申萬菱信深證成指分級淨值下跌2.04％ 請保持關注

　　金融界基金05月25日訊 申萬菱信深證成指分級證券投資基金（簡稱：申萬菱信深證成指分級，代碼163109）公佈最新淨值，下跌2.04%。本基金單位淨值為0.558元，累計淨值為0.7763元。

　　申萬菱信深證成指分級證券投資基金成立於2010-10-22，業績比較基準為“深證成份指數(價格)*95.00% + 同業存款*5.00%”。本基金成立以來收益-22.05%，今年以來收益1.39%，近一月收益-0.04%，近一年收益16.37%，近三年收益6.52%。近一年，本基金排名同類（396/731），成立以來，本基金排名同類（835/899）。

　　金融界基金定投排行數據顯示，近一年定投該基金的收益為6.36%，近兩年定投該基金的收益為13.83%，近三年定投該基金的收益為8.76%，近五年定投該基金的收益為3.67%。（點此查看定投排行）

　　基金經理為龔麗麗，自2017年12月26日管理該基金，任職期內收益-3.06%。

　　最新定期報告顯示，該基金前十大重倉股為格力電器（持倉比例3.04% ）、美的集團（持倉比例2.98% ）、五糧液（持倉比例2.58% ）、萬科A（持倉比例1.84% ）、温氏股份（持倉比例1.65% ）、立訊精密（持倉比例1.50% ）、平安銀行（持倉比例1.48% ）、邁瑞醫療（持倉比例1.31% ）、中興通訊（持倉比例1.31% ）、寧德時代（持倉比例1.23% ），合計佔資金總資產的比例為18.92%，整體持股集中度（低）。

　　最新報告期的上一報告期內，該基金前十大重倉股為格力電器（持倉比例3.67% ）、美的集團（持倉比例3.45% ）、五糧液（持倉比例2.86% ）、萬科A（持倉比例2.22% ）、平安銀行（持倉比例1.83% ）、温氏股份（持倉比例1.66% ）、京東方A（持倉比例1.38% ）、海康威視（持倉比例1.38% ）、立訊精密（持倉比例1.38% ）、寧德時代（持倉比例1.05% ），合計佔資金總資產的比例為20.88%，整體持股集中度（低）。

　　報告期內基金投資策略和運作分析

　　2019年的A股市場整體走勢可以看作是2018年下跌後的一個估值修復行情，同時疊加了市場對於科技板塊上市公司業績爆發的預期。2019年年初，市場開啓了一波快速上漲行情，隨後由於中美貿易談判出現波折，市場情緒隨之趨於謹慎，在經歷了一段時間的反覆震盪後，市場最終在科技股行情及中美貿易談判的樂觀預期下，突破前期高點，全年取得了十分不錯的漲幅。其中，上證綜指和深證成指全年漲幅分別為22.30%和44.08%。風格上，含有科技龍頭的股票板塊明顯佔優、漲幅較大，相較於超大盤或中小盤股票均具有超額收益。主要寬基指數中，上證50上漲33.58%；滬深300、中證500和中證1000分別取得了36.07%、26.38%、25.67%的漲幅；創業板指上漲43.79%。

　　操作上，基金運作主要着眼於控制每日跟蹤誤差、淨值表現和業績基準的偏差幅度。從實際運作結果觀察，基金跟蹤誤差的主要來源是大額申購贖回、股票估值調整、指數成份股調整和指數成份股現金分紅。

　　本基金產品在申萬菱信深成指分級基金之基礎份額的基礎上，設計了深成指A份額和深成指B份額兩個品種。深成指B份額是在發生合同約定的極端情景後，不進行重新折算，其淨值按照母基金淨值波動與深成指A份額同漲同跌方式計算的產品。

　　作為被動投資的基金產品，申萬菱信深成指分級基金將繼續堅持既定的指數化投資策略，以嚴格控制基金相對目標指數的跟蹤偏離為投資目標，追求跟蹤誤差的最小化，使得投資者可以清晰地計算出分級端兩個產品的折溢價狀況。

　　報告期內基金的業績表現

　　2019年，深證成份指數期間表現為44.08%，基金業績基準表現為41.70%，申萬菱信深成指分級基金淨值期間表現為41.05%，和業績基準的差約0.65%。

　　管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

　　相較於過去一年，2020年投資的不確定性加大。但在整體積極政策環境和國際資金配置中國的進程加速的大背景下，從當前A股估值水平來看，仍具較好的長期配置價值。2020年初受疫情影響，A股波動加大。我們認為短期疫情影響已經被市場納入和定價。下一階段市場大概率進入震盪。而伴隨監管逐步出台對沖政策，市場有望重獲向上動力。

　　“科技創新”是我們長期看到的投資主線。其中新能源汽車、光伏、5G等板塊，一方面順應當前全球科技創新大週期，行業景氣處於上行週期；另一方面，受疫情影響較小，具有長期投資價值。

　　深成指作為A股代表指數之一，反映了深證市場整體表現。深成指行業覆蓋度廣，前三大權重板塊分別為電子、醫藥、計算機，累計權重佔比37%，在金融上行週期有望獲取較好投資回報。