創新直達實體經濟的貨幣政策工具來了，另有兩類貸款可以延期還本付息！
6月1日晚，央行聯合多部委連發三條重磅通知——《關於進一步對中小微企業貸款實施階段性延期還本付息的通知》《關於進一步強化中小微企業金融服務的指導意見》《關於加大小微企業信用貸款支持力度的通知》，進一步加大對小微企業的支持力度。
金融監管研究院副院長周毅欽對《國際金融報》記者表示，對於此次下發的多條政策總結下來就是三個詞：“再延期”、“給獎勵”、“直接買”。
“在前期已經使用不少貨幣政策和財政政策組合的基礎上繼續創新工具，比如給予中小銀行激勵、柔化處理績效考核，還有通過優質中小銀行進行基礎貨幣中短期投放，本質上也是一種全新的再貸款模式。”周毅欽説。
但此次政策的效果將會更加明顯直接。“實際上央行相當於免費給符合要求的銀行加槓桿，當然利息收入和損失承擔仍然是由中小銀行負責，和過往再貸款不同在於：先形成小微貸款，央行再投放，因此效果比以前更加直接。”周毅欽指出。
為落實《政府工作報告》要求，強化穩企業保就業支持政策，人民銀行會同財政部使用4000億元再貸款專用額度，通過創新貨幣政策工具按照一定比例購買符合條件的地方法人銀行業金融機構普惠小微信用貸款，促進銀行加大小微企業信用貸款投放，支持更多小微企業獲得免抵押擔保的信用貸款支持。
央行明確，自2020年6月1日起，人民銀行通過貨幣政策工具按季度購買符合條件的地方法人銀行業金融機構新發放的普惠小微信用貸款。符合條件的地方法人銀行業金融機構為最新央行評級1級至5級的城市商業銀行、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行、農村信用社、民營銀行。購買範圍為符合條件的地方法人銀行業金融機構2020年3月1日至12月31日期間新發放普惠小微信用貸款的40%，貸款期限不少於6個月。
其實，早在5月26日，央行行長易綱在接受媒體採訪時便表示，將實施普惠小微信用貸款支持方案，通過創新貨幣政策工具，支持符合條件的地方法人銀行業金融機構新發放普惠小微信用貸款，支持銀行業金融機構提高信用貸款佔比。
“這就是此前熱議的直達實體經濟的貨幣政策工具，這項政策的推出有利於促進金融機構進一步加大對普惠型小微企業的支持力度，在融資難、融資貴方面發揮積極作用，提高中小銀行服務實體經濟的能力。”民生銀行首席研究員温彬解讀稱。
蘇寧金融研究院高級研究員陶金告訴《國際金融報》記者：“此次針對小微企業融資的貨幣政策工具創新力度十足，因為此次創新屬於貨幣政策框架的創新，一定程度上區別於將小微貸款納入貨幣政策工具的抵押品範圍等操作。同時，此次的再貸款專用額度相當於直接在市場上購買實體經濟債權，最大限度地規避銀行的小微企業信用貸款業務風險。”
上述通知還強調，人民銀行通過貨幣政策工具購買上述貸款後，委託放貸銀行管理，購買部分的貸款利息由放貸銀行收取，壞賬損失也由放貸銀行承擔。購買上述貸款的資金，放貸銀行應於購買之日起滿一年時按原金額返還。
“這裏特別強調的一點是壞賬損失將由放貸機構承擔，夯實放貸機構承擔普惠小微貸款風險責任，同時要重視第一還款來源，特別強調發放機構提高風控能力。”温彬表示。
鼓勵銀行積極運用金融科技手段
温彬表示，由於發放小微企業貸款的信用風險較高，傳統的小微企業貸款模式是通過擔保抵押，而這正是小微企業所缺乏的，由此導致小微企業融資難融資貴的問題。
對此，《關於加大小微企業信用貸款支持力度的通知》明確指出解決方向，減少抵押擔保的依賴，提高信用貸款的佔比。通知稱，各銀行業金融機構要增加對小微企業的信貸資源配置，優化風險評估機制，注重審核第一還款來源，減少對抵押擔保的依賴，支持更多小微企業獲得免抵押免擔保的純信用貸款支持，確保2020年普惠小微信用貸款佔比明顯提高。
“對於中小銀行而言，要做好普惠型小微企業貸款工作，重點是發展金融科技，利用金融科技手段來做好風險控制和管理。”温彬表示。
通知也提到，各銀行業金融機構要積極運用大數據、雲計算等金融科技手段，整合內外部信用信息，提高對小微企業信用風險評價和管控水平。要針對小微企業融資需求和特點，豐富信用貸款產品體系，鼓勵提升信用貸款中長期授信額度。要合理下放審批權限，提高小微企業信用貸款的發放效率。
同時，獲得支持的地方法人銀行業金融機構要制定普惠小微信用貸款投放增長目標，將政策紅利讓利於小微企業，着力降低信用貸款發放利率。要建立2020年3月1日起的普惠小微信用貸款發放專項台賬，及時報送人民銀行分支機構和銀保監會派出機構，並保證數據真實、準確、完整。要做好貸前審查和貸後管理，可要求企業提供穩崗承諾書；貸款期間，企業應當保持就業崗位基本穩定。要把控好信貸風險，切實防範金融風險積聚。
“總體來看，這項創新貨幣政策工具有雙重作用，一方面進一步加大金融機構對實體經濟特別是小微企業的支持力度，提高在信用貸款的佔比和可得性，解決小微企業融資難融資貴的問題，降低綜合融資成本。另一方面，也提高地方金融機構服務實體經濟的能力。”温彬表示。
兩類貸款階段性延期還本
為了緩解企業尤其是中小微企業年內還本付息資金壓力，央行等部門還聯合下發了《關於進一步對中小微企業貸款實施階段性延期還本付息的通知》，以下兩類企業可享受階段性延期還本付息：
第一類，對於2020年6月1日至12月31日期間到期的普惠小微貸款(包括單户授信1000萬元及以下的小微企業貸款、個體工商户和小微企業主經營性貸款，下同)，按照“應延盡延”要求，實施階段性延期還本付息。
第二類，對於2020年年底前到期的其他中小微企業貸款和大型國際產業鏈企業(外貿企業)等有特殊困難企業的貸款，可由企業與銀行業金融機構自主協商延期還本付息。
“進一步對中小微企業貸款延期還本付息，是考慮疫情後恢復期中的小微企業面臨的實際資金困境。”陶金説。
具體來看，對於2020年6月1日至12月31日期間到期的普惠小微貸款本金，銀行業金融機構可通過貸款展期、續貸等方式，給予企業一定期限的延期還本安排。還本日期最長可延至2021年3月31日。
對於2020年6月1日至12月31日普惠小微貸款應付利息，銀行業金融機構應根據企業延期付息申請，結合企業受疫情影響情況和經營狀況，給予企業一定期限的延期付息安排。貸款付息日期最長可延至2021年3月31日，免收罰息。
為充分調動地方法人銀行積極性，人民銀行會同財政部通過特殊目的工具，對地方法人銀行給予其辦理的延期還本普惠小微貸款本金的1%作為激勵。在規定期限內，同一筆貸款多次延期還本的，只在首次延期時享受激勵措施。
新網銀行首席研究員董希淼表示：“總體而言，體現三點精神：一是綜合施策，直接融資間接融資齊發力，大中小銀行一個都不能少；二是強化對金融機構的考核評價特別是正向激勵；三是減少貨幣政策傳導環節，提高傳導效率。”