來源：壹財信
作者：趙書涵
2018年8月，深圳市紫光照明技術股份有限公司（下稱"紫光照明"）自新三板摘牌，在兩年後的2020年6月向上交所科創板發起衝刺，目前已進入問詢階段。
紫光照明自2007年創立以來一直專注於工業照明領域，目前公司在國內工業照明領域的收入規模位居行業前三名。此次IPO，紫光照明聘請的輔導機構是華安證券，審計機構是天健所。
環評合作伙伴被處罰
紫光照明的控股股東、實際控制人為劉洪超、丁立中和劉浩三人，三人合計持有公司65,618,740股股份，佔公司股本總額的58.89%。從三位實控人的履歷來看，他們都曾在上市公司海洋王的前身任職地區經理、辦事處主任，2007年三人離職後成立紫光照明。
三位實控人的老東家海洋王也是從事特殊環境照明設備的研發、生產、銷售和服務的企業，2014年11月在深交所中小板掛牌上市。紫光照明此次IPO的招股書中將海洋王列為同行競爭對手。
根據紫光照明招股書，2017年至2019年，公司主營業務毛利率為59.14%、59.07%、55.55%，低於海洋王的毛利率至少10個百分點，合併資產負債率分別為47.92%、44.28%、36.44%，高於海洋王至少20個百分點。而紫光照明在銷售費用率、管理費用率、研發費用率等方面的相關指標則略優於海洋王。
報告期內，紫光照明實現營業收入分別是17,190.06萬元、20,146.52萬元、34,800.78萬元，淨利潤分別為1,843.36萬元、1,729.26萬元、5,034.18萬元。2018年，紫光照明出現增收不增利的情況，這主要與當年多項費用增加有關。
此次IPO，紫光照明擬募集21,216.08萬元建設年產80萬套工業LED照明燈具及100例照明系統項目（下稱"工業LED照明項目"），擴大公司產能、增強核心競爭力。這個項目的環評文件編制單位是江蘇綠源工程設計研究有限公司（下稱"江蘇綠源"）。
2018年12月，曲靖市環保局發佈曲環通〔2018〕125號公告，對江蘇綠源的考核處理意見進行通報。因為江蘇綠源在編制一項目的環評文件中存在多項錯誤，其考核結果為不合格，這個項目環評文件的編制主持人是楊毅。而紫光照明的工業LED照明項目環評文件的編制主持人也是楊毅，主要編制人員是楊毅和王磊。
同時，紫光照明還要募集13,000.00萬元建設研發中心項目，為公司LED照明研究及照明應用產品提供有力的技術支撐。這個項目環評文件的編制單位是廣東志華環保科技有限公司（下稱"廣東志華"）。
廣東志華也曾因環評文件的編制質量問題被"點名批評"。2018年4月，肇慶市環境保護局對廣東志華編制的3個項目的環評文件存在的質量問題進行通報，予以限期整改1年。
2018年12月，廣州南沙經濟技術開發區行政審批局對廣東志華編制的環評文件質量問題進行通報，對其予以限期整改6個月。
核心技術人員參股同業公司
紫光照明自成立以來一直重視研發創新。截至本招股説明書籤署日，公司及子公司共擁有專利87項、軟件著作權41項。
2018年5月，紫光照明引入核心技術人員顧啓明，任命為智能照明開發部總監。他參與了公司智能燈控、智能視頻監控等多項智能照明控制系統的研發項目，招股書披露顧啓明參與了3個公司在研項目。
但是《壹財信》發現，報告期內顧啓明兼職、參股的公司曾出現與紫光照明的主營業務相同的情況。
據招股書，顧啓明目前持有深圳市萬中新科技有限公司（下稱"萬中新科"）49%的股權，且2017年5月至2018年4月擔任該公司的監事。
據國家企業信用信息公示系統，萬中新科的監事一職仍由顧啓明擔任。這家公司成立於2017年3月，成立之初的經營範圍包含節能監控產品的開發，與紫光照明的業務相同。
（截圖來自國家企業信用信息公示系統）
2020年10月14日，萬中新科變更了經營範圍，刪去了節能監控產品的開發。
（截圖來自於國家企業信用信息公示系統）
在紫光照明的主營業務中，合同能源管理服務主要是為客户提供照明節能，2017年至2019年的銷售金額分別為1,233.95萬元、1,632.11萬元、1,662.15萬元，佔主營業務收入的7.18%、8.10%、4.78%。
紫光照明的智能照明系統是將照明設備通過傳感器接入網絡，利用計算機對照明設備進行遠程控制，從而實現高效節能、照明自動化控制、統一集中管理、環境監測等功能。顧啓明參與了智能照明控制系統的研發。報告期內，智能照明系統服務實現的銷售金額分別是157.77萬元、55.69萬元、409.86萬元，佔主營業務收入的0.92%、0.28%、1.18%。
大客户莫名"消失"
紫光照明2016年5月曾在股轉系統掛牌並公開轉讓股票，開始在資本市場"試水"。此次科創板IPO，紫光照明公佈的招股書比照2017年和2018年的財務數據進行了會計差錯更正，其更正會計科目涉及合併資產負債表、合併利潤表。
對比招股書和新三板期間公示的2017年年報，《壹財信》發現紫光照明合併現金流量表的相關科目也出現變動，但是招股書並未披露變動科目的數據。具體變動財務數據如下表：
（以上數據來自招股書和2017年年報）
同時，兩份文件關於2017年的前五大供應商和客户的信息也出現了變化。根據招股書，兩份文件披露的前五大供應商一致，但是相關的採購金額均存在出入，這或許是會計差錯更正導致。
然而，令人感到奇怪的是前五大客户發生了變更。2017年年報顯示，前五大客户及銷售金額分別是山東鋼鐵集團日照有限公司908.11萬元、河南晉煤天慶煤化工有限責任公司535.78萬元、中國鐵建重工集團有限公司（下稱"鐵建重工"）532.23萬元、嘉吉生化有限公司433.10萬元、中國石油化工集團有限公司北京燕山分公司320.01萬元。
招股書顯示，2017年第一、二大客户及銷售金額沒有變化，但是第三大客户卻變成了國家電網有限公司（下稱"國家電網"），當期銷售金額是468.00萬元。第四大客户及銷售金額也一致，第五大客户由於合併數據的緣故，兩份文件的銷售金額不一樣。
（截圖來自2017年年報）
（截圖來自招股書）
年報披露的鐵建重工銷售金額明明高於國家電網，卻憑空消失在招股書披露的前五大客户名單中，取而代之為國家電網。在這之後，鐵建重工也就從未出現在招股書的前五大客户名單裏，國家電網則在2017年之後仍位於招股書披露的前五大客户名單中。
三實控人從海洋王出走創立的紫光照明也即將登陸資本市場，而對上述存在的問題需要給予解釋，《壹財信》將給予關注。