指一度重返3400點之後，市場跨年行情躍躍欲試，板塊輪動機會或將延續。
今日，煤炭股多股漲停、有色板塊再度發力，而券商隨後直線拉昇，銀行、鋼鐵等緊隨其後，金融以及資源股悉數走強，市場高開高走盤中突破3400點，時隔3個月再次收復。不過，題材股依舊弱勢，沒有形成有效的合力，儘管部分科技股也迎來了反彈，但是5G、軟件、醫藥等板塊表現乏力，延續了此前的弱勢表現，對市場形成一定的拖累。
回顧指數全年以來的歷程，7月份迎來年內首個3400點並創下3458點的年內新高，此後市場風格開始轉變，題材股的全線上行和拉昇轉為市場結構性行情下的板塊輪動。而也正是7月份開始，伴隨着經濟的不斷復甦以及有色板塊的率先大漲拉昇，周期股的表演開始了。但週期股並非一帆風順，期間鮮有表現，直至10月前後開始有了異動，11月以來才出現集中拉昇，但即便如此，包括地產等週期股，實際上依舊錶現較弱，而最強的仍是有色、煤炭等資源股。
所以，儘管經濟復甦下週期股也有先後的收益順序，但從此前的零散表現到目前的燎原之勢，至少還有部分週期板塊並沒有有效表現，這至少説明這輪行情不是週期股的絕對的向好表現，而或許也僅是其週期性的正常表現。所以，即便是出現了諸如資源股的連續拉昇，但我們也要謹防這種表現的持續性。
值得注意的是，以往這種表現，對於週期股的持續性值得期待，但是當前市場經濟驅動力在改變，傳統行情的提振已經逐步落後於新興產業的提振，而新興經濟也需要科技等新力量待刺激和推動。所以，這一輪，對週期股的“復辟”，或許是需要降低預期的。
回到市場中，帶領指數上行的，不僅僅是資源等週期股，還有今日表現搶眼的大金融，尤其是券商股的表現。而往往，市場衝關之際，也都少不了它們的身影。
所以，當前的行情，基本面支撐良好，流動性合理充裕，市場向好趨勢的邏輯沒有發生改變。在金融以及資源等週期股的帶動下，指數順利上行突破，新的行情或許已經啓動。而在3400點再次收復之際，隨着市場驅動力的變化，應該做新的機會的把握和捕捉。策略上，繼續堅守均衡配的策略，堅守住以週期股為首的底倉，同時耐心等待新的低吸機會以及做好新的調倉換股的準備。而具體的機會以及標的上，可跟蹤和關注以下幾點：1、標配低估值的週期股，大金融為首；2、跟蹤景氣度比較好的行業，比如新能源及新能源汽車產業鏈；3、內需消費中的相關品種，家電以及家居等；4、科技板塊的反彈機會。
（文章來源：巨豐財經）