免税，又是免税。
7月8日，百聯股份（600827）開盤漲停，收穫五連板，報23.97元/股，對應市值427.67億。7月7日晚間，百聯股份發佈風險提示公告，稱公司控股股東百聯集團有限公司（以下簡稱“百聯集團”）已向政府相關部門提出免税品經營資質的申請，但該項工作由於尚在推進過程中，免税品經營資質獲批存在不確定性。
免税概念股近期表現強勢。Wind數據顯示，7月8日截至記者發稿，免税店指數漲1.16%，該指數近一個月內漲幅超過30%，與此同時，“沾上”免税概念的王府井、凱撒旅業等個股近期表現強勢。
百聯股份“招認”：控股股東正在申請免税牌照
在三連板後，7月6日晚間，百聯股份發佈公告稱，經向控股股東百聯集團問詢，百聯集團已向政府相關部門提出免税品經營資質的申請，但該項工作由於尚在推進過程中，免税品經營資質獲批存在不確定性。
受此消息影響，7月7日早盤，百聯股份股價再度一字漲停。7月7日晚間，百聯股份再次發佈風險提示公告，稱後續百聯集團及公司將依法依規及時就相關進展情況履行披露義務。目前公司的主營業務仍為有税商品的零售業務，公司生產經營情況沒有發生變化。
截至2020年7月7日，百聯股份靜態市盈率為40.57，滾動市盈率為59.26，所處零售業行業靜態市盈率為22.23，滾動市盈率為25.03，百聯股份的市盈率指標高於行業水平。
在王府井宣佈拿下免税牌照後，市場開始傳言百聯股份將成為下一個拿到免税牌照的上市公司，彼時百聯股份對此並未承認。6月19日，百聯股份發佈股票異常波動公告，稱目前尚未發現涉及公司的需要澄清或者回應的媒體報道或市場傳聞，公司也不涉及熱點概念。隨後，連續三個漲停的百聯股份跳水跌停。
百聯股份是大型綜合性商業股份制上市公司，幾乎涵蓋了零售業現有的各種業態，如綜合百貨、購物中心、奧特萊斯、大型綜合超市、超級市場、便利店、專業連鎖等。該公司以百貨商店、連鎖超市、購物中心、奧特萊斯為核心業務，控股香港上市的聯華超市股份有限公司、三聯集團有限公司等。
近幾年來，百聯股份的業績處於不温不火的狀態。Choice數據顯示，2017年至2019年，百聯股份分別實現營收472億元、484億元和505億元，而2014年該公司的營收為520億元；同期歸屬淨利潤分別為8.47億元、8.72億元和9.58億元。2020年一季度，受到疫情影響，百聯股份實現營收98.36億元，同比下降30.94%，淨利2652.14萬元，同比下降91.93%。
分業務看，2019年，大賣場為百聯股份貢獻了33%的收入，主營業務收入為166.50億元；其次是標準超市、奧特萊斯、購物中心和綜合百貨，分別實現營業收入95.93億元、75.65億元、69.87億元和52.36億元。
值得注意的是，與王府井等不同的是，百聯股份是由控股股東進行免税牌照申請。若申請成功，免税業務將由注入上市公司還是由集團獨立經營？7月8日，記者致電百聯股份，但截至發稿未接通。
上市公司緊急佈局免税業務
藉着免税概念的東風，相關個股高股價創新高。7月8日截至記者發稿，凱撒旅業已經強勢收穫七連板，凱撒旅業也於7月7日發佈公告稱，在政策紅利下，公司將依託與海南地區政府、企業的戰略合作，圍繞既定發展戰略，以免税及旅遊為抓手，聚焦免税、入境、康養、體育、郵輪等細分領域，加快海南產業佈局。
王府井延續漲勢，截至記者發稿，王府井漲1.69%，報72.00元/股，近一個月漲幅為189.87%，近三個月漲幅為495.46%。
不過，免税概念龍頭股中國中免未能延續漲勢，截至發稿，中國中免跌4.88%，報183.10元/股。
免税牌照自帶免税市場進入壁壘，也正是由於稀缺性，相關概念遭到爆炒。目前，我國擁有免税牌照的企業較少，共有中免、日上免税行、海免、珠免、深免、中出服、中僑、王府井等八家企業擁有免税牌照。
光大證券指出，近期眾多一二線城市龍頭百貨股受益於免税店預期，題材性驅動力強勁。百貨股除免税題材類驅動以外，下半年仍有諸多看點。如百貨企業受益於國企改革預期，疫情帶來的業績壓力下，下半年料國企改革將加速推進等。
天風證券認為，在全球疫情衝擊下，消費需求迴流國內免税渠道可期，同時我國免税行業有望迎來持續政策開放，免税運營主體有望擴容。各運營主體自身規模持續增長、渠道多元擴張驅動市場份額提升和產業議價能力有望持續增強，加速海外消費迴流。為全面保障海外消費迴流，出入境人次較多省市國有商業系統有望受益於免税政策開放，業績及估值有望得到雙重提振。
新京報貝殼財經記者 張澤炎 編輯 陳莉 校對 劉軍