一年多漲了18倍！這個行業牛股輩出，機構卻説行情依然在路上

市場情緒好，牛股不得了。

過去一年多來，市場情緒持續向好，各種牛股頻出，有一個行業，更是批量產生了大量牛股，最牛的股票不到兩年時間漲了18倍。

這公司是做建築五金的，從2018年底的8.49元一路飆升，今年8月3日最高154.9元，股價漲幅高達18倍。

再來看看做塗料的公司三棵樹，同樣漲幅驚人。

上述三家公司，同屬於一個產業鏈條：精裝修產業鏈。

過去一兩年來，得益於房地產精裝修佔比的大幅提升，相關公司充分受益，股價漲幅驚人。

除了上述三家公司，防水領域的東方雨虹、科順股份、凱倫股份；瓷磚領域的帝歐家居、蒙娜麗莎；塗料領域的亞士創能等公司，股價均很搶眼。過去幾個月內，惠達衞浴、海鷗住工、大亞聖象等公司的股價表現搶眼。

行業享受戴維斯雙擊

從上述細分龍頭公司走勢情況看，幾乎均是從二三十億市值飆升為一百億市值乃至更高的公司。從驅動上述公司股價飆漲的原因看，業績增長是主要原因。

以堅朗五金為例，7月初發布的業績預告顯示，今年上半年淨利潤預計為1.9億元至2.4億元，同比大幅增長61%到99%。歷史數據顯示，2018年上半年，該公司淨利潤僅有3145萬元，2019年上半年大幅增至1.2億元，今年業績更上層樓。在業內人士看來，在疫情擾動的情況下，其業績依然大幅增長，大幅超出市場預期。

華南某公募基金經理表示，成長股業績大幅增長，如果行業趨勢依然向好的話，估值也會被市場迅速拔高，股價可以享受到估值提升和業績增長的戴維斯雙擊。精裝修產業鏈相關個股的大幅飆漲，正是戴維斯雙擊的結果。

機構加碼佈局

從賣方報告可以看出，建材行業屬於“大行業、小公司”格局。

數據顯示，建築五金市場規模超過3000億元，目前相關企業超一萬家，但前10大企業市場份額合計不足10%，行業集中度極低；防水行業市場規模約1660億元，預計未來5年行業仍將保持5%左右的增速。

上述公司的股價爆發，得益於精裝修房滲透率的快速提升，讓相關公司充分受益。相關數據顯示，2019年，我國精裝房滲透率僅32%左右，橫向與歐美日等國家80%以上的精裝修滲透率相對比，仍有很大的提升空間。

從地產競爭格局看，也在快速向頭部企業集中，2019年前十大房地產銷售額佔行業比重高達27.7%，今年預計將進一步提升。

大型房地產企業更重視自身品牌的維護，更傾向於與有實力的建材品牌供應商合作，從而給相關公司帶來重大戰略發展機會。今年以來，碧桂園旗下碧桂園創投先後戰略投資帝歐家居、蒙娜麗莎、惠達衞浴等。

從相關公司發展情況看，其也在強力捆綁地產企業。根據帝歐家居公告，2017年、2018年、2019年公司營收中，直營工程佔比分別為10.31%、64.99%和68.98%。

大亞聖象定期報告顯示，工程渠道業務大幅增長，2019年工程地板業務增長超過40%，主要得益於對地產大客户的挖掘，目前已經有90多個全國知名的房地產開發商戰略客户，其中萬科是公司最大客户。受益於精裝房政策的持續推進，公司作為地板龍頭有望持續受益，此前由於公司治理問題，估值被大幅壓制，隨着公司管理層和經營戰略趨於穩定，公司有望享受業績和估值的戴維斯雙擊。

從機構佈局情況看，根據公募基金二季報，截至今年6月底，有145只基金重倉持有東方雨虹，有53只基金重倉持有堅朗五金，11只基金重倉持有帝歐家居，16只基金重倉持有大亞聖象。