市場預期美國股市缺乏後續利好 泡沫風險引人警惕

在科技類權重股的推動下，紐約股市標準普爾500種股票指數和納斯達克綜合指數在18日均創下歷史新高，而與經濟復甦聯繫緊密的道瓊斯工業平均指數則連續兩日下跌。分析指出，美國經濟目前仍面臨巨大不確定性，股市要想進一步上漲還需更多利好因素支撐。

美股今年持續震盪

紐約股市三大股指18日漲跌不一。標準普爾500種股票指數盤中最高漲至3395.06點，突破今年2月創下的3393.52點的歷史高點，該指數當日收盤點位同樣創下歷史新高。

截至18日收盤，道瓊斯工業平均指數下跌66.84點，收於27778.07點，跌幅為0.24%；標準普爾500種股票指數上漲7.79點，收於3389.78點，漲幅為0.23%。18日，納斯達克綜合指數上漲81.12點，收於11210.84點，漲幅為0.73%；納指在盤中最高升至11230.61點。

數據顯示，標普500指數從2月19日的前一歷史高點到3月23日的本輪熊市低點僅用了33天，還創下該指數歷史上最快的跌入熊市記錄。而從3月23日本輪熊市低點到突破2月19日創下的前期高點僅用了126天，漲幅已經超過50%。

分析指出，近期美國經濟數據向好以及企業財報超預期等因素均在幫助股市回升。而幫助美國股市恢復到2月水平的其他因素還包括大型科技巨頭股價大幅上漲的拉動、美聯儲推出的寬鬆貨幣政策和美國政府大規模的經濟刺激計劃等。

自美股3月23日創下低點以來，美國科技巨頭的股價均大幅上漲。臉書股價今年上漲約27%，亞馬遜股價上漲79%，奈飛股價上漲52%，蘋果股價上漲約34%，微軟股價上漲約57%。

18日，標普500指數和納指之所以能創下新高很大程度上得益於亞馬遜公司一隻股票的強勁上漲。該股票當日上漲了4.09%，在標普500指數個股中領漲。

波士頓私人銀行與信託公司首席投資官香農·塞克希亞表示，股市走勢反映的是過去幾個月大規模貨幣和財政刺激政策向市場注入的大量流動性在起作用。

摩根士丹利投資管理公司董事總經理兼高級投資組合經理安德魯·斯利蒙表示，有很多利好消息支持18日標普500指數創下新高。近期經濟數據表現強勁，上市公司盈利也超出分析師預期。

後市缺乏足夠利好

分析人士認為，標普500指數在創下新高的同時道指則連續兩日回落顯示出美國股市上漲面仍未有效擴大的現實。如果這一局面得不到改變，股市進一步上漲的空間將受限。

獨立諮詢聯盟首席投資官克里斯·扎卡雷利表示，美國聯邦儲備委員會向市場注入的巨大流動性是股市驚人反彈的催化劑。不過，美國經濟仍面臨高失業率等問題，可能拖累今後股市走勢。

美國德美利證券投資管理公司交易策略經理肖恩·克魯茲表示，從技術指標上看，股市已回到今年大跌前的水平，但很多板塊仍有待恢復。對持有多樣化股票組合的投資者來説，一些頭寸很可能仍在虧損。

目前，美國聯邦政府和國會兩黨仍在就陷入僵局的新一輪財政刺激措施談判相互指責。美國財政部長姆努欽在18日表示，民主黨人不願意達成一個合理的新一輪疫情應對法案。

美國市場研究刊物《7點市場報告》創始人湯姆·埃賽認為，美國總統特朗普此前繞過國會簽署關於財政援助期限延期的行政令，一定程度上減少了達成協議的緊迫性，但市場仍期待美國兩黨能夠儘快完成相關談判，達成協議。

傑富瑞集團分析師阿內塔·馬爾科夫斯卡認為，8月完成財政刺激措施談判的可能性不大，9月市場走勢也高度依賴談判進展。

摩根士丹利執行董事邁克爾·澤扎斯説，財政刺激措施難以出爐，可能會令家庭消費承壓並促使美國地方政府實施緊縮政策。

還有分析指出，股市還面臨一個巨大的風險因素就是，市場目前仍然高度關注新冠肺炎疫情的進展，如果新冠肺炎疫苗的推出時間晚於預期，可能會極大的打擊投資者的信心。

股市泡沫引人警惕

考慮到美國經濟目前仍然受到衝擊，未來充滿不確定性，美股的快速反彈更令人注目。目前，還有數百萬美國人在領取失業救濟，美國全國的許多商業活動仍處於關閉狀態。新冠肺炎在美國確診病例已經達到500多萬，死亡人數達到17萬人。

有分析指出，許多投資者承認股市與美國經濟基本面之間存在脱節的現象，股市上漲顯著受科技類大盤股推動引發市場對估值過高和上漲持久性的擔憂。

索羅斯日前接受媒體採訪時表示，不再參與目前已經充滿泡沫的美股市場。他認為，美股市場陷入了由美聯儲流動性助長的泡沫，這種情況是現在需要避免的。

美國股市出現泡沫的另一個跡象是，“巴菲特指標”已上升至非常危險的區間。美股市值佔美國GDP的比率通常被稱為“巴菲特指標”。分析人士稱，巴菲特曾表示，如果這一比率處於70%至80%的區間之內，買進股票就會有不錯的收益；如果在這一比率偏高時買進股票，就等於在“玩火”。7月30日，美國公佈二季度國內生產總值(GDP)數據後，該比率飆升至創紀錄的170%。