一個春節，A股就變了模樣！從節前漲指數、跌個股變成節後跌指數、漲個股；從節前大市值猛漲變成節後中小盤狂歡。市場運行風格變化如此迅速，龍頭股“抱團行情”是否還能持續，沉寂許久的中小盤當真迎來了春天？就成了投資者最關心的兩個問題了。
01
中證1000領漲
可以説，節後中小盤的爆發，無論從那個角度來看，都是真真切切的。從指數角度來看，節後前兩個交易日，漲幅最高的卻是此前跌跌不休的代表中小盤的中證1000指數，兩天累計上漲3.56%。中證500、上證380緊隨其後，兩天分別漲了2.73%和2.21%。
相反，那些樣本股中大市值公司越集中的指數，節後前兩天反而跌的會更兇。比如上證50指數跌了0.35%，滬深300指數跌了0.5%，中證100指數跌了0.61%，創業板50指數跌了4.73%等等。
順週期行業集體爆發
從行業角度來看，節後前兩天，申萬一級行業中，漲幅靠前的是有色金屬、採掘、鋼鐵、建築裝飾、紡織服裝等低估值週期板塊。而這些板塊中，鮮有大家口口相傳的所謂“核心資產”，反倒是沉寂很久的，跌的很慘的中小盤公司居多。
而下跌的行業是家用電器、食品飲料、電氣設備、醫藥生物和休閒服務。這些行業中，基本都有大家脱口而出的“核心資產”，比如美的、茅台、寧德、恆瑞、中國中免等等。
主力資金流入中小盤明顯
從主力資金角度來看，東方財富Choice數據顯示，節後前兩天，A股共有730只個股的主力資金淨流入超千萬，其中市值500億以下的公司有636家，佔比87%。而主力淨流入過億的86家公司中，市值500億以下的有45家，佔比52%。可見節後主力資金流入中小盤股較為明顯。
下圖是節後前兩天，主力淨流入資金前20公司，其中浪潮信息、士蘭微等8家公司是市值不足500億的中小盤公司。
市值越小漲的越兇
從個股自身角度看，節後前兩天，在剔除暫停上市或停牌的公司後，市值1000億以上的公司中，上漲公司佔比為50%。而市值500億以下的公司中，上漲公司佔比高達91.6%。
看中位數的話，小公司在節後的優異表現體現的會更加淋漓盡致。東方財富Choice數據顯示，節後前兩天，同樣剔除暫停上市或停牌的公司後，市值1000億以上的公司漲幅中位數為-0.04%，市值500億到1000億的公司為0.74%，100億到500億的公司為4.06%，50億到100億的公司為5.55%，市值50億以下的則達到了6.2%。
市場仍會是“二八”行情？
從上述來看，節後前兩天中小盤股來了一場酣暢淋漓的狂歡。可綜合目前市場觀點來看，市場不會就此從“二八”行情轉變為“八二”行情，而是會延續“二八”，只是其中的“二”可能會有所變化。
知名財經人士賀宛男便表示，接下來可能會輪到市值300-800億左右的二線藍籌，成為機構相中的新“二”。但賀宛男同時表示，二線藍籌大概率只是中期替代，一線藍籌除非基本面出問題，不然不大會轉身往後坐，稍事休息後還是會坐正自己的位置的。
前海開源楊德龍也表達了類似的觀點。楊德龍認為，核心資產的下跌，主要還是由於之前漲幅過大，積累了大量的獲利盤，而不是所謂的抱團瓦解。市場風格的轉換也是短暫的，從中長期來看，核心資產的價值依然會受到資金的追捧。
此外，節後第一個交易日央行大幅回籠約2600億的資金，這也成了市場普遍認同的抱團股大跌的“真兇”。但事後，央行官媒提出不要過度關注數量型工具，而應該更多的關注市場利率的變化。據此，楊德龍表示，央行的貨幣政策轉向的可能性不大。在去年年底的中央經濟工作會議也提出，貨幣政策方面不會急轉彎。
當然了，對於2021年來説，市場人士也普遍表示，即使依然是“二八”行情，但相較2020年來説，市場風格或將更加均衡一點。太平洋證券研究院院長黃付生認為，牛年整體市場風格或將更加均衡，資金的配置不會像往年一樣過度集中，無論是白馬龍頭股，還是低估值的藍籌股、週期股，都存在階段性的機會。
06
基金大佬重倉的中小盤TOP10
不管未來怎樣，當前“抱團股”遭爆錘是不爭的事實，順週期板塊集中爆發也是不爭的事實，很多人正將目光轉向了優質的中小盤公司。
可哪些公司算是優質的中小盤公司呢？這可能還得看公募基金買了哪些中小盤。換言之，不論市場未來往哪個方向發展，風格到底切不切換，總規模已超過20萬億的公募基金，都應該是擁有話語權的一方。
進一步的，那些手握超高資金的頭部基金大佬們，又會是公募基金中的話事人。據中國基金報統計，2020四季報的時候，僅看主動權益基金的話，管理規模超300億的基金經理有45位，當時他們合計管理規模達2.09萬億，約佔當時主動權益基金5.17萬億總規模的40%。
那這些頭部基金大佬，又買了哪些中小盤（這裏將市值500億以下的公司定義為中小盤，且僅統計A股公司）公司呢？
通過公募基金2020年四季報整理，上述45位基金大佬，共計持有115只市值500億以下的中小盤股，其中聖邦股份合計持倉市值最高，為72.3億元。華測檢測、順鑫農業緊隨其後，合計持倉市值分別為68.6億元和41.4億元。
22股被多位基金經理重倉
上述115只中小盤公司中，有22股被至少兩位基金大佬重倉，其中新宙邦被4位基金大佬重倉，順鑫農業、良信股份、巨星科技、華測檢測和柏楚電子則被三位基金大佬重倉。
醫藥生物公司居多
從行業分佈角度看，上述115家中小盤公司，主要分佈在醫藥生物行業，有17家公司。其次是電子和化工兩個行業，分別有14家和11家公司被頂流基金經理重倉。
1.朱璘和傅鵬博、楊世進和謝治宇、童蘭和董承非均共同管理着某一隻基金，所以朱璘、楊世進和童蘭雖在管規模超300億，故未重複列出。
2.劉彥春、蔡向陽、馮波、朱少醒、周應波和尹曉紅在管基金中，均沒有市值500億以下的股票，其中尹曉紅和周應波更是沒有1000億以下的股票。
下圖是餘下的36位頂流基金經理重倉的中小盤公司全部名單：
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