「廣發策略」上週新發基金擴張，兩融持續回升——廣發流動性跟蹤週報
（説明：數據來源於wind數據庫，數據截止2020年6月21日。）
●股市流動性跟蹤
一級市場：上週IPO上市規模為53億元，前一週IPO規模為56億元。
二級市場：上週在新發基金加速擴張、兩融融資上升等帶動下，A股二級市場整體呈現淨流入。流入方面，上週國內基金（股票+混合）新發行597億元，北上資金淨流入204億元，兩融融資餘額上升200億元；流出方面，重要股東減持100億元，交易費用76億元。
2020年6月（截至6月21日）北上資金淨流入493億元，淨流入前五名行業是電子、醫藥生物、非銀金融、化工、電氣設備，淨流出行業為銀行、休閒服務、紡織服裝、建築裝飾。
投資者情緒：上週融資交易佔比9.5%（前一期8.9%），日換手率1.2%（前一期1.1%），機構掛單賣出174億元（前一期賣出239億元）。
限售股解禁：上週限售股解禁584億元，前一週限售股解禁493億元。預計本週限售股解禁204億元。
●全市場流動性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生
基礎貨幣投放：上週央行公開市場操作及MLF淨回籠1600億元。上週共有4200億元逆回購到期，2400億元MLF到期，央行開展逆回購投放3000億元。6月15日，央行縮量續作2000億元MLF，中標利率為2.95%，與5月持平。20年5月公開市場及廣義再貸款淨投放基礎貨幣5570億元，環比增加9543億元。
信用貨幣派生：2020年5月，M1增速6.8%（前一期5.5%）；M2增速11.1%（前一期11.1%）。2020年5月新增社融約為3.19萬億元（前一期約3.09萬億元），金融機構新增人民幣貸款1.48萬億元（前一期1.70萬億元）。
●全市場流動性跟蹤——“價”：資金利率及匯率
貨幣市場：上週短端利率全面上行，SHIBOR隔夜上行60BP至2.13%，R001上行62BP至2.18%，R007上行25BP至2.17%，DR007上行23BP至2.13%，3個月同業存單收益率上行2BP至2.12%；
國債市場：上週1Y國債收益率上行7BP至2.12%，10Y國債收益率上行13BP至2.88%，期限利差上行6BP；
信用債市場：上週5年期企業債收益率上行6BP至3.59%，信用利差下行9BP；
理財市場：上週公佈數據顯示，上上週末3個月人民幣理財產品預期收益率為3.78%，較上期下行3BP；
外匯市場：上週美元兑人民幣匯率上行0.05%至7.08，人民幣微貶。
●風險提示：流動性環境出現超預期波動。
報告正文
一、股市流動性跟蹤
説明：二級市場的銀證轉賬數據從17年6月16日以後不再更新，故此後A股資金流動合計數據不包含此項目；本報告數據更新至上週日（2020年6月21日）。
1.1一級市場和二級市場資金流
（1)IPO融資:上週IPO上市規模為53億元，前一週IPO上市規模為56億元。
(2)重要股東增減持(A股整體):上週重要股東淨減持約100億元，前一週淨減持約108億元。其中增持規模前三行業為公用事業、銀行、鋼鐵；減持規模前三行業為醫藥生物、電子、計算機。
(3)新發基金(股票型 混合型):上週新發基金規模為597億元，前一週新發基金規模約430億元，新發基金規模大幅上升。
(4)兩融融資餘額:上週週末兩融融資餘額約為11007億元，上週兩融融資增加約200億元，前一期兩融融資增加約109億元，上週兩融融資繼續上升。
(5)陸港通北上資金流入淨額:上週陸股通北上資金淨流入204億元，前一週淨流入49億元。2020年6月（截至6月21日）北上資金淨流入493億元，淨流入前五名行業是電子、醫藥生物、非銀金融、化工、電氣設備，淨流出行業為銀行、休閒服務、紡織服裝、建築裝飾。
(6)交易費用:上週為76億元，前一週為68億元。
(1)融資交易佔比:上週為9.5%，前一週為8.9%；
(2)日度換手率:上週為1.2%，前一週為1.1%。
(3)機構資金流向: 上週機構合計掛單賣出174億元，前一週掛單賣出239億元。
1.3 其他重要指標跟蹤
(1)限售股解禁:上週限售股解禁584億元，前一週限售股解禁493億元。預計本週限售股解禁204億元。
基礎貨幣投放：上週央行公開市場操作及MLF淨回籠1600億元。上週共有4200億元逆回購到期，2400億元MLF到期，央行開展逆回購投放3000億元。6月15日，央行縮量續作2000億元MLF，中標利率為2.95%，與5月持平。20年5月公開市場及廣義再貸款淨投放基礎貨幣5570億元，環比增加9543億元。
信用貨幣派生：2020年5月，M1增速6.8%（前一期5.5%）；M2增速11.1%（前一期11.1%）。2020年5月新增社融約為3.19萬億元（前一期約3.09萬億元），金融機構新增人民幣貸款1.48萬億元（前一期1.70萬億元）。
貨幣市場：上週短端利率全面上行，SHIBOR隔夜上行60BP至2.13%，R001上行62BP至2.18%，R007上行25BP至2.17%，DR007上行23BP至2.13%，3個月同業存單收益率上行2BP至2.12%；
國債市場：上週1Y國債收益率上行7BP至2.12%，10Y國債收益率上行13BP至2.88%，期限利差上行6BP；
信用債市場：上週5年期企業債收益率上行6BP至3.59%，信用利差下行9BP；
理財市場：上週公佈數據顯示，上上週末3個月人民幣理財產品預期收益率為3.78%，較上期下行3BP；
外匯市場：上週美元兑人民幣匯率上行0.05%至7.08，人民幣微貶。
1、流動性環境出現超預期波動。
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本報告信息
對外發布日期：2020年6月23日
分析師：
陳偉斌：SAC 執證號：S0260518080005，SFC CE No. BOD694
戴康：SAC 執證號：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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