本文來源：時代週報 作者：韓利明
業績上漲的同時，普洛藥業（000739.SZ）“忙着”分紅和理財。
3月9日晚間，普洛藥業披露2022年年報。報告期內，公司實現營業收入105.45億元，同比上漲17.92%；歸母淨利潤9.89億元，同比上漲3.52%。同一時間披露的，還有利潤分配預案和投資理財計劃。
普洛藥業主營業務涵蓋原料藥中間體、創新藥研發生產服務（CDMO）、製劑等研發、生產和銷售以及進出口貿易。業績向好背後，時代週報記者發現，報告期內，該公司毛利率出現下降趨勢，歸母淨利潤的增速也大幅下滑。
圍繞相關問題，時代週報記者3月10日致電普洛藥業，相關負責人表示具體原因需問下董秘。隨後，記者分別致函致電普洛藥業董秘辦，截止發稿，均未獲回覆。
普洛藥業於1997年5月登陸深交所，控股股東是中國特大型民營企業橫店集團。橫店集團業務橫跨電氣電子、醫藥健康、影視文旅、現代服務，成員企業中包括橫店東磁（002056.SZ）、得邦照明（603303.SH）、橫店影視（603103.SH）等六家上市公司。
上述六家上市公司中，有三家於3月9日晚間同時公佈2022年年報。其中，普洛藥業和橫店東磁業績上漲，橫店影視營收淨利雙降。此外，得邦照明、英洛華（000795.SZ）和南華期貨（603093.SH）預計3月11日發佈年報。
業務收入上漲，毛利率卻下跌
普洛藥業主營業務包括原料藥中間體、CDMO和製劑。報告期內，三項業務的收入分別為77.37億元、15.77億元、10.8億元，同比分別增長18.19%、13.17%、24.48%。 “原料藥中間體”仍是公司營收的主要來源，佔營收比重73.37%。
報告期內，上述三項業務毛利率分別為16.69%、41.02%、52.13%，分別同比下跌2.46%、2.1%、5.29%。“2022年，公司及時調整策略保證原料價格與銷售價格聯動變化，盡力保障產品毛利率水平。”普洛藥業在年報中分析原料藥業務時如是説。
圖片來源：普洛藥業2022年年報截圖
“相比CDMO和製劑，原料藥毛利率較低。普洛藥業依託大規模原料藥業務，能建立合規有效的生產能力、積累工藝技術，助力CDMO業務發展。” 有業內人士向時代週報記者分析，“CDMO板塊是普洛藥業着力發展的業務。”
CDMO即定製研發生產，在藥物創新產業鏈中起到重要角色。根據弗若斯特沙利文數據，CDMO行業的發展勢頭強勁，近年來迎來了快速增長。預計中國CDMO市場規模在2025年達到1571億元，2030年達到3559億元。
近年來普洛藥業在CDMO板塊上也進行了較大的投入。據瞭解，該公司第一個柔性GMP車間已於2021年10月投入使用，可滿足1-50kg規模的生產需求；第二個柔性單元化生產車間，目前已經在設備安裝階段，可滿足 CDMO項目的快速切換。
此外，公司第一個高活化合物車間於2023年 1月投入使用，目前已有一些高活項目和客户形成合作。
年報數據顯示，截止報告期末，普洛藥業CDMO報價項目820個；進行中項目524個，同比增長62%，其中，研發階段項目298個，同比增長108%，商業化階段項目226個，同比增長26%。
中銀證券曾分析，普洛藥業後續有高端藥物研發設計製造服務平台CDMO多功能生產線、高活性API（原料藥）研發實驗室和產品生產線逐步落地，隨着CDMO產能逐漸落地，看好後續板塊競爭力增強，有望推進收入端增長。
3.5億元分紅，15億元理財
2022年，普洛藥業實現9.89億元的歸母淨利潤略優於券商預期。
民生證券預計普洛藥業2022年營業收入99.53億元，歸母淨利潤9.83億元；財通證券預計歸母淨利潤為9.74億元；東吳證券考慮到上游成本增加和疫情對下游需求的影響，將預期歸母淨利潤從10.65億元修改為9.78億元；中銀證券考慮到物流停滯和原材料漲價等因素的影響，將淨利潤從11.76億元下調至9.62億元。
但實際上，普洛藥業歸母淨利潤的增速下滑幅度擴大。2019年至2021年，公司歸母淨利潤增速分別為49.34%、47.58%、17%，2022年歸母淨利潤增速再次下滑至3.52%。
圖片來源：雪球截圖
儘管如此，結合實際經營情況，普洛藥業同時公佈利潤分配預案。分配股份基數為11.69億股，每10股派發現金紅利2.97元（含税），共派發現金紅利為3.47億元（含税），佔2022年歸母淨利潤的35%。這是該公司上市以來，累計第19次派現，也是分紅金額最高的一次。
時代週報記者初步統計，截止發稿，生物醫藥行業共有5家公司公佈2022年度分配方案，普洛藥業派現金額最多，其次是康緣藥業（600557.SH）和上海誼眾（688091.SH），派現金額分別為1.29億元、4316.64萬元。
分紅之外，“為進一步提高公司及下屬公司的資金使用效益，降低公司的資金成本”，普洛藥業擬使用不超過15億元自有閒置資金的額度進行理財產品的投資。截至2022年年末，普洛藥業賬上貨幣資金35.53億元，短期借款5.63億元，資產負債率54.07%。
時代週報記者注意到，機構投資者對普洛藥業的發展給出不同判斷。和2022年三季報相比，興全和潤基金、興全合宜基金分別減持112.9萬股、78.73萬股，位列普洛藥業第五和第八大股東行列。
新進入者是安心醫藥健康主題基金，以持有1533.47萬股進入普洛藥業十大流通股股東行列。另外，融通健康產業基金新增285.77萬股，以持有1787.38萬股位列普洛藥業第九大流通股股東。
3月10日收盤，普洛藥業以下跌6.57%報收22.60元，公司市值降至266億元左右。