白送的紅包可要把握住！4月20日(週二)正丹轉債上市

週一樂普轉2的開盤價遠低於預期，對於打算配置轉債的投資者來説，就是送錢的機會。昌紅轉債的走勢也很接近。

盤中最高漲至117.98元，短線投資者收益頗豐，收盤後的價格略有低估，依然有配置價值。樂普轉2的分析可參考昨日的文章。

競價委託（9點15-9點25）時，你委託100賣或者115買，都會以實際競價結果110.12成交，使用條件單賣出的效果會比單純掛100賣要好。

週二有一隻新債上市，會有驚喜麼？

一

4月20日正丹轉債上市

正丹股份轉債4月20日（週二）上市，中籤率0.0053%，頂格申購5.3%概率中1籤，一簽難求。

轉債溢價率7.12%，合理估值102-104元，恭喜中籤的投資者，股東配售比例僅12.4%，價格由市場決定，預計拋壓較重。

1

基本面

正股主營高端環保新材料和特種精細化學品碳九芳烴的研發、生產和銷售。近年來業績持續下滑，毛利率下降，近期現金流較充裕。2020年三季報淨利潤同比下降37.05%。

公司在行業內有着良好的品牌形象和美譽度，產品質量出眾，技術水平領先。公司的新材料產品，具有高安全性、高性能、高附加值的特點，有望替代傳統低端、低環保性能材料，並改善民生消費品的質量和環保程度，不過公司盈利能力較差，發展壯大尚需時日。

正股基本面較差，估值偏高，近期大盤震盪調整，正股走勢接近，溢價率略有縮小，蚊子肉也是肉。

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轉債條款

目前轉債評級較低AA-，到期年化收益率3.93%，下修條款寬鬆（90%），PB2.66，下修空間大。

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策略與建議

化工類轉債市場偏好一般，給的溢價低。公司股性活躍，今年累計5次20%封板，規模小，易被炒作，可能成妖，化工化纖、環保新材料概念。

綜合評分兩星，質地一般。風格穩健的投資者使用條件單可逢高止盈。轉債上市價格不高，想博妖的話也可繼續持有。

可參考華寶條件單：新上市的轉債如何自動賣出

化工類轉債比較：

特別聲明：以上觀點僅供參考，不構成投資建議