外匯天眼APP訊 : 在好於預期的經濟數據引發樂觀情緒以及對新冠病毒感染激增的擔憂之間，全球市場正陷入一場拉鋸戰。
儘管美國就業數據顯示6月狀況明顯改善，但美元上週下跌，由就業數據提振的人氣，因新增病例數激增而受到打擊，最大的擔憂是美國，該國病例激增已經推動全球感染數字超過1130萬。即便花旗美國經濟意外指數飆升至紀錄高位，而一項衡量主要經濟體的類似指標處於2017年以來的最高水平，也無濟於事。
AxiCorp首席全球市場策略師Stephen Innes表示，這是正負力量之間持續了數週之久的拉鋸戰，市場可能會走向一個“一錘定音”的時刻。
“一號門背後是影響一切的疫苗研發，Innes説。”二號門背後是相對樂觀的經濟數據，但三號門背後坐着的是厄運的先知，提醒我們疫情風險將導致第三季度經濟增長受到更大沖擊。
發達國家本週發佈的經濟數據可能有助於投資者做出決定。根據彭博彙編的預測，德國工業產值5月份可能反彈，意大利零售業也是如此。美國PMI數據可能有小幅改觀。
另外，隨着疫情的進展，各國也將出台新的刺激和支撐政策，週三英國財政大臣蘇納克將公佈最新的帶領經濟度過新冠疫情危機的計劃；加拿大財長莫諾公佈經濟和財政簡報，説明當前經濟狀況以及政府對新冠肺炎疫情的應對；歐元集團舉行會議，討論復甦基金計劃。歐洲央行官員、美聯儲官員將在周內發表講話，澳洲聯儲將公佈最新的利率決議。
☆美元巨震過後 下半年恐將命運多舛？
美元上週五小幅上揚，但周線勢將創下6月初以來最大跌幅，由好於預期的美國就業數據提振的人氣，因新增病例數激增而受到打擊。“一週來匯市波動性下降，美元似乎在重建一種温和看空趨勢，同時股市繼續對疫情傳播的負面消息不予理會，”荷蘭國際集團(ING)的客户報告稱。
“這樣的不予理會仍然暗示，風險資產短期內並非沒有阻力，但美元已經觸頂的可能性仍然很大，”他們補充説。
交易員在經濟復甦期望與新冠疫情升温之間尋求平衡，特別是美國的大多數州的新冠病例都在急增。
美銀全球研究部門(Bank of America Global Research)外匯策略業務主管Athanasios Vamvakidis表示：“現在的預期是最糟糕的階段已經過去。”他還稱：“在過去的幾周裏，我們看到股市上下波動，沒有明確的方向，美元亦是如此。市場正在尋找方向，但試圖在這兩者之間做出選擇：經濟數據正在改善，但新冠確診病例正在上升。”
在今年市場動盪最嚴重的時候，美元作為全球大部分貿易和商業活動支柱貨幣的地位得到了突顯，美元的這一地位使其成為終極避險資產。3月中旬，隨着投資者拋售全球股票、債券甚至黃金，對現金的追捧推動美元兑其他貨幣飆升。荷蘭安智銀行(ING Bank)外匯策略主管Chris Turner表示：“眾所周知，美元是世界上唯一真正的全球融資貨幣。”Turner説：“商業票據市場就像一台美元自動提款機，這一市場的崩潰引發了大混亂。”
然而，隨着封鎖措施放鬆，在美聯儲上述行動以及投資者預期的疊加作用下，美元在近幾個月走軟。當前美國疫情較其他發達地區更為嚴峻的顯示，也令美元面臨着巨大的壓力。Turner表示，他的公司預計，到2020年底美元將下跌5%-10%。他説，原因之一在於，投資者可能會越來越願意將投資組合多元化，減少對美國資產的依賴。
根據荷蘭安智銀行(ING Bank)的一項分析，在股市上漲的情況下，交易員的投機性頭寸已轉向做空美元，同時做多其他貨幣。在3月份的創紀錄資金流出之後，投資者也開始將資金重新投入印度、中國和俄羅斯等新興市場，這幫助削弱了對美元的需求。
