本文轉自：中國經濟網
中國經濟網編者按：7月22日，無錫鑫宏業線纜科技股份有限公司（以下簡稱“鑫宏業”）將首發上會，保薦機構為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為魏思露、陳穎。鑫宏業擬於深交所創業板上市，計劃發行公開發行股份不超過2,427.47萬股（不含超額配售選擇權），不涉及股東公開發售股份，發行數量不低於本次發行後總股本的25.00%。公司擬募集資金4.46億元，分別用於新能源特種線纜智能化製造中心項目、新能源特種線纜研發中心及信息化建設項目、補充流動資金項目。
2018年至2021年，鑫宏業實現營業收入分別為54,743.58萬元、53,942.94萬元、69,990.91萬元、121,861.72萬元，其中主營業務收入分別為54,246.54萬元、53,468.89萬元、69,310.60萬元、120,297.61萬元。
報告期內，公司歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為4,768.73萬元、4,369.49萬元、6,651.43萬元、10,706.18萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為4,745.12萬元、4,051.58萬元、6,403.57萬元、10,012.80萬元。
報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為662.82萬元、-1,899.24萬元、6,313.28萬元、11,465.99萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為40,773.34萬元、42,849.01萬元、47,645.35萬元、78,168.06萬元。
經計算，公司主營業務收現比分別為0.75、0.80、0.69、0.65，淨現比分別為0.14、-0.43、0.95、1.07。
2018年至2021年，鑫宏業應收賬款賬面餘額分別為22,843.78萬元、26,428.93萬元、38,919.99萬元、59,184.92萬元，應收賬款賬面價值分別為19,627.86萬元、21,800.66萬元、33,893.15萬元和53,563.75萬元。報告期內，公司應收賬款餘額佔營業收入的比例分別為41.73%、48.99%、55.61%和48.57%。
2020年末和2021年末，公司應收賬款餘額同比增幅為47.26%和52.07%，同期營業收入增幅為29.75%和74.11%。
2019年末、2020年末和2021年末，逾期應收賬款餘額分別9,486.10萬元、10,090.05萬元和15,322.95萬元，佔當期應收賬款餘額的比例分別為35.89%、25.93%和25.89%。其中，逾期1年以上的應收賬款金額分別為1,779.22萬元、2,874.04萬元和2,759.21萬元，主要系江蘇九鼎、無錫開普、安靠電源等客户由於經營不善等原因，公司對其應收賬款未能收回導致。
報告期內，公司應收票據賬面餘額分別為12,782.91萬元、8,675.67萬元、11,222.02萬元、14,832.76萬元，應收票據賬面價值分別為12,036.01萬元、8,439.53萬元、10,961.50萬元、14,463.14萬元。
2019年至2021年，公司應收款項融資賬面價值分別為1,360.86萬元、292.99萬元、6,556.95萬元。
經計算，截至2021年末，鑫宏業應收款為80,574.63萬元。
鑫宏業在2019年和2020年內共進行了4次分紅，合計分紅金額14550萬元，其中2019年分紅12,750萬元。
招股書稱，2021年以來隨着銅絲等原材料價格大幅上漲，主營業務毛利率有所下降。2018年至2021年，鑫宏業綜合毛利率分別為22.22%、20.65%、20.94%、17.52%，主營業務毛利率分別為22.41%、20.80%、21.13%和17.72%，同行業可比公司綜合毛利率分別為21.45%、21.27%、20.13%、17.67%。
2018年至2021年，鑫宏業負債總額分別為20,797.04萬元、30,831.87萬元、46,586.40萬元和94,453.80萬元。公司資產負債率（合併）分別為40.30%、57.89%、55.43%和66.08%，同行業可比公司資產負債率均值分別為50.19%、47.87%、40.82%、47.83%。
