“天山生物”等創業板股票近期快速上漲，受到市場高度關注。深交所公告稱，9月8日“天山生物”觸發異常波動標準，深交所依規再次對其要求停牌核查。同時，“豫金剛石”“長方集團”均觸發嚴重異常波動標準，深交所對兩家公司要求停牌核查。筆者認為，連續漲停板是主力莊家割韭菜慣用手法，理性投資者應主動遠離。
上述三隻股票的一個共同特徵，均是出現連續漲停板，而且是創業板新交易規則下20%的漲停板。前一段時間創業板在由10%向20%漲跌停板制度過渡，投資者擔心創業板漲跌停板風險大，導致創業板出現一定下跌，沒承想創業板真正實施20%漲跌停板之後，市場資金被虹吸參與到炙熱的創業板低價股炒作之中，創業板1元股、2元股、3元股逐漸被消滅。
在10%漲跌停板機制下，連續漲停板是主力吸引散户參與投機、趁機割韭菜的一個主要手法。三板成妖，主力或莊家將股價哄抬至漲停板附近吸引市場注意力，散户基於對主力繼續哄抬價格、個股繼續漲停板的心理預期，也敢於跟風打板，根本不關心股票內在價值幾何。由於小盤股、次新股、低價股更便於主力操作或操縱，更容易成為炒作標的。
在20%漲跌停板機制下，創業板一些主力基於路徑依賴，仍然沿用連續漲停板操作手法。由於股價波動範圍更大，散户參與這種投機遊戲的風險也成倍放大、甚至可能是呈幾何級數放大。表面看，股價連續漲停板，股價似乎看不到盡頭，但隨着股價越高，貪婪追高的投資者越多，籌碼也逐漸分散轉移到散户手中，主力或莊家的倉位逐漸減少、自然維護或拉抬股價的動力也逐漸減小，最後免不了股價崩塌。
深交所表示，“天山生物”9月2日復牌後，買入以個人投資者為主、買入金額佔比超過97%，持股户數由8月19日1.38萬户增長至9月7日的4.89萬户，户均持股數量由2.32萬股降至0.64萬股。連續漲停板的割韭菜模式，就在於股價連續漲停板、散户樂此不疲追高的同時，籌碼已經悄然轉移，讓韭菜們在不知不覺間“安樂死”。
一些投資者只看到創業板20%漲停板的巨大獲利機會，卻沒有審慎對待20%跌幅的風險，既然出現20%連續漲停板，理論上同樣可能出現20%連續跌停板。2015年的股市大幅波動，已將一部分投資者掃地出門，那還是10%漲跌停板情況下，對於大幅上漲、股價過度偏離價值的個股，股市價值規律也最終必將起作用，泡沫破裂或是唯一結局。
值得思考的是，科創板、創業板實施20%漲跌停板機制以後，主板、中小板仍然實施10%漲跌停板機制，創業板本就是投機性較強的一個板塊，這似乎進一步加劇了投機氛圍。筆者建議，儘快消弭主板、中小板與創業板在交易制度方面的差異，主板、中小板也應儘快實施20%漲跌停板機制，甚至可徹底取消漲跌停板制度，另外可在藍籌股率先試點T+0交易，全力激活績優藍籌股股性，激活市場價值投資理念。
□熊錦秋（財經評論人）