推出007系列已經五個多月了，都是市場冷門股，有些已經不斷新高，比如寧水集團、海容冷鏈、永高股份等，有些還趴在地上。新高的個股如何操作，你隨意，反正賺了不少；趴在地上的個股我們還是回過頭看看，還有沒有機會。
畢竟我們假設牛市來了。今天，給小夥伴繼續聊聊天順風能。
1、產能利用率和產銷率高
2019年受太倉、珠海、包頭三地的生產中心技改擴建影響，公司風塔設計產能提升至52萬噸，產量同比增加33.63%至50.55萬噸。2017年至2019年風塔產能利用率都在97%以上，處於較高水平。
2019年，公司風塔銷售量為50.66萬噸，較2018年增長33.29%；新簽訂單量約64.00萬噸，同比增長16.36%。銷售價格方面，公司風塔銷售均價為8,977.10元/噸，同比增長11.60%，主要系行業需求旺盛所致。產銷率方面，2018年和2019年公司風塔產銷率均超過100%。
客户方面，2019年公司國際客户仍主要為Vestas、GE、Siemens等整機生產商，國內客户仍主要為國內大型電力集團。從客户集中度情況來看，2019年，公司前五大客户的銷售收入總額為26.05億元，佔總銷售收入比重為43.66%，集中度較高。
總之，產銷兩旺，產能利用率高，大客户穩定。
2、未來風電裝機何去何從？
現在很多小夥伴擔心公司未來的業績，原因是國家的風電政策。
根據政策，2021年之前依然存在搶裝潮，2021年之後，新核准的陸上風電項目全面實現平價上網，國家不再補貼。
2019年，全球風電新增裝機容量60.4GW，國內新增併網風電裝機25.74GW，同比增長25.01%。2020年1-5月，我國風電新增裝機量4.9GW，同比下降28.78%。儘管受疫情影響，裝機量低於預期，但是隨着產業鏈復工復產的推進，各地項目開始施工，受搶裝影響，下半年裝機量有望回暖上升，2020年，預期國內陸上風電預期吊裝量約為33-35GW。
雖然2020年裝機量預計增長30%以上，但是搶裝潮之後，政策影響之下，2021年及以後年度國內裝機量可能會持續下滑，據一些券商預測，裝機量早25GW左右，下降30%左右。
説實話，確實是下降預期導致現在的風電設備估值低，不然也不會出現這麼低的估值不是。主要上市公司市盈率只有10倍左右。
確實如此，不然天順風能的股價也不會被壓制的這麼慘。但是隻要政策有所調整，風能設備公司肯定會有所表現。
3、平價上網來了
前段時間有人説光伏發電已經平價上網了，理論上風電也可以平價上網。
看天順風能的發電業務，下表是天順風能每個項目的售電量、結算價和補貼，初善君簡單測算了一下，除哈密項目外，其他項目即使扣除補貼，也基本實現盈虧平衡。當然，天順風能的這些項目補貼是可持續的。
初善君只是想表達平價上網確實是大趨勢。
更重要的是，儘管國內裝機量可能會下降，但是國外裝機量可能會保持在不錯的水平，同時天順風能國外收入佔比約35%，風塔上差不多一半都是對海外銷售的，影響還好。
因此，市場對風電的悲觀已經完全體現在股價裏，對天順風能的預期非常低，稍微有超預期的情況股價就會上漲。
2020年天順風能的業績上限非常高，現在券商一致預測是10億，按照半年預告中值5.5億計算，Q2單季度利潤達到了4.2億，即使下半年只有6.5億，全年利潤可能高達12億。
當然，也有風險。一是手上有179MW裝機量的風電項目還在建設，假如今年不能併網發電的話，是沒有補貼的，這對公司不是好消息。
二是有息負債比較高，短期借款20億，一年內到期的非流動負債6億，長期借款18億，有息負債還是比較高的，公司每年經營現金流一般，償債壓力大。
感興趣的小夥伴還是根據自身的風險偏好來選擇。