記者 | 胡穎君
券商融資業務個人通過場內加槓桿參與股市的主要方式，也是反映股市情緒的晴雨表：在2014年下半年至2015年上半年的牛市中，兩融餘額一度突破2萬億元。
7月以來，融資客們開始跑步入場，兩融數據驟然攀升，大有趕超“前浪”的趨勢。
Wind提供的數據顯示，截至7月9日，滬深兩市的兩融餘額達13265.27億元，較前一交易日增加251.86億元，連續第9個交易日增加，佔A股流通市值 2.22%。其中，融資餘額達12846.76億元，較前一交易日增加239.77億元。兩融交易額 2156.61億，佔A股成交額12.50%。
7月1日-9日，滬深兩市累計融資淨買入1533.01億元。7月6日，滬指暴漲5.81%，融資客當天爆買368.25億元，創A股歷史新高，此外，7月7日、8日融資淨買入額均躋身歷史前15位，而其餘單日淨買入額居前的均發生在2015年牛市的巔峯時期。
Wind數據顯示，7月以來，滬深兩市融資淨買入額超過1億元的個股共計362只。這其中，淨買入額超5億元的個股共計56只，融資淨買入額10億元的共有14只。中信證券（600030.SH）、東方財富（300059.SZ）、第一創業（002797.SZ）等個股淨買入額居兩市個股前三位，分別為46.72億元、21.80億元、19.50億元。
從行業方面看，非銀金融、電子、計算機、醫藥生物等四行業淨買入額居前均超過100億元，分別為325.61億元、163.58億元、141.3億元和121.4億元。
非銀金融板塊中的券商股無疑是此輪行情中的領漲先鋒，7月以來，申萬證券行業指數暴漲34.23%，投資風格激進的融資客自然不會錯過這輪行情。數據顯示，融資淨買入額前十個股中，券商股佔據了半壁江山，除上述三隻標的股外，還有廣發證券（000776.SZ）、光大證券（601788.SH）、申萬宏源（000166.SZ），其淨買入額分別為16.11億元、14.02億元。
市場做多氛圍高漲，券商業績也全面開花。Wind數據顯示，38家上市券商6月共實現營收339.23億元，環比大增87.4%；當月共實現淨利潤130.66億元，環比增幅達82.6%。
不過，7月10日，券商板塊再度出現回調，申萬證券指數當日跌幅達2.44%。短期來看，券商板塊是否還有配置價值？
中泰證券研究團隊表示，金融監管政策大方向發展壯大資本市場，對應融資結構調整，提高直接融資比例，結合貨幣政策，對券商板塊業務與交易層面均利好。中長期來看，深層改革疊加流動性寬鬆，行業發展環境向好。
“近期各大指數持續攀高，融資客情緒異常亢奮，交投活躍度極大提升，此外，今年以來，隨着資金利率持續下降，部分券商提供給投資者的兩融利率也在隨之連續下調，而這也導致了近期兩融餘額的不斷攀升。綜合目前市場的成交額和大盤的表現來看，槓桿資金維持高位的狀況有望延續。”一位私募人士告訴界面新聞記者。
展望後市，粵開證券表示，在寬鬆的流動性環境疊加資本市場改革的強烈預期之下，低位權置股補漲帶動的市場情緒格得以延續，市場具備長牛的基礎。在量能配合下，短期整理有助於消化上方阻力，進而推動市場良性運行。
中信證券表示，低估值板塊的補漲並非風格切換，只是短暫的風格再平衡，也是未來風格切換的預演。預計補漲仍將持續1-2周，但漲速將放緩；解禁壓力與業績驗證過後，市場將重回均衡狀態。3季度後期起，金融和週期才將成為下一輪持續數月的趨勢性上漲的主線之一。3季度市場任何的調整和結構鬆動，都是新的入場時機，也是下半年最佳的配置時機。