頂級59句投資定律:決定你收益的不是努力和能力,而是反人性

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歐文·卡恩

卡恩分享了4大交易法則:

1. 對某一公司的狂熱,是巨大風險來臨的信號

卡恩進入股票市場時,美國股票市場正處在1929年暴跌時期,卡恩沒有沉溺於市場情緒,跟風執着在某一家公司或某一個行業,他一直在尋找值得投資的股票。

直到找到一家股價過高的銅礦公司,並賣空那家股票。後來美國股市暴跌,但卡恩的投資幾乎翻倍。這裏,卡恩得出一個結論,對某一公司和行業的狂熱,往往是巨大投資風險來臨的信號。

不過,卡恩在早期冒險做空成功後,改變了投資策略。他開始轉向尋求股市中被低估的好公司,然後堅決持有。

2. 安全投資保障

卡恩是格雷厄姆提出“淨流動資產價值”概念的嚴格實踐者。他每天分析上市公司的財務報表,根據公司的財務狀況,計算公司股票的價值。

如果一家公司的股票價值遠高於股票價格,那麼就購買這家公司的股票,否則就跳過。

根據卡恩的經驗,在美國大蕭條時期和後來的股票下跌時期,許多公司的股票價格遠低於其實際價值,相當於打折出售。

如果這種打折超過50%,即值一塊錢的股票以五毛錢出售,那麼就可以買進,卡恩稱這種打折叫安全投資保障。根據卡恩的投資經驗,這種投資途徑,是投資風險管理的最佳保障。

3. 學會等待,長期持股

卡恩的投資原則就是,如果值得投資的股票找不到,那麼價值投資者就要學會去等待。

但只要找到值得投資的公司,便會長期持有,而卡恩的每一筆投資年限至少是3年,有的甚至長達15年,直到股票的價值迴歸,並且卡恩家族都是極具耐心的價值投資者,持股往往超過20年。

4. 堅持原則,嚴於律己

成功的投資紀律很多地方都是違揹人的本性的,如果投資者過於散漫,跟隨大眾衝動,不能堅持自己的投資原則,就很難成為一個成功的投資者。這也是卡恩成功的另一個重要因素。

分享給投資者的5大原則:

1.逆勢

卡恩逆勢而上,目的是在投資時違背傳統。

相反,巴菲特還提倡相反主義。巴菲特曾著名地建議投資者在別人貪婪時要恐懼,而在別人害怕時要貪婪。

卡恩的兒子艾倫與父親一起工作,在1995年的一次採訪中打趣道:“如果我們購買一些通常被華爾街和大眾所接受,那麼我們可能做錯了事。”

這種觀點很有道理:

如果每個人都看好一家公司-或整個股票市場-他們將搶購股票並提升價值,這導致高估。

理想情況下,尤其是在價值投資者的頭腦中,應避免高估證券,因為它們極有可能接近其內在價值。同時,如果投資者放棄了股票,或者對整個市場看跌,他們將出售股票,從而使價格下跌,並使某些這樣的股票對逆勢信徒具有吸引力。

2.控制自己

正如卡恩在接受金融作家傑森·茨威格採訪時指出的那樣,“每年都有數百萬人死於可以治癒的事情:缺乏智慧和控制衝動的能力。”

花點時間找出適合您的投資策略,然後再堅持下去。只要您相信他們並看到樂觀的未來,也要堅持通過跌宕起伏投資的公司。

3.學習公司

如果您已經研究了所投資的公司並非常瞭解它們,那麼堅持信念會更容易。

這樣,如果市場突然下跌,您就可以輕鬆地掛斷,知道自己持有的期貨仍然很有前途-或者您可以賣出,並瞭解新的發展已經使您以前的投資論點過時了。

例如,您可能認為大流行後,您的房地產投資信託基金將重點放在辦公樓上,因為您希望有更多的人在家工作,所以這將很難。

您可能同時決定保留鐵路公司的股票,因為儘管它們的業務現在可能正在遭受苦難,但美好的日子已經來臨。

據報道,卡恩閲讀了許多公司的許多年度報告,並且經常從背面開始閲讀財務報表-資產負債表,損益表和現金流量表。

然後,帶着最近的業績數據和公司財務狀況的快照,他將繼續閲讀給股東的信,並審查有關澤的照片和其他信息。

他在一次採訪中解釋説,他的目標是“比賣人更多地瞭解我所購買的股票。”

