28家券商參與主承銷的債券出現違約61次 上半年監管嚴查債券承銷業務

　　數據顯示，截至6月29日，2020年以來券商參與主承銷的債券已出現61次違約(其中9次為本息展期)，涉及券商共計28家。近日，安徽證監局連發3份公告，約談了3家券商，且約談原因均與債券承銷業務有關。

　　多位業內人士表示，在監管趨嚴態勢下，無論是券商參與主承銷債券的違約次數還是涉及違約的主承券商，相較去年均有明顯下降。違約並非終點，違約後的處置以及兑付進展受到市場關注。

　　違約次數較去年同期下降近四成

　　數據顯示，截至6月29日，今年以來共計有65只債券發生違約，規模共計814.77億元。其中，有券商參與主承銷的債券共計發生61次違約，其中有9次為本息展期，涉及28家券商。

　　具體來看，今年以來參與主承銷的債券違約次數最多的是海通證券，共計違約20次，其中3次為本息展期；其次為方正證券承銷保薦有限責任公司，參與主承銷的債券共計違約15次；光大證券參與主承銷的債券共計違約7次，排名第三；中金公司參與主承銷的債券共計違約5次(其中1次為展期)，排名第四。此外，參與主承銷的債券出現違約3次的券商有廣發證券、國開證券(其中2次為展期)、國泰君安、招商證券(其中1次為展期)。

　　值得注意的是，據數據，2019年同期(即2019年1月1日至2019年6月29日)，券商參與主承銷的債券出現違約次數為93次(其中23次為本息展期)，共涉及38家券商。從違約次數上看，今年以來相比2019年同期已下降34.41%；而從參與主承銷的券商數量上看，出現違約的券商相比2019年同期已減少26.32%。

　　後續處置進展需進一步關注

　　近日，安徽證監局連發3份公告，約談華福證券、西部證券、新時代證券，而約談原因均與債券承銷業務有關。具體來看，上述三家券商在債券承銷盡職調查的過程中，存在對發行人對外擔保的信息核查、督促不到位，對發行人公司治理及內控運行關注不夠等問題。

　　近年來，在監管趨嚴背景之下，已有多家券商因債券承銷相關業務收到監管處罰。2019年11月，中山證券因債券承銷業務存在盡職調查不充分、內核環節把關不嚴等問題，被深圳證監局出具警示函。2019年4月，廣發證券因存在以低於成本價格參與公司債券項目投標的違規行為，被廣東證監局採取責令改正的行政監管措施。2019年初，東海證券作為債券受託管理人，因未勤勉盡責、未及時發現發行人的違規行為等被江蘇證監局採取出具警示函的監管措施。此外，還有多家券商因在債券發行、承銷過程中的違規操作受到監管處罰。

　　在對歷史上本息展期債券後續處置情況進行跟蹤後，天風證券表示，較多債券在本息展期之後，仍然沒能避免實質違約或是繼續展期。實質上，發行人的信用資質很難在債務展期期限內發生大的變動，只能為一些短期內面臨流動性壓力的發行人提供短暫緩衝；疊加新冠疫情衝擊，後續處置進展尚需進一步關注。