【油市周度觀察】歐佩克+穩步減產 國際油價震盪上漲
SHPGX導讀：
上週國際油價在經濟復甦預期和歐佩克+減產推動下震盪上漲。
周內歐佩克與非歐佩克產油國部長級監督委員會會議結束，並確認計劃100%執行減產協議。
上週國際油價在經濟復甦預期和歐佩克+減產推動下震盪上漲。周內歐佩克與非歐佩克產油國部長級監督委員會會議結束，並確認計劃100%執行減產協議。截至週五，布倫特、WTI原油期貨結算價格分別為42.19美元/桶、39.75美元/桶，分別較前週上漲8.93%、9.62%，Brent-WTI價差為2.44美元/桶。
需求方面，長期經濟復甦預期推動油價上漲。
當前，全球範圍內疫情持續蔓延。美國、巴西、印度確診病例人數有所增長，國內方面，北京疫情呈現短期性小爆發，但相對可控。總體而言，疫情不再對全球多數國家和地區復工復產造成較大阻礙。儘管當前主要經濟體經濟指標沒有完全來到向好的拐點，但隨着生產逐漸復甦，原油需求抬升將拉動價格上漲。對經濟復甦的樂觀預期也將使投資者加深對國際原油期貨價格長期看漲的信心。
沙特阿美CEO表示，目前全球石油需求約為9000萬桶/日，明年可能恢復到疫情前水平。
上週歐佩克、IEA兩大機構發佈月報。歐佩克月報預期，2020年全球原油需求增速為-907萬桶/日，維持前值不變，預計在下半年，燃料需求仍將承壓。對2020年全球經濟增長預期，歐佩克月報維持-3.4%的數值不變同時對美國、歐元區、俄羅斯和巴西全年經濟增長預測不變。IEA月報預期，至少在2022年之前，石油需求不會完全復甦，並將2020年原油需求預期上調約50萬桶/日，預計2020年全球石油需求將較減少810萬桶/日。IEA預期明年原油需求將迎來較大反彈，為增加570萬桶/日，增幅達創紀錄水平。
供給方面，歐佩克 全體成員確定計劃100%執行減產協議，但沒有討論8月延長減產。
據歐佩克月報統計，歐佩克5月原油產量減少630萬桶/日至2419.5萬桶/日。上週歐佩克與非歐佩克產油國部長級監督委員會會議結束，歐佩克發表聲明稱，5月的整體減產執行率為87%，同時，伊拉克和科威特等減產執行率未達到100%的國家承諾在7月-9月進行補償。此外，委員會對自願在6月額外減產共120萬桶/日的沙特、阿聯酋、科威特和阿曼表示感謝。在5月的減產中，俄羅斯減產執行率達到了96%。俄羅斯能源部長諾瓦克稱，不認為有深化減產的必要，俄羅斯對長期油價接近50美元/桶感到滿意，油價過高會造成新危機的風險。
油價的上漲將為頁岩油帶來機會。不繼續深化減產可能有防止頁岩油奪取市場份額的考量。IEA在報告中稱，如果經濟反彈，油價將維持在當前水平，油價在45美元及以上將給頁岩油一條“生命線”。貝克休斯石油鑽井數據顯示，截至6月19日當週，美國石油鑽井總數達到189口，較前周下降10口。根據EIA統計數據，上週美國石油產量降至1050萬桶/日，為2018年3月以來的最低水平。
IEA預計，2020年全球石油產量將同比減少720萬桶/日， 2021年全球石油產量將同比增加170萬桶/日。
庫存方面，上週EIA美國商業原油庫存錄得意外增長121.5萬桶至5.39億桶，預期為減少15.2萬桶，前值為增加572萬桶。其中，俄克拉荷馬州庫存庫存減少260萬桶。成品油方面需求回暖，汽油庫存減少166.6萬桶，預期為減少1.7萬桶，餾分油庫存減少135.8萬桶，預期值為增加240萬桶。隨着出行增加與工業生產復甦，成品油需求抬升。從煉廠開工率來看，截至6月12日當週，美國煉廠設備利用率上升0.7個百分點至73.8%。
上週原油消息面相對平靜，國際油價在經濟復甦預期和歐佩克 減產作用下震盪運行。目前來看，全球各國經濟陸續重啓，各國央行、財政部正在採取多項貨幣和財政政策積極救市，經歷深跌後的宏觀經濟還需要較長的時間來調整，在復甦的過程中不排除疫情再次爆發與地緣政治風險等干擾因素。供給方面，經濟復甦帶來的需求提升將促使庫存去化，同時歐佩克減產的執行力尚且可靠，不排除未來減產方案的不利變動。
現貨市場方面，全球原油現貨需求抬升，現貨價格持續推漲。
國內油市方面，上週SC原油期貨價格震盪上漲。
上期能源公號稱，6月19日起調整原油期貨可交割油種之一巴士拉輕油升貼水標準。巴士拉輕油原定交割品質為最小API度28.0，最大硫含量3.5%，貼水5元/桶。此次調整規定API在26至28之間、硫含量不超過4.0%的巴士拉輕油貼水10元/桶，並規定API在28以上、硫含量為3.5%到4.0%的巴士拉輕油貼水10元/桶。
金融市場方面，基金持倉數據顯示國際原油期貨持續看多。
截至6月16日，布倫特總持倉增加75813手，管理基金多、空分別增加153手和減少4367手，淨多頭增加4520手；WTI總持倉減少49639手，非商業多、空頭分別減少26451手和4814手，淨多頭減少21637手。6月23日凌晨，WTI7月合約將於場內完成最後交易。
大類資產方面，上週多數大類資產上漲，國際原油期貨領漲。
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