週期的成長股，你關注了嗎？

週期的成長股是不是比較矛盾，週期和成長是兩個對立面，怎麼可以放在一起？

偏偏很多的週期行業的龍頭股，已經沒有周期的屬性，卻走出了成長股的步伐。最明顯的例子，水泥行業和鈦白粉行業，龍頭已經穿越的行業的週期。

有句話，傳統行業就龍頭，新興行業就買成長。意思就是説，從宏觀經濟的角度來看，總量經濟增長乏力，存量經濟博弈，龍頭企業就會進一步搶佔中小企業的市場份額，擠壓中小企業生存空間。所以，傳統週期龍頭上漲，並不是行業規模的增長，而是來自市場佔有率的提升。

我們舉兩個案例

一、水泥行業

水泥行業生產總量在2014年見頂回落，但是龍頭企業海螺水泥，2014年至今仍然取到生產總量仍然維持增長，而有意思的是海螺水泥股價也正是從2014年開始飛昇。

二、鈦白粉行業

鈦白粉行業生產總量，在2019年也有一個見頂跡象，然後龍蟒佰利也是上升週期之路。

目前傳統行業的龍頭企業強者恆強，那麼我們放長眼光來看看，下年年傳統週期能不能跑贏市場。

作者：李孟祖

證券執業資格號：A0590615110003

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