大和：上調中國南方航空股份目標價至4.8港元 維持“買入”評級

智通財經APP獲悉，大和發表研究報告表示，上調中國南方航空股份(01055)目標價4.3%，由4.6港元調高至4.8港元，維持“買入”評級。

該行稱，集團上週公佈完成非公開發行24.53億股A股，連同早前發行H股，共集資約160億元人民幣。另外，集團計劃於6年期限內發行不超過160億元人民幣的A股可轉換債券，不過利率未確定，每股轉換價格將按A股平均交易價格及每股資產淨值計算。假設轉換價為每股5.21元人民幣，將轉換30.71億股。

該行表示，投資者對該計劃早有預期，因集團去年10月已公佈相關計劃。另外，該行預計其今年將達到淨虧損，該行認為每股虧損攤薄效應對南航的股價影響有限，潛在發行可轉換債券有助於增加其流動性。

因此，該行上調對其2020至2022年每股帳面值預期2%，但下調2021至2022年每股盈利預期20%，以反映配股的因素。