大和：下調中國鐵建目標價至9.3港元 維持“買入”評級

智通財經APP獲悉，大和發表研究報告，下調中國鐵建(01186)目標價11.4%，由10.5港元調低至9.3港元，維持“買入”評級。

大和稱，中鐵建管理層參加該行活動時表示，預計上半年該集團收入將實現同比增長，主要由於4月復工情況良好，以及有信心完成今年新訂單及收入增長目標。集團預計第二季新訂單增長表現強勁，內地合同銷售表現穩健，尤其是市政工作、城市交通、房屋及設計訂單，但鐵路及製造業項目仍表現疲弱，海外項目則繼續有望實現增長。

此外，集團還預計，今年基礎建設固定資產投資將同比增10%，高於去年4%的增幅，主要受惠於地方政府發行3.75萬億元人民幣的專項債，以及1萬億元人民幣國債。中鐵建認為，刺激政策將令下半年收入及經營現金流受惠。

因此，該行下調對其2020至2021年每股盈利預期，新目標價是基於新的目標市盈率5倍。