妙可藍多要和蒙牛“親上加親”?

“奶酪第一股”妙可藍多(600882)收到公司實際控制人柴琇通知，公司擬籌劃重大事項，該事項可能構成公司控制權變更。據稱，收購人擬通過協議轉讓、認購公司非公開發行A股股票及公司現控股股東、實際控制人柴琇表決權放棄等可能的方式取得公司控制權。

一紙公告，讓疫情下業績逆勢大漲的妙可藍多再度引發關注。多位接近妙可藍多的匿名人士透露，這次妙可藍多擬籌劃的重大事項或和蒙牛相關，“應該是要被蒙牛收購，具體情況看接下去的公告。”有匿名人士直言。

妙可藍多此前和蒙牛就頗有淵源。“我們跟蒙牛的合作具有戰略意義，找了‘好人家’合作。”今年7月份，柴琇曾這樣表示。

或被蒙牛併購

根據官網介紹，妙可藍多系國內唯一一家以奶酪為核心業務的A股上市公司，總部設在上海，在國內建有4家工廠，分別位於上海、天津、長春和吉林。

今年來，因股價的大幅波動，妙可藍多吸引了多方關注。年初，妙可藍多的股票價格還不足15元，但在8月份，其股價一度上漲到47.2元。在12月7日停牌前，妙可藍多的股價為39.17元，和年初相比，累計漲幅超160%。

在股價走高的背景下，妙可藍多在公告中稱，鑑於擬籌劃的重大事項尚存在重大不確定性，且可能造成公司股價異常波動，為保證公平信息披露，維護投資者利益，根據《上海證券交易所股票上市規則》等相關規定，經公司向上海證券交易所申請，公司股票自2020年12月7日開市起停牌2個交易日。“公司預計於2020年12月9日上午開市起復牌並披露相關進展情況”。

“要被收購!”雪球上，有股民在這條公告下這樣解讀。不少投資者也紛紛猜測，妙可藍多或是要發佈關於被收購的信息，且涉事另一方很有可能是蒙牛。

早在2019年7月，市場就曾傳出妙可藍多要“賣身”蒙牛的消息。彼時，有説法指出雙方在價格和收購方式上存在分歧，妙可藍多要價有點高，最終合作並未談攏，不過妙可藍多此後予以否認。

今年1月6日，妙可藍多發佈公告稱，公司擬引入蒙牛集團為公司及下屬全資子公司的戰略股東。據稱，蒙牛擬以14元/股的價格受讓妙可藍多5%的股份，合計對價2.87億元;同時，蒙牛擬以4.58億元對妙可藍多全資子吉林科技進行增資擴股，增資事項完成後，蒙牛將佔吉林科技增資後註冊資本的42.88%。

3月，妙可藍多又發佈了非公開發行A股股票預案，發行價為15.16元/股，發行數量為不超5871萬股。彼時，蒙牛作為擬引進的戰略投資者，成為此次公司定增的認購方之一。不過，今年8月23日，妙可藍多又發佈公告，終止此前發佈的8.9億元非公開發行股票預案。同時，公司計劃向實控人柴琇100%持股的廣訊投資非公開發行股票，募資總額不超過5.75億元，用於乳製品和奶酪加工項目等。在外界看來，這意味着蒙牛放棄參與妙可藍多的定增計劃。

按照妙可藍多方面的説法，因市場環境等情況發生變化，經公司審慎分析並與中介機構等反覆溝通論證，公司擬向中國證監會申請終止前次非公開發行股票事項並撤回申請文件。

前述匿名人士透露，實則此前蒙牛就有意併購妙可藍多了，雙方應當一直處於協商洽談狀態。該人士還稱，目前具體的事項還不好説，後面柴琇應當還會繼續負責公司的生產和後台。對於市場傳聞，中國食品產業研究員朱丹蓬稱，結合妙可藍多的資金情況來看，“可能性很大”。

協同效應猜想

雖然，截至目前妙可藍多和蒙牛並無進一步表態，但作為併購“緋聞對象”，雙方此前的屢屢“牽手”仍引發了市場的不少猜想。

事實上，妙可藍多在此前8月份宣佈擬終止前次非公開發行股票事項並撤回申請文件時，曾發佈過一則與特定對象簽署《戰略合作協議之補充協議》的公告。在這份公告中，妙可藍多強調，公司、蒙牛和柴琇於2020年1月簽署了《戰略合作協議》，對公司與蒙牛的戰略合作事項進行了約定，約定雙方將充分發揮各自優勢，基於領先的生產研發能力，積極開展各類奶酪產品的開發和推廣，並進行銷售渠道共建、營銷資源共享、產能佈局提升等多方面多維度的業務合作公司。後續，這一三方合作協議仍然有效。

根據妙可藍多的三季報，蒙牛已經是公司的第二大股東，持股5%，僅次於柴琇。柴琇是土生土長的吉林人，2007年開始研究奶酪，2008年佈局，到了2015年，她轉型開始專注奶酪領域。今年7月份，柴琇曾表示，其轉型做奶酪的時候，目標就是要做全國品牌。“我現在的生活都是圍繞奶酪，我的奶酪夢要實現，我的人生就圓滿了。”

在談及和蒙牛的聯姻時，柴琇説是基於兩方面的考慮。“一個考慮就是戰略協同，蒙牛是行業翹楚，在全球乳品行業當中擁有特別好的資源，它做了我們戰略股東之後，會在戰略上給我們很多支持，比如在國外資源的整合上、性價比更高的原料的採購上等;第二就是學習。我覺得能從蒙牛學到很多東西，比如説品質控制、企業文化建設、信息化建設等。”

妙可藍多此前一度深陷公司治理不規範的輿論風波。蒙牛也曾表示，其後續將通過派駐董事、財務副總監等，將蒙牛的規範化管理經驗輸送給妙可藍多，並督促妙可藍多公司治理規範化。

在業內看來，對於妙可藍多而言，和蒙牛的合作可以為其做品牌背書;對於蒙牛來説，通過入資妙可藍多可以迅速補齊零食奶酪業務。目前來看，基於較好的市場發展前景，奶酪市場的“戰火”正越燒越烈。智研諮詢發佈的《2020-2026年中國奶酪行業市場需求前景及競爭策略研究報告》數據顯示：2019年我國零售奶酪終端市場規模約65.5億元，2010-2019年複合增速達到22%，預計2024年將達到112億元，預計2020-2024年年均複合增速12%。

“低温和奶酪是未來三年整個中國乳業遞增的賽道，存在剛需，而且產業結構的門檻也較高。所以，這對於企業打造核心競爭力、差異化能力，進而加寬護城河、提升利潤等存在加持，紅利非常多。”朱丹蓬指出，對乳業雙雄之一的蒙牛來説，獲得妙可藍多的控制權，從業務端來看，也是其和伊利競爭的一個重要工具。

(文章來源：證券時報)