報告期內，公司流動比率分別為2.11倍、1.45倍、1.56倍和1.31倍，速動比率分別為1.70倍、1.22倍、1.28倍和1.15倍。同行業可比公司流動比率均值分別為1.65倍、1.78倍、2.43倍、2.20倍，速動比率均值分別為1.26倍、1.40倍、2.04倍、1.80倍。
特種線纜生產企業擬創業板上市募資4.46億元
鑫宏業主營業務為光伏線纜、新能源汽車線纜、工業線纜等特種線纜的研發、生產及銷售。公司產品廣泛應用於光伏、新能源汽車、充電槍、充電樁、儲能、工業控制設備等領域。
截至招股説明書籤署日，公司不存在持股比例超過50%的直接股東，且單一直接股東依其持有的股份所享有的表決權均不足以對股東大會的決議產生決定性影響，鑫宏業無控股股東。
截至招股説明書籤署日，卜曉華直接持有公司28.84%股份，並擔任湖州歐源執行事務合夥人，通過湖州歐源間接控制公司3.75%股份；孫羣霞直接持有公司28.84%股份，並擔任湖州愛眾執行事務合夥人，通過湖州愛眾間接控制公司3.35%股份。卜曉華現任公司董事長、總經理，孫羣霞現任公司董事、副總經理、財務總監，二人合計控制公司64.78%股份，對公司實施共同控制，系公司共同實際控制人。
鑫宏業擬於深交所創業板上市，計劃發行公開發行股份不超過2,427.47萬股（不含超額配售選擇權），不涉及股東公開發售股份，發行數量不低於本次發行後總股本的25.00%。本次發行的保薦機構為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為魏思露、陳穎。
公司擬募集資金44,600.00萬元，其中26,300.00萬元用於新能源特種線纜智能化製造中心項目、13,300.00萬元用於新能源特種線纜研發中心及信息化建設項目、5,000.00萬元用於補充流動資金項目。
2019年業績下降
2018年至2021年，鑫宏業實現營業收入分別為54,743.58萬元、53,942.94萬元、69,990.91萬元、121,861.72萬元，其中主營業務收入分別為54,246.54萬元、53,468.89萬元、69,310.60萬元、120,297.61萬元。
報告期內，公司歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為4,768.73萬元、4,369.49萬元、6,651.43萬元、10,706.18萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為4,745.12萬元、4,051.58萬元、6,403.57萬元、10,012.80萬元。
報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為662.82萬元、-1,899.24萬元、6,313.28萬元、11,465.99萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為40,773.34萬元、42,849.01萬元、47,645.35萬元、78,168.06萬元。
經計算，公司主營業務收現比分別為0.75、0.80、0.69、0.65，淨現比分別為0.14、-0.43、0.95、1.07。
2022年1-3月，公司營業收入36,656.75萬元，同比增長46.93%；歸屬於母公司所有者的淨利潤2,852.71萬元，同比增長35.18%；扣除非經常性損益後的歸屬於母公司所有者的淨利潤2,624.57萬元，同比增長29.47%；經營活動產生的現金流量淨額-1,613.61萬元，同比減少63.92%。
兩年內分紅1.46億元
鑫宏業在2019年和2020年內共進行了4次分紅，合計分紅金額14550萬元，其中2019年分紅12,750萬元。
2019年1月，鑫宏業有限股東會作出決議，向全體股東按出資比例分配現金紅利1,500萬元。
2019年3月，鑫宏業有限股東會作出決議，向全體股東按出資比例分配股利6,250萬元，其中按各股東出資比例轉增資本5,000萬元，分配現金紅利1,250萬元。
2019年7月，鑫宏業有限股東會作出決議，向全體股東按出資比例分配現金紅利10,000萬元。
2020年4月，公司2020年第二次臨時股東大會作出決議，向全體股東以每股0.2762元分配現金股利，合計分配1,800萬元。
截至招股説明書籤署日，上述分紅已實施完畢。
毛利率呈下降趨勢
2018年至2021年，鑫宏業綜合毛利率分別為22.22%、20.65%、20.94%、17.52%，主營業務毛利率分別為22.41%、20.80%、21.13%和17.72%。
招股書稱，2021年以來隨着銅絲等原材料價格大幅上漲，主營業務毛利率有所下降。