路透對匯率預測者的調查顯示，受訪的66位分析師中有53人(約80%)表示，六個月後美元可能仍在當前水平附近交投，在一定區間內小幅上下波動。這表明隨着更多匯市策略師變為看空，美元或許正處在一個關鍵的十字路口。被問及到12月底哪些貨幣兑美元會有較好的表現時，49位受訪者中有略超過半數表示是主要發達市場的貨幣，其餘大致各有一半認為是大宗商品相關貨幣與新興市場貨幣。
“美元匯率太被高估了，而且高估的情況持續了很長一段時間，隨着美國總統大選即將到來，如今是再度回跌的時候了，”澳洲國民銀行的Gavin Friend表示。
“美元在兩種情況下會上漲：一是避險情緒升温時，二是美國引領全球經濟復甦時，但我們認為這兩種情況短期內都不會發生，”Friend説。“美國沒有認真應對新冠病毒，從時間上來看落後於全球其他地區。”
☆期金觸及千八 接下來還能否繼續上漲？
在貴金屬市場方面，歐美黃金基金對實物金的強勁需求彌補了中國印度等傳統黃金買家需求的不足，幫助黃金價格在上週升至了8年新高。現貨黃金今年已經上漲了17%，Comex黃金期貨上週二一度突破1800美元大關，為2011年9月以來的新高。
分析認為，今年的黃金需求幾乎完全由投資需求支撐。大規模全球刺激措施後，對經濟前景擔憂的投資者爭相湧入黃金市場。
歐美交易所黃金基金對金價形成巨大支撐。數據顯示，歐美黃金ETF今年實物金總持有量增加了600多噸。流入歐美ETF的黃金數量在一季度超過了中國和印度零售購買總量，為是2009年以來首次。高盛研究認為，發達國家黃金基金投資需求為今年金價的漲幅貢獻了約18%，而新興市場消費者的疲軟買盤則對金價形成了8%的拖累。
傳統黃金消費巨頭中國和印度今年黃金購買數量大幅減少。中國黃金協會首席執行官張永濤預計，受疫情影響，中國黃金銷量可能2019年下降30%。但這較疫情高峯同比下跌50%的水平有所下跌。此外，疫情對於印度的黃金消費影響也巨大。印度消費的黃金基本上通過進口，統計數據顯示今年4-5月期間其黃金進口量下跌了99%。
而在上週黃金期貨觸及千八關口後，金價接下來還能否持續突破上行呢？
Kitco上週四公佈的黃金週度調查結果顯示，由於基本面強勁，且上漲趨勢似乎不可阻擋，散户投資者和華爾街分析師都非常看好黃金。在參加了調查的17位華爾街專業人士中，有12人(70%)預計本週金價將上漲。有3人(18%)預測金價會下降。另外有兩人(12%)預計金價將橫盤整理或保持不變。
針對主體街的網上調查共有1940人蔘與。在這些受訪者中，有1287人(66%)預計金價本週將上漲。另有373人(佔19%)預計金價將下降，280人(佔14%)持中立態度。
Darin Newsom Analysis總裁Darin Newsom表示，動能指標顯示黃金目前超買，但他補充稱，在當前環境下，投資者應忽略黃金的技術面。他説：“鑑於眼下發生的一切，人們只想持有黃金。如果金價下跌，你知道會有很多人湧入市場。現在對黃金來説，趨勢絕對是你的朋友。”
MKS(瑞士)SA的交易主管Afshin Nabavi説，黃金市場在當前水平上看起來有一點泡沫和波動。他説，他對未來一週的金價持謹慎的看漲態度。他表示：“今年下半年市場開局良好，但價格走勢可能會變得有些失控。不過，我仍然認為在這個市場交易的方式是位於看多一側。世界各地的混亂情況太多了，沒法看跌黃金。”
Walsh Trading商業對沖聯席董事Sean Lusk表示，短期內他仍看漲黃金。不過，他補充稱，他不會在當前水平追逐市場。“黃金的前景再好不過了，”他説。“你會看到近期出現一些獲利了結，但趨勢將保持不變。”