國家外匯管理局近期公佈的數據顯示，2020年6月末，我國全口徑外債餘額21324億美元，較2019年末增長751億美元，增幅為3.7%。為何我國外債會持續上漲呢？
讓我們先看看，外債裏面都有啥？
根據國際貨幣基金組織的相關標準，全口徑外債統計主要包括5個方面。製圖：劉開雄
外行看熱鬧，內行看門道。專家説，這裏可是有不少當下對外開放領域的熱門話題。
例如，近年來外資大規模購買的人民幣債券，要計入“債務證券”項下；人民銀行、外匯局陸續出台一系列措施便利境內機構借用外部資金，政策成效體現在“債務證券”項下；和國際貿易密切相關的“貿易信貸”和“預付款”都要納入外債統計……
由此可見，我國外債規模增長反映了我國經濟發展和對外開放程度的提升，反映了我國經濟與全球經濟的深度融合，展現了國際投資者對中國經濟的信心。
近年來，有錯誤觀點認為外儲減外債不足一萬億美元，償付風險較大。這是“杞人憂天”。
從存量上看，2020年6月末，我國對外資產為78602億美元，對外淨資產21997億美元，除外匯儲備外，還有更大量其他對外資產可用於償還債務；從增量上看，貿易出口、直接投資等項目都會形成持續的外匯流入，並通過匯率調節達到外匯市場均衡，根本不需要動用外匯儲備償還外債。
還有，總債務佔比近四成的人民幣外債，包括境外機構熱衷購買的人民幣債券資產都無須購匯償還；與貿易相關的出口預收貨款（貿易信貸），貨物完成出口就勾銷了；還有，外國企業和個人存放在境內銀行的存款、銀行對外拆借和聯行往來，這些都不需要通過購匯來償還。
只有通過購匯方式償還的外債才需要外匯資金。
事實上，衡量一國外債是否存在風險，還有更為科學和準確的分析方式與參考標準。
——中國的外債規模總量並不高。世界銀行數據顯示，2019年四季度，我國外債餘額居世界第13位。美國、英國、日本外債分別是我國外債的9倍、4倍、2倍。相較於同等經濟規模國家，我國外債規模合理。
——我國外債結構合理且持續優化。2020年6月末，人民幣外債佔比從35%增長至38%，中長期外債佔比從41%增長至43%。債務證券從投資構成來看，以外國投資者投資中長期人民幣國債為主，且主要投資者為境外央行，其目的是長期配置資產，不以短期盈利為目標，投資具有內在的穩定性。
——四大債務指標均在國際公認安全線內，遠低於發達國家和新興國家整體水平。2019年末，我國外債負債率為14%、債務率為78%、償債率為6.7%、短期外債與外匯儲備的比例為39%，均在國際公認的安全線內（20%、100%、20%、100%）。我國各項外債指標均在合理區間內。
國際公認的4大外債指標，我國均在安全線內。 製圖：劉開雄
所以，無論是從外債規模、外債結構，還是從外債指標、外債空間上看，中國的外債風險總體可控。