又一家自主車企資不抵債，向法院申請重整

8月6日晚間，力帆股份發佈公告稱，控股股東重慶力帆控股有限公司（以下簡稱“力帆控股”）以其不能清償到期債務，資產不足以清償全部債務為由，向重慶市第五中級人民法院（以下簡稱“法院”）申請進行司法重整。目前力帆控股已向法院提交了重整申請，將可能對公司股權結構等產生影響。

根據公告情況介紹，2017 年以來力帆控股持續面臨債務風險，雖竭力制定相關方案、通過多種途徑化解相關問題，但仍不能徹底擺脱其流動性危機。為妥善解決力帆控股的債務問題，保護廣大債權人和投資者的利益，力帆控股認為其具有重整價值，於2020年8月6日以其不能清償到期債務，資產不足以清償全部債務為由，向法院申請司法重整。

力帆股份表示，目前公司已經被債權人申請進入破產重整程序，若法院依法受理債權人對公司重整的申請，公司股票將被實施退市風險警示；如果法院正式受理對公司的重整申請，公司將存在因重整失敗而被宣告破產的風險。如果公司被宣告破產，公司將被實施破產清算，公司股票將面臨被終止上市的風險。此外，即使公司實施重整並執行完畢，但公司後續經營和財務指標如果不符合《上市規則》等相關監管法規的要求，公司股票仍存在被實施退市風險警示或終止上市的風險。

值得一提的是，就在昨日，有媒體報道吉利汽車收購力帆已成定局。屆時，力帆將僅保留摩托車板塊，其餘部分將由吉利汽車接盤，包括上市公司殼資源、生產資質、金融牌照等。也就是説，被吉利汽車收購後或許力帆就不復存在了，但是也會以另一種方式獲得“重生”，不過截止目前雙方仍未針對此消息作出回應。

資料顯示，最初力帆股份主要從事摩托車的生產和銷售，之後又涉足乘用車、新能源汽車、共享汽車等領域，可以説力帆在造車的路上也花費了不小的精力。但是，力帆造車的過程並不順利，其自2017年起就開始走下坡路，2019年首次出現虧損。數據顯示，力帆股份淨利潤從2017年的1.71億元下滑至2019年的-46.82億元，2020年一季度淨虧損1.91億元。

另外，根據6月18日力帆股份公佈的累計訴訟事項公告，公司涉及訴訟（仲裁）已達392件，涉及金額29.06億元。在公告中，力帆股份表示，上市公司乘用車業務實際經營面臨停滯，乘用車尤其是新能源汽車業務下滑顯著，國內市場基本喪失，僅有少量出口訂單，技術研發項目進展緩慢，乘用車品牌存在被邊緣化的風險。

重整或是力帆股份最後的一根“救命稻草”，但是這跟“救命稻草”的作用並不大。業內人士表示，力帆股份重整價值較小。從近五年來看，力帆的品牌和技術水平增長速度遠遠趕不上同行，比如新能源汽車、智能網聯等都沒有較多的積累，因此即便重整完成依舊不被市場看好。近期媒體報道吉利將收購力帆的消息，有分析指可能只是謠言，如今的汽車行業不僅產能過剩，生產資質也過剩，從基本面來説，力帆能吸引吉利的東西並不多，其它資產對於吉利也並無較大的作用，並且對力帆進行收購後還會有很多遺留問題，吉利根本沒必要“引火燒身”。

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