南航“雙百”混改提速，業績暴增物流子公司欲引戰投，價格面議

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南方航空“雙百”混改進程正提速。繼南航通用航空有限公司在北京產權交易所掛牌後，其貨運物流項目也有關鍵進展。

南方航空9月9日晚間公告稱，公司下屬全資子公司南方航空貨運物流有限公司擬開展混合所有制改革，在上海聯合產權交易所進行公開掛牌。

南航物流通過增資擴股方式公開徵集1-15名戰略投資者，釋放股權比例不超過49.5%，具體價格及稀釋比例視徵集情況面議而定。本次增資擴股完成後，南方航空仍為南航物流的控股股東。

今年貨運物流需求大增，這項業務成了南航業務最主要的利潤來源，前8個月為南航貢獻了超過26億元的淨利潤。

界面新聞了解到，南航的混改進程落後於原計劃，這其中有疫情因素在內。南航相關人士對界面新聞表示，通用航空、南航物流項目混改都在推進之中。

根據要求，2020年底之前南航需要完成“雙百行動”。南航所剩時間已不多。

上海聯合產權交易所南航物流項目 混改進程不及預期

此前界面新聞獨家報道，南方航空副總經理、財務總監、總會計師肖立新預計“雙百”項目將提前在2020年上半年基本結束。

根據2018年國資委印發的國企改革的“雙百行動”方案，選取百家中央企業子企業和百家地方國有骨幹企業，在2018年-2020年期間實施“國企改革雙百行動”。

然而，上半年在新冠疫情因素的影響下，多項事務延期。混改進程也持續至今。

據瞭解，南航被納入國企改革的“雙百”項目有兩項。除此次掛牌的南航物流外，還有通用航空項目。

南航全資子公司南航通用航空有限公司增資項目今年3月在北京產權交易所掛牌，擬出讓約50%股權，引入2至4名戰略投資方，並開展員工持股。引進新股東後，南方航空持股比例約40%左右。

此次南航物流的戰投引入，南航未對投資方設立行業限制。投資方資格條件為，意向投資人須為依法設立且有效存續的企業法人或其他經濟組織；應具有良好的商業信用、財務狀況和支付能力；應符合國家法律、行政法規規定的其他條件。

價格方面，南航表示，南航物流將結合競爭性談判及監管審批後確定最終投資者和交易價格。

“正常情況下，這種國企混改項目是比較受歡迎的。”上海聯合產權交易所相關負責人對界面新聞表示，不過項目剛掛出，目前仍未知。

“關於混改事項南航內部專門成立了一個改革辦在推進。”南方航空董秘謝兵對界面新聞表示，通航項目引進戰投也正在推進之中，目前還未結束。

對於通航項目，肖立新稱，“通航項目主要是尋找適合配合我們業務發展戰略需要的戰略投資者和財務投資者，達到混改的目的。”

對貨運物流項目，肖立新表示，南航要整合貨運物流資源，集團形成一個完整的物流產業鏈，打造具有航空特色的中國物流服務供應商。

不過，南航所剩時間已不多。根據國資委的要求，南方航空需要在2020年年底前完成混改項目。在中報中，南航也表示，“要按期保質完成‘雙百行動’”。

南航物流前8月盈利26億元

在上半年疫情之下，本盈利能力一般的南航物流表現大放異彩，成為南航重要的利潤來源。

南航物流成立於2018年6月，註冊資本10億元。南航物流以南航集團原貨運部為主體，合併南航集團所屬的12架777全貨機和2架747全貨機，以及700多架客機的腹艙運力，貨站及機坪保障，國際物流等相關貨運資源。

今年在南航鉅虧近82億的同時，其物流業務表現突出。

首先，資產負債率大幅下降。南航物流2019年資產總額為26.46億元，負債總額16.53億元。截至2020年8月31日，南航物流資產額30.43億元，負債總額降至10.55億元。資產負債率由62.47%降至最新的34.67%。

其次，營收規模大幅上升。南航物流今年1-8月份實現營業收入97.81億元， 已超過去年全年水平的94.96億元規模。

再次，淨利潤激增。去年南航物流全年盈利2.81億元，今年1-8月公司實現淨利潤激增至26.42億元，是去年全年的8倍有餘。

與此同時，受疫情影響，南方航空上半年業績滑鐵盧，整體營收389.64億元，同比下降46.58%，虧損81.74億元。

南航貨運及郵運業務上半年的營收佔比從2019年的6.23%一舉躍升至上半年的20%左右。

不過，貨運業務的大幅上升有其偶然性，這種增長不可持續。

謝兵對界面新聞表示，上半年南航物流業績大幅增長主因在於貨運物流需求上升，其中尤以抗疫物資運輸需求上升，這部分業務佔據了較大的比重。

隨着國內疫情得到有效控制，航空業的貨運業務將回歸常態。