步入2020年，提出私有化計劃的港股上市企業接二連三。
今年，港股私有化速度明顯加快。據資本邦不完全統計，今年上半年有近20家港股公司提出私有化要約或潛在意向，遠遠超過過去4年的數量。據統計，2019年至少有12家中國企業發佈了從香港聯交所私有化退市的計劃，其中完成退市的企業達10家，2018年私有化退市的只有3家，2017年有8家，2016年9家。
今年上半年提出私有化要約(含潛在私有化意向)的公司涉足新能源、房地產、家電及金融等多個領域，其中不少還是國企上市公司，包括：香港老牌地產公司會德豐(00020.HK)、潘石屹的SOHO中國(00410.HK)、聯合集團的聯合地產(香港)(00056.HK)、金茂酒店(6139.HK)、樂遊科技控股(01089.HK)、華能新能源(00958.HK)、中廣核新能源(01811.HK)、京能清潔能源(00579.HK)、華融投資股份(02277.HK)、中國寶豐國際(03966.HK)、盈信控股(00015.HK)、依利安達(01151.HK)、金衞醫療(00801.HK)、華電福新(00816.HK)、中國糧油控股(00606.HK)，利豐(00494.HK)、研祥智能(02308.HK)、寶業集團(02355.HK)和海爾電器(01169.HK)。
其中中國糧油控股、利豐和華能新能源已經完成退市。會德豐將於7月27日完成摘牌。
從上述私有化案例來看，大部分私有化要約由公司控股股東提出，如盈信控股，海爾電器，聯合地產(香港)，中廣核新能源等大部分公司均屬於這種類型。但也有樂遊科技控股(01089.HK)這種，與潛在第三方買家騰訊控股訂立私有化獨家協議。
從要約價格來看，大部分公司收到的私有化價格為溢價收購。
例如，中國糧油控股的私有化要約價格為4.25港元的價格/每股股份，該價格較之前收盤價3.17港元溢價了34.07%。
金茂酒店的私有化價格為4.8港元，較停牌前收市價3.68元，溢價約30%。私人化要約所需現金總額約為30億元。
盈信控股獲得的私有化價格為每股註銷價0.9元，較該公司停牌前收市價0.5元，溢價約80%。
研祥智能(02308.HK)獲大股東以溢價約64.8%的價格收購全部已發行H股。
這主要是因為過低的溢價可能會招致小股東反對。此前，美股公司聚美優品的私有化進程一度停滯，就是因為買方集團提出的私有化價格令中小股東感到“難以接受”。
但是，過高的溢價會加大公司的私有化成本，一般來説，歷史交易通常溢價30%-50%。
為何今年港股市場頻現私有化浪潮?上述公司私有化的背後有何共同點值得考究?
資本邦以新能源領域私有化為例作分析。
今年2月，華能新能源(2020)從港股退市，完成港股有史以來最大央企私有化交易，結束其長達9年的資本市場征途。
此外，該領域已宣佈私有化意向的公司還有中廣核新能源、華電福新和京能清潔能源。
從上述已成功或正在計劃私有化的案例可以發現，新能源領域的私有化企業主要有以下特徵：
1.母公司為大型電力國企，如中廣核新能源的母公司為中廣核，華能新能源的母公司為華能集團;
2.其姐妹公司從事母公司主業並大多已在A股上市，如京能清潔能源的姐姊公司為京能電力(600578SH)，華能新能源的姐姊公司為華能國際電力(902HK/600011SH)；
3.這些公司主要分佈在風電、水電、天然氣發電等行業。
為什麼這些新能源股紛紛走上私有化退市道路呢?
新能源股私有化主要有以下幾大原因：
1. 從估值角度來看，新能源股在港股市場近年的估值偏低，對企業而言意味着二級市場融資價值減少，而企業維持上市地位的成本(包括監管合規、披露及刊發財務報表)卻不斷上升，在這種情況下保留港股上市地位效益並不明顯。而對比在A股上市的同行，卻能獲得較高的估值。因此不少企業從港股私有化退市之後會擇機重回A股。科創板開閘也給一些擬退市的企業提供了重新上市的契機。
中金公司研報持同樣觀點，認為股票流動性低，估值與股價低迷是眾多公司選擇私有化的動因之一，長時間的股價會抑制上市公司在資本市場的融資能力。
2.私有化的第二個原因是解決上市公司和相關姊妹公司/母公司在新能源業務上的內部競爭問題。以華能新能源為例，該公司主營風力發電，而其姐姊公司華能國際電力，除了主力從事火電業務，也發展風電業務，一定程度上構成競爭關係。
3.私有化的第三個原因是合併可以互補新能源與火電業務，配合母集團整合內部資源，進而以提升整體管理效率和盈利能力。
關於退市後的去向，資本邦注意到，選擇私有化的企業一部分不再上市，一部分會選擇重新上市，主要是回到A股市場，尤其對於國企新能源企業而言回A概率較高。