江淮混“改”！為什麼大眾會成為最大猜想？

4天之內連發2份公告，股票連續3天漲停，企業對外三緘其口……最近的江淮汽車（600418.SH），散發着大事臨近的氣息。

事情源於5月20日。20日開始，江淮汽車股票連續三個工作日漲停，股價暴漲30%。截至22日收盤，江淮股價達到6.6元，總市值為125億元。

江淮汽車在22日發佈公告，表示公司控股股東江汽控股正在籌劃引進戰略投資者的相關工作，本次戰略投資者的引進不涉及公司控股權的變更。同時，目前尚未形成最終方案，該事項尚存在重大不確定性。

25日，江淮汽車再次發佈公告稱，股東建投投資有限責任公司計劃自本次公告日起十五個交易日後六個月內，通過上海證券交易所繫統以集中競價方式減持公司股份不超過公司股份總數的2%，即37,866,242股。於是，江淮即將引進戰略投資者的事項再一次坐實。

對此，第一電動網先後聯繫了大眾中國媒體關係負責人和江淮相關負責人，雙方均表示目前具體近況尚不清楚，以最新公告內容為主。

雖然在這兩份公告中，對於戰略投資者的身份隻字未提，但伴隨着近段時間幾件事情的同時發生，不少人還是將目光投向了江淮的“老朋友”——大眾汽車。

大眾80萬年產能！成缺口的最佳候選

大眾與江淮的牽手起源於2017年。2017年德中峯會期間，在兩國總理的共同見證下，江淮與大眾正式簽署協議，成立江淮大眾合資公司。根據協議，江淮大眾將以新能源汽車產品為基礎，在新能源汽車整車及零部件的研發、生產和銷售等領域展開合作。

同時，去年江淮方面曾公開表示，在新能源乘用車合資合作的基礎上，雙方一直就如何進一步深化合作進行探討。而此前外媒也報道，大眾有意收購其中國電動汽車合作企業江淮的大量股份。也就是説，繼續引入投資，進一步加強合作，已經是雙方早已達成共識的事情。

除此之外，大眾之所以能夠成為首位“懷疑對象”，還與其提出的電動化計劃不無關係。大眾表示，到2028年，電動汽車總產量將達到2200萬輛，其中中國市場將佔據超過一半的規模，至少達到1160萬輛。同時，大眾計劃截至2025年將推出50款全新純電動車型，其中超過30款將在中國市場投放。

8年內在中國實現1160萬輛累計產量，5年內上市30餘款新能源車，這樣龐大目標的背後，大眾在中國亟需要做的，首先就是擴大產能。

目前，大眾在中國有2家工廠生產純電汽車，分別是一汽-大眾佛山工廠和上汽大眾安亭工廠，累計年產能約60萬輛。而在去年5月，江淮大眾新能源工廠也已開始建設，預計今年6月建成，建成後可實現年產純電動乘用車10萬輛。

但70萬輛的年產能，似乎還不足以支撐大眾在中國的野心。按照2028年在中國實現1160萬輛的產量來計算，大眾汽車的電動車年產能要達到約150萬輛。而從目前的狀況來看，江淮汽車是一個很合適的選擇。

江淮共有4家乘用車生產基地，累計產能約為64萬輛，再加之其安慶和武漢新能源生產基地的建成，目前江淮乘用車的年產能可以至少達到71.5萬輛。雖然這些生產線並不全屬於新能源汽車，但雙方進行進一步合作之後，江淮或許將對現有生產線進行調整。畢竟在此前，為滿足大眾汽車的製造品質，江淮就已經投入2億元對生產線進行了改造升級。

除此之外，相比一汽與上汽，“與大眾合資車共線成產”也是江淮十分喜歡的一個產品賣點。自與大眾合作以來，江淮每推出一款產品，都會在其官方宣傳資料中表示“與大眾共線生產”，包括瑞風S4、江淮iEVS4、嘉悦A5和嘉悦X7在內的所有產品，共線生產都是其主要賣點之一。

因此，如果此次引入大眾投資成功，江淮勢必還會對其現有生產線進行改造，以助力其今後自身產品的銷量。

控股國軒或為配套

如果説大眾和江淮的各有所圖還只是猜測，那麼另一條佐證的線索便是近期頻頻登上熱搜的國軒高科被入主事件。

今年1月，大眾計劃收購國軒高科20%股份的新聞不脛而走，一時間，一直被隱藏在寧德時代與比亞迪之下的國軒高科，成為了眾人的焦點。

其實這不難理解，如果大眾要全力在電動汽車方面發展，自然不能把雞蛋放在同一個籃子裏，畢竟在剛剛過去的2月份，奧迪e-tron就曾遭遇了因LG化學電池供應不足而暫時停產的問題，因此大眾目前雖然仍然與LG化學、三星、SK創新和寧德時代繼續簽署供貨協議，但另一邊也在瑞典和德國做着電池工廠的建造。

而倘若未來中國真的將承擔其超過半數的電動汽車產量，那麼大眾肯定會選擇在中國建造一個自己的電池工廠。

但很快，國軒高科便發佈公告稱，雙方尚未就具體合作方式、內容、價格等具體方面形成一致意見，亦未就相關合作事項簽署或達成任何實質性的有約束力的協議、承諾或其他安排。

雖然澄清股權交易，但這份公告也間接承認了大眾確實看中了國軒高科。

4月21日，大眾將以52億元入股國軒高科，併成為第一大股東的新聞再次被曝出，但隔天深夜，國軒高科再次發文闢謠。

直到5月19日，國軒高科終於鬆口，表示公司正在籌劃股權轉讓事宜，這可能導致公司第一大股東及實際控制權的變更。而在公告中，國軒高科還透露，本次的交易對方屬於製造業。於是，伴隨着國軒高科停牌的這幾天，大家幾乎已經斷定，國軒再次出現的時候，背後必然已經有了大眾的身影。

5月26日，國軒高科發佈公告稱，經公司與實際控制人李縝、控股股東珠海國軒及戰略投資者商討論證，交易方案初步確定為李縝及珠海國軒向戰略投資者轉讓其持有的部分公司股權並涉及其他表決權安排，同時公司擬向戰略投資者非公開發行股份。

國軒高科與江淮之間更是淵源頗深。雙方不僅在2010年合作推出了第一代江淮iEV新能源電動車，此後的十年間，國軒高科也一直是江淮兩代整車產品的供應商，並且在2018年，江淮還與合肥國軒高科（國軒高科全資子公司）簽署了價值40億元的協議，可謂是一路相隨。有趣的是，同在安徽省的江淮與合肥國軒高科，距離也只有15公里，開車不過半個小時。

而將目光放至上海，如果大眾此次能與國軒高科牽手成功，那麼國軒高科位於上海的全球總部與上汽大眾馬上要投產的MEB工廠，距離也僅為7公里。

由此可見，以國軒高科為中心，上汽大眾和江淮為重點，大眾在中國的新能源產業網已經鋪開。

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