IMF發出警告：金融市場與實體經濟的脱節或令資產價格回調
最近幾個月以來，儘管現實世界中發生了令人不安的公共衞生事件，但股市還是出現了反彈。世界正在努力應對新冠病毒大流行所帶來的衞生緊急情況，根據約翰霍普金斯大學(John Hopkins University)的數據，這場大流行已經奪走了近50萬人的生命，並有可能會引發一場前所未有的經濟危機。此外，由於公民要求更平等的社會關係，許多發達經濟體都出現了社會動盪形勢，這可能會打擊投資者信心。
國際貨幣基金組織補充稱，最近公佈的數據顯示經濟低迷程度超過預期，但市場似乎並不擔心：標普500指數在6月初實現了有史以來最大的50天漲勢。
“如果投資者的風險偏好情緒消退，那麼市場和實體經濟之間的這種脱節就會增加風險資產價格再次回調的風險，從而對經濟復甦構成威脅。”國際貨幣基金組織週四在其最新的“全球金融穩定”（Global Financial Stability）報告中表示。
“回調”的定義是，資產價格或股指下跌10%或以上。
國際貨幣基金組織表示，目前許多不同市場的估值看起來都很高。
“根據國際貨幣基金組織員工構建的模型，多數主要發達經濟體的股市和債市的市場價格與基本面估值之差接近歷史高位，而一些新興市場經濟體的股市情況則正好相反。”報告稱。
國際貨幣基金組織補充稱，引發市場情緒轉變的因素可能包括第二波新冠病毒感染浪潮、進一步的社會動盪、貨幣政策的變化以及地緣政治緊張形勢的死灰復燃等。
資產管理公司和基金管理公司
如果出現大範圍的破產潮，那麼“非銀行”金融公司（如資產管理公司和基金管理公司等）也可能會面臨遭受衝擊的風險。國際貨幣基金組織發出警告稱，這些企業甚至可能會成為這種壓力的“放大器”。
“例如，資產價格的大幅震盪可能會導致投資基金的資金進一步流出，進而可能引發基金經理人賤賣資產，從而加劇市場壓力。”國際貨幣基金組織説道。
國際貨幣基金組織在本週早些時候作出預測稱，全球經濟今年將會收縮4.9%，2021年則將以5.4%的速度增長，與4月份的預測相比均有所下調。
“現在存在着巨大的不確定性。”國際貨幣基金組織的首席經濟學家吉塔·戈皮納特(Gita Gopinath)在週三接受CNBC旗下節目“Squawk On The Street”採訪時説道。
她還補充稱，“將需繼續提供實質性的支持”，但其形式則將取決於經濟復甦的進展情況。
世界各地的政府和央行都推出了大規模的刺激計劃，以努力維持經濟運轉。舉例來説，在歐元區，歐洲央行正在購買政府債券，這是其1.35萬億歐元（約合1.5萬億美元）緊急救助計劃的一部分內容，目的是將歐元區各國政府的借貸成本保持在較低水平。
國際貨幣基金組織還警告稱，公司債務在過去幾年時間裏一直都在上升，目前處於“相對於GDP總額的歷史高位”。這一點再加上過去幾年也在增長的家庭債務，是金融業的另一個弱點，可能會在正在進行的經濟危機中產生更加廣泛的影響。
“對於一些借款人來説，高水平的債務可能會變得無法管理，破產造成的損失可能會考驗一些國家的銀行的韌性如何。”國際貨幣基金組織表示。（星雲）