可轉債是上市公司為了融資，向社會公眾發行的一種債券，它具有債券和股票雙重屬性，即投資者可以持債到期，等待上市公司償本付息，也可以在轉股期限內，把可轉債轉換成上市公司的股票。
轉股後的股票價值＝（轉債價格／轉股價格）×正股價格，當轉股價高於現價（正股價）時，投資者進行轉股操作，會虧損，比如，某可轉債的面值為100元，轉股價為10元，當個股的現價，即正股價為8元時，投資者進行轉股操作，轉股後的價值＝100／10×8＝80，與100元相比，虧損20元；當轉股價低於現價（正股價）時，投資者進行轉股操作，會賺取一定的差價，比如，某可轉債的面值為100元，轉股價為10元，當個股的現價，即正股價為12元時，投資者進行轉股操作，轉股後的價值＝100／10×12＝120，與100元相比，盈利20元。