茨威格指出,卡恩“每天閲讀至少兩本報紙,並閲讀大量雜誌和書籍,尤其是有關科學的書籍”。

4.撒寬網

卡恩還建議投資者“超越給定行業中的一兩家最大的公司”。

那將對我們有好處,因為,當然,大多數投資者已經瞭解各個行業的頂尖企業,因此,如果他們的狀況良好,他們可能會以全價或溢價交易,因為許多人已經搶購了股票。

但是,如果您可以超越那些大公司,則可能會發現較小的寶石。

例如,如果您希望智能手機的銷量在未來幾年內強勁增長,那麼可以考慮為手機提供組件的公司。

如果您看好石油公司,那麼就不要把大公司看做小型公司了,例如提供技術來幫助尋找和鑽探石油的公司。

如果你感到興奮的電子商務,超越Amazon.com的公司如Etsy的或基於中國的Baozun,其中電子商務公司提供服務。

5.尋求安全裕度

最後,卡恩堅信安全性。

他説:“除非購買的股票高於平均價值,否則資本始終處於風險之中”,這意味着如果您購買的股票被高估,它們的價值可能會下跌,從而導致您虧損。“

高於平均值”是被低估的證券,從長遠來看,其價值增長的可能性更大,接近其內在價值。

在嘗試增長資本時,專注於保留資本是明智的,追逐高飛手會使您的資金承受太大風險。

像卡恩這樣的聰明和有經驗的投資者可以學到很多東西,您從他們那裏學到的知識越多,犯錯的可能性就越小。

邱永漢

邱永漢的投資法則:

1.行情的預測和市場的看法瞬息萬變,條件一次次都不同時,過去的經驗往往會導致錯誤的判斷。

2.自我保全的兩大原則:一是隻能在自己能週轉的資金範圍內開展事業,二是要擁有經營事業場所的地產。

3.先見之明是開拓者必須具備的秉性。

4.成大事者需要忍耐、忍耐、再忍耐,從理論上講,股票賺到的錢,就是一種忍耐費。

5.社會的一切事情都是一種約定,不遵守約定的人就被認為違反規則而被社會組織排擠。

“賺錢之神”中邱永漢部分語錄:

1、“慌張的乞丐,得到的飯不多。”成大事者需要忍耐,忍耐,再忍耐,這是邱永漢悟出的又一賺錢真諦。

2、如果想在股票市場獲利,成為真正的贏家,除了當事人慧眼選股外,還需要一點“熬”的耐性和功勞。

3、有耐性或沒有耐性的差距,在股票投資上最能顯示出來。購買股票時,大致以2年或3年時間為目標,以一倍漲幅為理想。

4、從理論上講,股票賺到的錢,就是一種忍耐費。任何人都很少遇見買股後立即漲價、大賺特賺的情形。

5、賺錢之道的一個重要因素是信用聲望。沒有比信用聲望更好的財產。

6、對待金錢,如果不能把金錢視為傭人來使喚,或反被身為傭人的金錢所奴役、作弄。

7、被稱為日本&34;。邱永漢堅信,中國經濟會持續高速發展;中國股市不久將有10倍的增長。

8、 勞動力的素質左右着經濟的發展。

9、儘量要任用與顧客年紀或個性相近的員工。

10、千萬別讓人知道你口袋裏有多少錢。

11、税務對策也是事業成功的第一個要素。

12、抓住成功者的重點徹底地模仿,也是一項成功法則。

13、存錢進銀行以求利息是最天真的想法。由於金錢會貶值,以為存款利息能增長金錢的想法是大錯特錯。

14、要成為該領域的專家就必須付出你的大量的精力如果每天付出2小時,持續5年你將成為該領域的專家,十年你將成為該領域的權威,持續15年將成為該領域的世界頂尖。

15、任何事情,都有他的經營法則,如瞭解這些事物的特性後,自然會建立起其信心架構。要適應這個過程,大概要三年五載的工夫不是急得來的事情。套用到股市中也一樣適用。

16、日本人在沒有錢的時候,大家會對錢不關心,不但不關心,甚至反感。

17、日本人是因為有了錢才開始關心金錢問題的。

18、我想股票投資最重要一點,還是在於不要被‘固定觀念’ 所困。

19、我買股票而賺錢的時代,正逢日本經濟高度成長期,所以如果極端地説,那是笨蛋和傻瓜買股票也會賺錢的時代。

20、日本產品之所以受到消費者的歡迎,是因為他們在生產商品時設身處地為使用者着想。

21、人生舞台大得很,只要運氣不揹人,幹什麼不可以賺錢!

