軍工板塊三大最具潛力細分領域
今日，軍工板塊再次領漲兩市，科創板股票江航裝備(688586)漲幅23.61%、航天宏圖(688066)漲幅15.17%；此外，北方導航(600435)、航天彩虹(002389)、江龍船艇(300589)、中國衞通(601698)、航發動力(600893)、愛樂達(300696)、中國海防(600764)、北斗星通(002151)、天箭科技(002977)、新研股份(300159)、北摩高科(002985)、烽火電子(000561)、洪都航空(600316)、中航高科(600862)、航天發展(000547)、航天電器(002025)、中國衞星(600118)、天奧電子(002935)、安達維爾(300719)、中航飛機(000768)等個股紛紛漲停。
當今世界正在經歷百年未有的大變局，這將會使我國加速適應國際格局和安全形勢的變化，
鞏固國防和強大軍隊建設。今年是“十三五”的收官之年，行業受到軍改的後周期影響，前期很多訂單積壓，而伴隨裝備產品訂單加速，宇航發射密集，且根據軍工行業的前三後二的交付規律，軍工市場規模將會持續升温。而“十四五”規劃在即，對軍工產品科技含量要求將不斷提高，國防建設進一步加強，軍工行業的終端需求景氣度不斷持續上升，高科技屬性愈發凸顯，預計2019和2020年軍工行業景氣度將有明顯增長。
從成長層面看，軍工板塊的成長邏輯在於國防以及軍費開支不斷增加帶來的行業景氣度提高和基本面改善。機構統計，2019年前3季度，軍工板塊業績穩定提升，其中新材料板塊業績大幅超過預期，淨利潤增速超過40%。截至目前，超過50家軍工板塊發佈了中報業績預告，儘管受疫情影響，但其中近半數公司淨利潤預計同比增長。
航空：軍品受益於新一代的武器準備，直升機、戰鬥機、運輸機等；民品將受益於國產替代，C919或將打開萬億市場。
國防信息化：由於此前軍改訂單受到影響，伴隨影響逐步減小，和自主可控以及高端裝備升級的多重積極利好，預計迎來補償式採購。
新材料：當前各類新材料在軍工裝備領域中的價值佔比不斷提高，應用領域範圍越來越廣，與此同時，高端材料也將受益於國產替代的需求，市場成長空間廣闊，增長趨勢顯著。
值得注意的是，當前我國軍工板塊整體資產證券化率仍然較低，一些軍工企業有望注入科研院所等優質資產。這會為企業帶來強大的科研團隊和有競爭力的核心技術，以推動軍工企業不斷創新增強產品實力，從而其盈利能力進一步提升。有機構預測，軍工企業中資產證券化率較低的中國電科、航天科工、航天科技（000901）等有望提速其資本運作。
此外，除中航沈飛（600760）外，中航光電（002179）、中航資本（600705）、中航重機（600765）相繼發佈股權激勵計劃。股權激勵將員工與公司的業績捆綁，有利於激發核心人才的積極性，明確激勵兑現的條件也有利於管理層更加重視業績和經營表現。
而對於軍工企業來説，研發投入決定着未來公司的產品競爭力和盈利能力。基於此，市值觀察特梳理出一季度軍工企業研發投入前30名，以供投資者參考。
按照一季度研發投入從高到低，分別是中國船舶（600150）27056.98萬元、中國動力（600482）15092.72萬元、海格通信（002465）14343.47萬元、中航光電（002179）14199.73萬元、中船防務（600685）12027.98萬元、中國重工（601989）9187.59萬元、中航電子（600372）8714.4萬元、航天電器（002025）7584.23萬元、中航機電（002013）6454.32萬元、航發動力（600893）6228.57萬元、航發控制（000738）5048.71萬元、航天發展（000547）4753.49萬元、中兵紅箭（000519）4661.25萬元、北斗星通（002151）4493.16萬元、中航飛機（000768）4335.32萬元、中航重機（600765）4305.42萬元、中國海防（600764）4099.12萬元、*ST航通（600677）4018.44萬元、航天電子（600879）3955.9萬元、內蒙一機（600967）3953.98萬元、中航沈飛（600760）3634萬元、中直股份（600038）3608.2萬元、賽微電子（300456）3317.94萬元、烽火電子（000561）2974.13萬元、景嘉微（300474）2590.7萬元、北方導航（600435）2307.89萬元、長鷹信質（002664）2173.61萬元、航天彩虹（002389）1962.7萬元、航發科技（600391）1895.78萬元、長城軍工（601606）1875.94萬元。
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