報告期內，同行業可比公司綜合毛利率分別為21.45%、21.27%、20.13%、17.67%，2019年、2020年、2021年，公司綜合毛利率略低於可比公司平均水平。
去年應收賬款5.9億元逾期佔比26%
2018年至2021年，鑫宏業應收賬款賬面餘額分別為22,843.78萬元、26,428.93萬元、38,919.99萬元、59,184.92萬元，應收賬款賬面價值分別為19,627.86萬元、21,800.66萬元、33,893.15萬元和53,563.75萬元。
2021年11月22日鑫宏業招股書申報稿顯示，2019年公司應收賬款賬面餘額26,254.91萬元，應收賬款賬面價值21,660.85萬元。
招股書稱，公司2020年末和2021年末應收賬款賬面價值金額較2019年末增長幅度較大，主要系2020年下半年以來公司營業收入增長較快所致。
報告期內，公司應收賬款餘額佔營業收入的比例分別為41.73%、48.99%、55.61%和48.57%。
2020年末和2021年末，公司應收賬款餘額同比增幅為47.26%和52.07%，同期營業收入增幅為29.75%和74.11%。
招股書顯示，2020年末應收賬款餘額同比增幅高於同期營業收入增幅，且佔營業收入比例有所提高，主要原因系2020年下半年以來，在下游應用領域光伏及新能源汽車產業持續向好、比亞迪及晶科光伏等重要客户訂單量大幅增長、銅絲市場價格上漲較快等因素綜合影響下，公司2020年下半年營業收入較2019年同期增幅超過60%，其中2020年第四季度營業收入較2019年第四季度增幅為68.34%，遠高於2020年末應收賬款餘額增幅，部分客户應收賬款尚在信用期內，導致2020年末應收賬款餘額增長較快。
2019年末、2020年末和2021年末，逾期應收賬款餘額分別9,486.10萬元、10,090.05萬元和15,322.95萬元，佔當期應收賬款餘額的比例分別為35.89%、25.93%和25.89%。
報告期內公司應收賬款逾期金額形成原因主要系：對部分經營不善客户應收賬款未能收回，公司已單項計提壞賬準備；部分客户通過供應鏈票據向公司支付貨款，對於截至期末尚未到兑付期部分，公司根據《關於嚴格執行企業會計準則切實做好企業2021年年報工作的通知》（財會〔2021〕32號）等規定，將其計入應收賬款，因此統計時視同未回款且按照連續賬齡統計逾期金額；部分客户付款流程及資金安排導致回款較慢等。
2019年末、2020年末和2021年末，逾期1年以上的應收賬款金額分別為1,779.22萬元、2,874.04萬元和2,759.21萬元，佔應收賬款餘額比例分別為6.73%、7.38%和4.66%，各期末逾期1年以上金額主要系江蘇九鼎、無錫開普、安靠電源等客户由於經營不善等原因，公司對其應收賬款未能收回導致，公司已對上述客户應收賬款單項計提壞賬準備。
報告期內，公司應收賬款週轉率分別為2.45次、2.18次、2.14次和2.48次，同行業公司應收賬款週轉率均值分別為3.80次、3.32次、3.24次、3.55次。2019年、2020年和2021年，公司應收賬款週轉率低於同行業公司平均水平。
報告期內，公司應收票據賬面餘額分別為12,782.91萬元、8,675.67萬元、11,222.02萬元、14,832.76萬元，應收票據賬面價值分別為12,036.01萬元、8,439.53萬元、10,961.50萬元、14,463.14萬元。
2021年11月22日鑫宏業招股書申報稿顯示，2019年公司應收票據賬面餘額為8,849.68萬元，應收票據賬面價值為8,579.34萬元。
2019年至2021年，公司應收款項融資賬面價值分別為1,360.86萬元、292.99萬元、6,556.95萬元。
去年負債9.4億元
2018年至2021年，鑫宏業負債總額分別為20,797.04萬元、30,831.87萬元、46,586.40萬元和94,453.80萬元。
其中，短期借款餘額分別為6,674.50萬元、9,279.85萬元、6,730.98萬元和9,575.09萬元，佔流動負債的比例分別為32.09%、30.15%、14.53%和10.54%。
報告期內，公司資產負債率（合併）分別為40.30%、57.89%、55.43%和66.08%，同行業可比公司資產負債率均值分別為50.19%、47.87%、40.82%、47.83%。
報告期內，公司流動比率分別為2.11倍、1.45倍、1.56倍和1.31倍，速動比率分別為1.70倍、1.22倍、1.28倍和1.15倍。同行業可比公司流動比率均值分別為1.65倍、1.78倍、2.43倍、2.20倍，速動比率均值分別為1.26倍、1.40倍、2.04倍、1.80倍。
