金融界基金08月13日訊 信達澳銀量化多因子混合(LOF)A基金08月12日上漲0.00%，現價1.392元，成交0.0萬元。當前本基金場外淨值為1.3595元，環比上個交易日下跌1.79%，場內價格溢價率為2.39%。
本基金為上市可交易型混合型基金，金融界基金數據顯示，近1月本基金淨值下跌3.45%，近3個月本基金淨值上漲19.00%，近6月本基金淨值上漲18.85%，近1年本基金淨值上漲--，成立以來本基金累計淨值為1.3595元。
本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。
基金經理為王詠輝，自2019年11月06日管理該基金，任職期內收益35.95%。
最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有光大證券（持倉比例1.97%）、吉比特（持倉比例1.58%）、貝達藥業（持倉比例1.42%）、廣聯達（持倉比例1.24%）、恆瑞醫藥（持倉比例1.20%）、內蒙一機（持倉比例1.11%）、金風科技（持倉比例1.10%）、揚農化工（持倉比例1.05%）、長安汽車（持倉比例1.04%）、長春高新（持倉比例0.98%）。
報告期內基金投資策略和運作分析
2020年一季度GDP呈現負增長，二季度以來各項經濟數據回暖，疫情帶來的影響仍未完全恢復。具體來看，消費依舊負增長，但恢復勢頭強勁。2020年新冠疫情對國內消費造成較大的衝擊，前5月社會消費品零售總額同比下降13.5%。不過隨着近期各類經濟活動逐漸恢復正常，消費環比在回暖，5月社會消費品零售總額增速已經回升至-2.8%。往前看，儘管消費短期呈現恢復，居民收入也受到一定衝擊，但後續疫情已經在國內基本控制住。管理人認為未來消費增長的長期大邏輯不變，一次性事件不會對長期趨勢造成改變。出口仍然偏弱，主要外需拖累。受海外疫情影響，我國出口與進口均受到衝擊，2020年前5月以美元計價的出口和進口金額同比分別下降7.7%和8.2%。4月出口增速短期回正，主要源於低基數，5月增速再度轉負。結構來看，疫情相關產品出口高增長，但剔除這些產品後，其他產品的出口增速則進一步降至-8.5%，反映外需仍然偏弱。進口跌幅進一步擴大，主要與海外工廠關停、生產幾乎停滯有關。海外疫情長期化、常態化已經被大家意識到，生產生活不可能長期停滯，出口數據再次惡化的可能性較低，未來數據轉好的可能性高。需求恢復較慢，但生產恢復較快，然而近期生產恢復速度也在放緩，目前經濟的主要矛盾是需求不足。2020年4-5月工業增加值增速連續為正，主要源於復工復產的深入推進。但速度上來看已經開始放緩，5月工業增加值環比增長1.53%，漲幅有所收窄。從高頻數據來看，近期發電耗煤同比增速也出現了明顯回落。投資也在回升，主要靠基建和地產，製造業恢復仍緩慢。2020年前5月固定資產投資同比下降6.3%，當月增速已經回正。其中，地產和基建恢復較快，地產投資當月增速在3月份已經轉正，基建增速4月份轉正。而製造業投資仍然負增，主要源於企業盈利預期較弱，尤其外需大幅走弱的背景下，短期製造業投資的回暖受到一定製約。PMI連續4個月擴張，目前已經可以看出生產逐步轉為供需雙暖，經濟增長向合理區間靠攏。6月中採製造業PMI為50.9，前值50.6，連續4個月保持在擴張區間，6月PMI數值好的原因是供需都不錯，新訂單指數連續兩月回升，驗證了不需要太擔心外需的判斷。
通脹方面，核心CPI下行、PPI降幅擴大，通縮風險大於通脹，為財政貨幣政策維持適度寬鬆提供了條件。近期食品價格加快回落，帶動CPI持續下行，2020年5月CPI同比已降至2.4%。6月以來食品價格再度回升，主要來自供給端的擾動，北京新發地疫情和高温多雨天氣對農產品供給造成了一定的影響。拋開供給擾動來看，非食品、服務和核心CPI自去年以來持續走弱，疫情的到來進一步加強了這一趨勢，反映國內需求偏弱。工業品方面，PPI降幅擴大，5月PPI同比降至-3.7%。近期鋼煤價格有所回升，主要源於投資短期回暖、天氣轉熱等原因。往前看，需求偏弱、工業品庫存又在高位，工業通縮壓力仍然較大。需求偏弱，是國內貨幣和財政政策持續維持適度寬鬆的根本原因。
儘管短期經濟、金融數據高增長，但本輪週期有三點不同於以往。一是過去十年主導宏觀經濟走勢的房地產還處於下行週期；二是政策刺激空間沒有之前那麼大；三是疫情的持續影響。這三點決定了我國宏觀經濟下行壓力依然很大，很難開啓一輪持續的上行週期。因此，管理人認為貨幣政策的大方向依然是寬鬆，還遠遠未到轉向的時候。疫情過去，退出政策的重點或許是臨時性的信用政策，而不是總量的貨幣政策。降準近期或會落地，降息未來或將繼續，以進一步引導貸款、債券利率的下行。中期來看，存款利率的降息也有望看到。
在本基金量化模型所使用的因子層面，在2020年二季度，動量因子、質量因子、分析師因子、成長因子相較與基準指數有較好的超額表現，價值因子、反轉因子相較基準指數有負超額。
本基金在二季度長期配置了質量、成長因子，貢獻了超額收益，階段性使用了動量、反轉因子，貢獻了部分超額收益。
展望2020年三季度，本基金管理人認為大概率會延續寬鬆的貨幣環境，本基金將維持質量因子、成長因子、動量因子的配置，會適當增加價值因子的配置，重點看好金融地產週期和科技板塊的投資機會。
報告期內基金的業績表現
截至報告期末，A類基金份額：基金份額淨值為1.2437元，份額累計淨值為1.2437元，本報告期基金份額淨值增長率為17.23%，同期業績比較基準收益率為15.47%。
截至報告期末，C類基金份額：基金份額淨值為1.2370元，份額累計淨值為1.2370元，本報告期基金份額淨值增長率為16.99%，同期業績比較基準收益率為15.47%。（點擊查看更多基金異動）