海富通基金範庭芳：流動性寬裕，預期結構性行情持續

　　A股今日迎來6月開門紅，三大指數集體大漲，其中滬指收盤上漲2.21％，收復2900點整數關口，收報2915.43點；深成指上漲3.31％，收報11102.15點；創業板指上漲3.43％，收報2158.22點。市場成交量放大，兩市合計成交7616億元，行業板塊全線上揚，券商板塊強勢領漲。

　　海富通基金公募權益投資部基金經理範庭芳表示，當前市場整體向好，易漲難跌，還是有很多的結構性機會。其主要原因為流動性極為寬裕，很難看到邊際性收緊，預期結構性行情將會持續。但全球宏觀仍存在兩點不確定性：一是海外疫情的控制程度，二是疫情對於 經濟的實際影響程度。當下最需要關注的風險因素還是中美貿易衝突，特別是華為事件對於科技板塊的影響。

　　具體來看，範庭芳較為關注科技和消費兩大主力賽道。他認為，消費行業目前格局穩定，因為大部分都是內需，在一季度海外疫情快速發展的背景下，超額收益明顯，特別是必選消費、醫藥等行業，估值溢價非常顯著。可重點關注小食品、醫藥消費、受益於集採等政策的細分子板塊。

　　科技板塊大週期來看，依舊圍繞5G（管端雲建設）和以華為為首的自主可控、半導體兩條大主線。短期來看，科技板塊受到中美衝突和美國大選的影響，波動較大，需等待相關事態進一步明朗化；中長期來看，我們依舊看好相關板塊，其原因在於華為事件實際上催生加速了國內相關替代廠商的發展，這類競爭壁壘較高的行業在科技週期、疫情常態化的背景下，估值體系有望得到重塑。