在疫情之後上映的電影中，《八佰》11天20億元的票房成績，讓行業看似迎來了絕地重生的機會。最近各大影視公司都披露了上半年財報，大部分公司的業績都處於下滑狀態。下半年影視行業是否能扭轉局勢，化虧為盈呢?
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業績直線下滑的電影公司已度過最難的日子
電影方面，從上半年財報相關數據來看，電影製作公司營業收入均較上一年出現大幅下滑。十大電影公司上半年營業收入同比降幅平均超過85.56%，淨利潤合計虧損34億元，其中萬達電影一家就虧損15.67億元。僅有光線傳媒和博納影業實現盈利，淨利潤分別為2057萬元和2680萬元。
十大電影公司2020年上半年業績
在今年上半年上映的作品中，華誼兄弟出品的《八佰》，截至8月31日，上映11天，已破20億元票房。公司於8月27日發佈公告稱，截至2020年8月25日，公司來源於該影片的營業收入區間約為人民幣2.05-2.45億元。但由於該影片還在上映中，其票房收入、版權銷售收入及海外地區的發行收入等尚未結算。
突破20億票房的《八佰》和5.26億“七夕檔”票房的超預期表現，使整個行業看到希望，也加速了電影市場的復甦。
此十大電影公司中，萬達電影、中國電影、華誼兄弟、幸福藍海都有全產業鏈佈局。上海電影有電影投資業務，但營收佔比不大。而金逸影視、橫店影視業務線較單一，其他業務佔的份額也很少，主要營收基本來自影院、院線。2019年，金逸影視的影院、院線版塊營收佔比高達98.97%，橫店影視的影院、院線版塊營收佔比高達92.54%。
截至2020上半年，幾大電影公司旗下影院數
1月24日起，全國電影院全部暫停營業，製片和宣發基本停止。受此影響，院線上市公司上半年業績均出現大幅度虧損。
中報顯示，七大院線上市公司營收同比下降幅度均超過70%。其中，中國電影、橫店影視、幸福藍海、金逸影視、北京文化營收同比下降幅度超過90%。
即使是通過併購擁有了電影(萬達影視)、電視劇(新媒誠品)、遊戲(互愛互動)業務的萬達電影，2019其年影院相關業務(包括觀影收入、廣告收入、商品及餐飲消費收入)營收佔比也高達84.22%。電影製作發行及相關業務佔比5.79%，電視劇製作發行及相關業務佔比3.23%，遊戲發行及相關業務佔比2.55%。
萬達電影2019年各板塊業務營收
光線傳媒上半年有《誤殺》《兩隻老虎》《南方車站的聚會》三部跨期電影，計入上半年財報期總票房3.77億元。另外，去年大賣的《哪吒》等相關電影衍生業務成為光線收入及利潤的來源。
博納影業有四部分主營業務，電影投資(包括主投、參投)、電影發行(包括代理發行、買斷/保底發行)、影院經營和院線經營(2019年2月拿到牌照)，2019年的營收佔比分別為31.45%、30.84%、37.14%、0.77%。由於影院和院線營收佔比合計不到總營收的四成，所以受到的影響也相對要小一些。
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疫情助長了在線看電視劇的需求
以電視劇為主營業務的影視公司上半年的業績也下滑，其中慈文傳媒、華錄百納、歡瑞世紀上半年的營收同比出現超過60%的下滑。在5家盈利企業中，3家公司在疫情籠罩的前半年中實現營業額、淨利潤同比增長，逆勢翻紅。
十餘家制作電視劇的影視公司半年報統計數據
(圖源:“看電視”)
盈利最好的完美世界，公司營收超51.4億元，歸母淨利潤達到12.7億元，扣非淨利潤也有11.52億元，在今年上半年賺了個“大滿貫”。