頂級59句投資定律:決定你收益的不是努力和能力,而是反人性

斯坦利 · 克羅

斯坦利.克羅的六條投資秘籍:

1.只有在市場展現強烈的趨勢時才放手進場。

2.緊張、寂寞、孤立、疑慮,甚至是莫名的恐懼,幾乎是期貨操作者的經常伴侶。

3.知者不言,言者不知。

4.入市點:趨勢反轉時;盤整突破時;大勢反彈或回吐45%~55%處。

5.趨勢分析正確時,金字塔加碼。

6.錢是“坐”着賺回來的,不是靠操作賺來的,只有用客觀的方法判斷趨勢翻轉時才平倉。

斯坦利.克羅18條交易理念:

1.市場就像非洲的原始森林,最重要的就是求生存。

2.技術分析的原則:務求簡單,要簡單到不必用大腦的地步,不必迷信複雜的技術分析法。

3.你必須要有耐心在場外等候系統發出的操作信號,一旦建好倉位,要有一樣的耐心持倉不動,直到系統發出翻轉信號為止。

4.只有在市場展現出強烈的趨勢時,才放手進場。

5.入市點:盤整突破時,趨勢反轉時,大勢反彈或回吐45%--55%時。

6.判斷趨勢錯誤時,立即砍倉出場。

7.趨勢分析正確時,金字塔加碼。

8.錢是“坐”着賺出來的,不是靠操作賺來的,只有用客觀的方法判斷趨勢翻轉時才平倉。

9.如何打發長線持倉的無聊時間也是能否長線持倉的關鍵,必要時可以用“鴕鳥政策”迴避在大行情中段市場波動最為劇烈時所產生的緊張情緒。

10.價格包含的風險和收益是一個可能性,而不是一個絕對能實現的東西。我們可以通過技術工具判斷這種可能發生的概率,但不能説它一定就發生,這就是為什麼要止損的原因。在市場上凡是滿口絕對的人,要麼是神仙,要麼是騙子,要麼是門外漢。

11.價格是交易時要考慮的唯一對象,我主張只用眼睛交易,最好只有眼睛和手,眼睛看價格,手敲鍵盤,把耳朵堵掉,思維停止。

金融市場是個流言蜚語多如牛毛的地方,騙子比黑手黨還多,就是請來福爾摩斯恐怕也查不清什麼是真什麼是假。但有一個工具,能最客觀最快最完全地反映了實際情況,那就是價格,所以主張價格是我們考慮的唯一因素。

12.你只能就你對市場的觀點進行交易,人一旦對事物進行預測,虛榮心就會體現其中,使得他很難去接受在交易過程中出現的與他的預測相異的任何事情。

然而真正的財富是通過精明的退出來實現的,因為它允許交易者止住損失、滾動利潤。總之人們是通過發現自己、實現自我潛能並與市場步調一致而賺到錢的。

13.反彈行情或整理行情出現時,人們開始變得猶疑,交易大多也有所慌亂,短線出擊開始頻頻出現,多空頻繁換手,迷失的不止方向,迷失的還有自我。

這種自我,就是信念,及其交易系統!這種迷失最終多會令交易者不會走得更遠。只要切切實實按信號交易,按規則行事,不經意間定會發現交易原來並不那麼難。

14.交易如用兵,五分把握你不戰,七分把握你也不戰,非要等到十分把握再全力一擊,但戰事瞬息萬變,哪裏會有十分把握的事情?

15.技術分析是交易者的行為紀律,主要不是預測。它幫助你識別趨勢、順應趨勢。行於不得不行,止於不得不止。

16.在強勢市場中,技術指標中的買點準、賣點不準;在弱勢市場中,技術指標中的賣點準、買點不準。

17.“順勢而為”的倉位,可能有很大的利潤,所以千萬不要輕易“棄船”,在這個過程中,可能出現許多誘惑,引誘你見到一些小波動,急於逆勢搶帽子。除非你熟悉此道,而且設了止損點,否則不要隨意進出。

18.人投資是根據價格的起伏作出判斷,但如果人心比價格更快更大地起伏,就失去了最寶貴的定力,因此對趨勢的判斷很容易走偏,當然也更容易一次次地推翻自己的既定投資計劃,而陷入追漲殺跌的困境中。

頂級59句投資定律:決定你收益的不是努力和能力,而是反人性

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