財聯社（廣東，記者 徐學成）訊，自7月1日創下上市以來新高後，小熊電器（002959.SZ）股價連日下挫，至7月3日上午收盤，期間跌幅已超過9%。一季度，小家電需求增加，小熊電器業績逆勢增長，但長期重營銷輕研發卻引發質疑。
截至上午收盤，小熊電器報116.99元，跌3.14%。7月1日，小熊電器股價一度創下131.10元的上市以來新高。但其高光時刻僅僅維繫了1個交易日，7月2日，在市場一片質疑聲中，小熊電器應聲下挫6.37個百分點。至今日上午收盤，期間跌幅已超過9%。
一季度，格力、美的紛紛陷入低谷，小家電龍頭小熊電器的業績卻逆勢增長。報告期內，公司實現營業收入7.40億元，同比增長17.32%；實現淨利潤1.03億元，更是比上年同期大幅增加83.66%。
家電行業分析人士劉步塵在接受財聯社記者採訪時認為，小熊電器實現業績增長的短期影響因素是大多人居家不出，有購物需求需要釋放，另外一個是不少小家電產品被貼上了“健康家電”的標籤。他指出，長期來看，小家電市場依然存在較大的增長空間。
多家券商亦對後市持樂觀預期。如申港證券研報即指出，搭乘電商紅利，以差異化切入小家電賽道，並通過娛樂化營銷手段吸引更多年輕消費者。看好小熊電器擴品類、全渠道覆蓋、產能擴張帶來的成長空間。
但即便如此，在小熊電器股價登頂後，市場對於其研發投入過低的質疑，即引發二級市場的明顯波動，這不得不引起投資者的警惕。
數據顯示，2018、2019年兩個報告期，小熊電器營收分別為20.41億元、26.88億元，研發投入金額分別為4739.25萬元、7651.52萬元，研發投入佔營收比重分別為2.30%、2.86%。
依據記者計算得出的數據，同行業中，九陽股份（002242.SZ）兩個年度的研發佔營收比重則分別為3.65%、3.53%，小家電同樣佔據較大比重的美的集團（000333.SZ）則分別為3.23%、3.46%。相比之下，作為一家典型的以小家電為核心業務的公司，小熊電器的研發投入力度顯然是有待提高的。
不過，另一組數據或許更應該引起注意。2018年、2019年，小熊電器披露的銷售費用分別為2.86億元、3.96億元，分別是當期公司研發費用的6.09倍、5.14倍，佔當期公司營收的比重亦分別高達14.01%和14.73%。雖然小熊電器十分依賴線上渠道，也因此需要大量的營銷費用投入，但反差之大，實在有些出乎意料。
對此，記者於3日上午撥打了小熊電器的電話，公司一位證券事務負責人稱，關於市場對公司研發投入較低的質疑，因無法確定董秘是否“有空”，故無法給出回覆。劉步塵則認為，近年來，新生代企業都比較依賴線上渠道，這是所處的時代決定的，不能把它看作劣勢。對於小熊來説，在鞏固線上渠道的同時，適度補充線下渠道，是可以的。
但是，一般來講，小家電技術含量較大家電及數碼產品偏低，容易被模仿和抄襲。小熊電器上市後，務必強化研發投入及產品創新力度，否則上市帶來的優勢很快就會弱化，他進一步指出。