然而仔細查看報表會發現，在完美世界主營業務遊戲和影視裏，遊戲才是其上半年真正賺錢的原因。在51.4億元的營業收入中，遊戲板塊收入43.6億元，利潤11.57億元。其中影視收入不到8億元，若用扣非淨利潤的11.52億元減去遊戲利潤11.57億元，影視是屬於虧損狀態。
(圖源:完美世界財報截圖)
只有華策影視和芒果超媒這兩家在上半年實現業績增長，其中淨利潤的同比增幅分別為352.78%和37.3%，可謂是行業中的“兩”枝獨秀了。
華策影視2020年上半年收入11.14億元，同比增長20.37%，歸母淨利潤1.47億元，同比增長352.77%。超11億元總營收中，全網劇銷售收入9.32億元，同比增長41.63%，毛利率33.76%，較2019年同期提升18.83%。
華策影視業績增長主要原因是，去年同期行業調整造成影視劇售價和成本期限錯配，還有項目在疫情期間較早恢復了拍攝。影視劇業務由於採取預售模式和加強與平台的合作，減少了現金流的壓力，全網劇毛利也明顯回升。上半年同時操作數十部作品，公司的龐大體量使其擁有着小公司難以匹敵的操盤和製作能力，也是其創造鉅額營收的重要原因。
華策影視上半年首播電視劇
另外，芒果超媒發佈2020年半年報，報告期內實現營業收入57.74億元，同比增長4.9%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為11.03億元，同比增長37.3%，數額直追去年全年。芒果超媒市值今年飛速增長，成為9家千億市值創業板上市公司之一。
芒果TV會員在報告期內實現了逆勢增長。半年報顯示，2020上半年，公司有效會員數已達2766萬户，較年初增長50.57%，會員收入14.18億元，同比增長80.4%。
芒果超媒綜藝類項目廣告簽單量上漲近50%，《乘風破浪的姐姐》招商數據刷新多項紀錄;以《妻子的浪漫旅行》《密室大逃脱》等IP為代表的綜N代項目，廣告招商體量穩步增長;影視劇項目廣告總簽約量同比增長300%。
芒果超媒主要財務數據變動情況
基金傳媒研究員表示:“主要是跟疫情期間大家在線上娛樂的時間比較長，這是直接受益相關的。”
上述基金研究員還指出，如果從更長的週期來看，劇集行業還是一個純粹的ToB商業模式，也就是將影視項目賣給視頻網站或是電視台，還沒有轉向一個像點播分成這樣ToC的模式。
“在過去的兩三年中，這個行業其實是在消化過往明星的高成本，或者説是消化一些庫存劇，所以今年是一個週期性的上升，行業本身的商業模式和增長中樞其實並沒有變化。”
03
下半年各大影視公司將重點打造硬核內容項目
目前影視行業的恢復超過預期。從最近的七夕檔的票房成績來看，在50%上座率的限制之下，今年的8月25日七夕當天的票房成績達到5.26億元，是去年七夕當天的92%。
上述基金研究員也表示，“更看好電影內容公司，以及像受到電影的復工影響改善比較明顯的輕資產，比如貓眼這樣的行業產業鏈公司會相對比較看好;重資產的影院端，從行業的角度看，畢竟它的復產需要時間。”
影視公司下半年排片計劃
光線傳媒目前共有12部預計上映電影，其中最受期待的莫過於定檔國慶的動畫電影《姜子牙》;另外光線傳媒還有39部預計製作電影項目。但是光線傳媒復工後上映的兩部中小成本電影《妙先生》和《蕎麥瘋長》反響都一般。
華誼兄弟除了口碑票房雙高的《八佰》之外，還有其他12部電影有新進展，包括《温暖的抱抱》《侍神令》《驚天營救》等。
影視劇公司裏，華策影視《有翡》《長歌行》《你是我的城池堡壘》等3部已進入後期製作，而且都與騰訊簽署了預售協議。《親愛的，摯愛的》《請和這樣的我戀愛吧》預售給了愛奇藝。《我和我們在一起》預售給了芒果TV。近期播出的《以家人之名》也受到好評。勝視文化打造新劇《瞧這一家人》備受行業關注。
完
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