雷軍持股27%，馬化騰8.6%，馬雲6.2%，為什麼都能控制公司

目前，網絡科技公司作為新經濟代表，從創業開始到上市，基本是一路融資。在這個過程中，公司創始人為了公司發展，勢必要不斷稀釋股權，換取資金，讓公司得以快速發展。另外還要激勵公司高管和核心員工，創始人勢必也要出讓股權，最終熬到上市那一天，創始人大多已經不是公司大股東。

比如國內幾家有代表性的企業：阿里巴巴、騰訊控股、小米集團為例，現在股權結構差異就非常大；雷軍是小米大股東，持股比例很高，自然是公司控制人；馬雲和馬化騰都不是大股東，持股比例還不到兩位數，但還是控制公司，所以公司控制人並非一定要大股東。

截至2019年6月30日，小米集團（1810.HK）大股東是Smart Mobile Holding Limited，持股比例為27.12%。Smart Mobile是現在小米集團董事長兼CEO雷軍家族控制，所以雷軍是公司大股東。

而公司第二大股東公司總裁林斌，在小米去年剛上市時，持股為12.36%。林斌在今年8月減持套現3.4億元左右，但不影響其第二大股東地位。雷軍和林斌，也是公司僅有兩個持有高投票權股東，因此最終雷軍是公司實際控制人，林斌則是二號人物。

騰訊大股東MIH TC控股有限公司，目前持股31.1%。MIH是一家南非企業。自從騰訊2005年上市以來，一直沒有減持騰訊股票，這正是大股東應該有的姿態。不過MIH在2018年上半年減持2%股票，之後騰訊股票迎來一輪大跌。可見，大股東持股對於公司股價有多重要。

至於騰訊重要創始人馬化騰，並不直接持股，他主要通過Advance data service和馬化騰環球基金持股，分別為7.6%和1.01%，截至2019年6月底，馬化騰累計持股騰訊為8.61%。

而阿里巴巴集團（BABA.NYSE）大股東，很多人都知道，並不是阿里巴巴主要創始人馬雲，而是日本軟銀公司。截至2019年6月3日，軟銀公司持股阿里巴巴股權比例為25.9%；第二大股東Altaba持股為9.4%，馬雲是第三大股東，持股為6.2%。

雖然馬雲和馬化騰都不是公司大股東，但不妨礙各自控制公司。馬雲通過阿里巴巴合夥人制度控制阿里巴巴董事會，而馬雲和蔡崇信是永久合夥人，這使得馬雲有足夠話語權對公司施加影響。至於騰訊，按照有關約定，創始人可以提名一半董事，這實際上和阿里巴巴合夥人制度有異曲同工之妙。雷軍從無論是股權還是投票權，都是公司最終控制人，顯得無可爭議。

至於南非MIH和日本軟銀，雖然是騰訊、阿里巴巴大股東，但他們更看重投資收益，所以是否可以控制公司並不是最重要的，所以放手讓創始人（或者代理人）來管理公司，符合各方利益。

雖然馬雲和馬化騰持股比例不高，但是阿里巴巴市值超過4400億美元，騰訊市值為3900億美元，大股東持股價值都是千億美元以上，自然馬雲和馬化騰身價也不菲，“中國首富”稱號對他們來説，已經不再新鮮。