遊戲板塊再顯強勢！多重因素強化行業景氣度

今日，A股遊戲概念股們集體走強的行情引人矚目。

具體到盤面上，暴風集團、博瑞傳播、凱撒文化、富春股份等股迅速漲停，三七互娛、駕馭科技、中青寶皆漲超7%，*ST富控、艾格拉斯則漲超5%，*ST天潤、崑崙萬維、三六零等概念股則大幅跟漲。

值得注意的是，結合券商給出的觀點來看，遊戲概念股今日再顯強勢主要還是有以下幾個因素作為支撐，具體如下：

估值方面，從估值歷史分位數看，重點遊戲公司估值近3年曆史分位數基本都處於60%以下，20年PE普遍處於25X左右水平，安全邊際較高；而從未來利潤增速看，20年利潤增速基本都超過25%，優秀遊戲公司具備工業化產出精品能力，業績增速確定性較高，上述兩個數據也使得目前遊戲估值性價比比較凸顯。

景氣度方面，就目前而言，遊戲行業增速拐點已經出現，龍頭公司優勢增強：即自2018年12月版號重啓以後，中國遊戲市場收入增速恢復，移動遊戲增速從18年的15%提高到19年的18%，移動遊戲市場收入2020年Q1則超過500億元，同比增長超過40%，而遊戲上市公司一季報業績受益於“疫情下的宅經濟”整體增速表現亮眼。

而政策方面，《文化產業促進法》、《關於推動北京遊戲產業健康發展的若干意見》等多個政策逐步落地，進一步促進遊戲產業發展。與此同時，未來政策的持續推進以及後續賽事逐步落地也將進一步催化遊戲板塊。

除此之外，今明兩年5G應用大年，下游應用雲遊戲/VR/AR遊戲等場景確定性強，預計明年將會成為新的催化因素，提升遊戲板塊整體估值，且預計進一步帶來遊戲行業擴容以及改變整個產業鏈的價值分配。