外匯天眼APP訊 : 一則股份擬轉讓公告，使得華菱星馬汽車（集團）股份有限公司（600375.SH，以下簡稱“華菱星馬”）以及浙江吉利新能源商用車集團有限公司（以下簡稱“吉利商用車集團”）成為輿論關注的焦點。
6月7日，華菱星馬發佈“關於控股股東擬轉讓公司股份公開徵集受讓方的進展公告”稱，有意接盤華菱星馬15.24%股權的吉利商用車集團，已向星馬集團遞交了受讓意向書，並支付了認購意 向金3000萬元。
5月23日，華菱星馬發佈股份轉讓公告。公司控股股東安徽星馬汽車集團有限公司（以下簡稱“星馬集團”）及其全資子公司馬鞍山華神建材工業有限公司（以下稱“華神建材”）擬通過公開徵集受讓方的方式轉讓所持公司的全部股份8468.09萬股，佔公司總股本的15.24%。
關於上述股權擬轉讓事宜，華菱星馬證券事務代表黃崗告訴記者，吉利商用車集團目前只是公司控股股東本次公開徵集轉讓的意向受讓方。公司控股股東將組織專業評審人員對意向受讓方吉利商用車集團進行綜合評審，以確定意向受讓方是否符合受讓條件。吉利汽車相關負責人則向記者表示，“有意向，有接觸，等待最終結果。以公告為準。”
華菱星馬三啓資產重組
天眼查顯示，華菱星馬位於安徽省馬鞍山市，是全國重要的重型卡車、重型專用車及零部件生產研發基地，主營業務為重卡、專用汽車及汽車零部件的生產、研發與銷售，於2003年4月在上海證券交易所上市。
近幾年來，由於自身經營業績的下行，華菱星馬一直在尋求資產重組。時間回撥到2016年，為改善公司虧損狀況，華菱星馬擬通過收購安徽安糧秀山建設有限公司股權來提升公司的綜合盈利能力。
而後因標的資產未能達到重大資產重組的標準，且受國家宏觀經濟及土地政策等因素的影響，最終終止了資產重組事項。
2017年，華菱星馬再次發佈公告稱，星馬集團及其全資子公司華神建材擬向中國恆天集團有限公司（以下簡稱“恆天集團”）協議轉讓所持公司15.24%的全部股份，要求受讓方恆天集團適時注入優質資產，並承諾在2020年前使華菱星馬及相關產業在馬鞍山本地產值達200億元人民幣。
但雙方未就上述股份轉讓協議達成一致，同年10月，星馬集團及華神建材與恆天集團簽署《股份轉讓協議終止協議》，股份轉讓事項終止，星馬集團仍為公司控股股東，公司實際控制人仍為馬鞍山市人民政府。
直到2020年4月29日，華菱星馬稱，公司實際控制人馬鞍山市人民政府正在籌劃星馬集團和華神建材擬以公開徵集受讓方的方式協議轉讓所持公司的全部或部分股份。5月23日，華菱星馬便公告稱，星馬集團和華神建材雙方合計轉讓本公司8468.09萬股股份，佔公司總股本的15.24%，也是雙方持有的全部股份。
按照華菱星馬2019年經審計後每股淨資產值為5.14元，此番受讓方接手需要資金4.35億元。但此次華菱星馬對受讓方提出較為嚴格的條件，在具有乘用車與商用車雙資質的情況下，要求受讓方或其實控人所控制的企業集團2019年總資產不少於2000億元，淨資產不少於500億元，且近三年連續盈利，每年利潤不少於50億元，2019年度經審計的合併報表總收入不少於2000億元。
上述條件也使得吉利的“呼聲”最大，黃崗向記者表示，公司控股股東嚴格按照相關法律、法規和規範性文件的要求，設定了本次公開徵集轉讓條件，未有特定的指向性，且公司控股股東公開徵集受讓方轉讓條件已經相關國有資產監督管理機構審核同意。
中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林則告訴記者，近幾年來，自主品牌當中，吉利在併購等方面發展不錯，且華菱星馬在自產底盤、發動機等核心零部件的自主研發能力與成本上具有一定優勢，如若吉利收購華菱星馬成功，則有利於彌補在商務車板塊的短板，因此吉利的呼聲高也不足為奇。
意欲“聯姻”各取所需
雖然華菱星馬與吉利商用車集團的交易尚無最終定音，但在業內看來，若華菱星馬與吉利“聯姻”成功，對雙方而言是雙贏。
吉利近幾年來一直在積極佈局商用車領域。2016年，吉利以4.07億元收購東風南充公司100%股權，成立吉利四川商用車有限公司；2017年，吉利投資33億美元，獲得沃爾沃卡車8.2%的股份和15.6%投票權，位居最大單一股東地位。
吉利商用車集團是吉利控股的一級子公司，聚焦於新能源商用車整車與零部件相關的研發、製造、銷售和服務，旗下已經擁有遠程汽車、倫敦電動汽車等品牌，覆蓋了輕商、重卡、皮卡、客車、倫敦電動車TX等五大產品系列。
全國乘聯會秘書長崔東樹告訴記者，吉利收購華菱星馬之所以可能性比較大，原因在於吉利希望繼續擴充商務車板塊，尤其是卡車板塊。“吉利的技術等實力相對較強，雙方合作成功，吉利可以給華菱星馬帶來更多的資源，華菱星馬未來也會有更大的拓展空間。”
近年來，華菱星馬經營狀況難言樂觀。2019年，華菱星馬實現營收63.8億元，同比下滑12.48%；淨利潤4327萬元，同比下滑27.27%。財報顯示，今年一季度華菱星馬淨利潤虧損約1.1億元，同比下滑高達1941.73%。
“近年來，受限於下游 行業需求的變化以及所屬行業的競爭和成長空間，華菱星馬財務狀況不佳，資產負債率偏 高，資產和業務規模難以繼續做大，希望通過公開徵集轉讓的方式引進產業關聯度高、綜合實力強的戰略伙伴，後續在資金、管理、業務等方面為華菱星馬提供支持。”華菱星馬在徵集受讓方的公告中説道。
盤和林認為，今年一季度華菱星馬有超過億元的淨虧損，它需要引進戰略投資者和提高整個公司競爭力，而吉利通過國際併購等方式，已經擁有較強的實力。“華菱星馬的燃油商用車銷量長期位於行業前十，屬於優質資產。吉利收購華菱星馬可以快速實現一定的規模效應，有利於實現2020年商用車25萬輛銷量的目標。”
值得注意的是，雖然吉利商用車集團已向星馬集團遞交受讓意向書，且支付了認購意向金，但黃崗仍向記者表示，吉利商用車集團能否通過星馬集團的評審，若意向受讓方通過評審，能否簽訂股份轉讓協議，以及在確定最終受讓方並簽訂股份轉讓協議後，能否獲得相關國有資產監督管理機構的批准及本次公開徵集轉讓能否實施完成均存在不確定性。