6月最後一個交易日，創業板指一舉站上2400點，再創逾4年新高。今年以來，創業板指的漲幅在全球主要寬基指數中漲幅高居第一位；在本輪疫情衝擊後，也是國內寬基指數中反彈幅度最大的。
融通創業板指基金經理蔡志偉認為，在中國開啓科技創新週期的背景下，當前我們或正踏上創業板歷史上第二輪牛市，中長期而言，我們對創業板走勢保持樂觀態度。新冠疫情雖然造成短期衝擊，但可能不會改變創業板中長期牛市趨勢。展望下半年，伴隨創業板指盈利趨勢穩步向好，註冊制改革落地，創業板指或將再次啓航。
蔡志偉分析，當前無論是宏觀環境、流動性、監管政策，還是創業板盈利水平、估值水平，相較過去4年都得到了大幅改善，支撐創業板走出凌厲的走勢。
蔡志偉認為，從國內宏觀經濟來看，受新冠疫情衝擊，一季度GDP受顯著拖累，但由於國內強有力控制疫情，從二季度開始國內全面復工復產，預計全年GDP將逐季改善，經濟將逐步迴歸到中長期增長趨勢。從海外環境來看，雖然2-3季度海外疫情形勢仍較嚴峻，但是歐美央行無限量量寬刺激下，經濟重啓好於預期，預計外需恢復將快於預期。從政策角度看，4月17日中共中央政治局會議召開顯示國內穩增長政策將繼續加碼內需方向，以對沖外需的影響，重點發力新基建和消費。貨幣政策方面，下半年預計將繼續保持寬貨幣和寬信用的主基調。
蔡志偉總結，總體而言，一季度疫情衝擊過後，預計2020年下半年經濟大概率將逐季改善，但政策對沖迎來階段性政策紅利期，同時在全球風險積聚的情況下，中國的優質資產優勢越發明顯，疊加創業板指自身正在發生積極的變化：第一，從估值角度看，疫情衝擊過後，創業板指當前估值修復至58倍PE TTM，在中樞偏上的水平。但由於本輪減值洪峯過後，創業板指成分股資產質量顯著提升，動態的看2020年的估值仍處合理水平。第二，從基本面的角度來看，創業板2020年一季報在疫情影響下仍實現了正增長，淨利潤同比增長3.9%，大幅優於滬深300的-18.9%，展望下半年，預計創業板指盈利增速或將再次回升，整體盈利趨勢將優於主板。實際上，2019年四季度創業板的成長龍頭業績增速已經開始超越藍籌白馬，因此下半年市場風格或沿着業績趨勢，成長風格優於藍籌價值風格。第三，從創業板指行業結構來看，方向性資產權重顯著提高。其中，科技和醫藥成長為創業板指的核心權重，而相關方向為面向未來的核心資產：包括創新藥，5G、半導體、集成電路，新能源汽車等科技與新消費方向權重佔比顯著提高。
所以，蔡志偉判斷，本輪創業板的牛市或將開啓，雖然疫情造成短期衝擊，但不改創業板中長期牛市趨勢。展望下半年，伴隨創業板指盈利趨勢穩步向好，註冊制改革落地，創業板指或將再次啓航。