上週市場反覆“橫跳”，震盪不斷，週二至週五連續4天收下影線，相信許多投資者都被“震下了車”。雖然市場表觀上是震盪，但實際上卻是高低位切換的本質。疫苗、消費等高位股資金呈流出狀態，而軍工等低位股頻遭大單買入。尤其是在央行二季度貨幣政策執行報告的定調下，流動性大規模放開基礎不再，市場資金或將陷入一段時間的存量博弈，低位股恰恰是接棒高位股的唯一板塊。恰逢8月中報披露季，資金也有理由更多關注低位的防禦性機會。此外，我們留意到人民幣匯率近期不斷走高，主要是因為境內外利差在走闊，海外“無限量QE”使得“水位過高”，資金產生了一定的外溢效應，我們也可以觀察到上週北向資金在買一些低估值的滬股，這個也是關注的方向之一。配置上，我們建議關注建材、工程機械、化工、軍工、黃金等低估值的防禦性品種。
消息面上：
1、7月份，國家鐵路貨物發送量持續強勁增長，完成貨物發送3.2億噸，同比增加增長8.5%。
2、蘋果新產品iPhone 12將開始支持北斗導航。
3、中國廣電網絡股份有限公司已經向國家市場監督管理總局申報登記。
4、八部委：力爭到2022年全面建立嚴格有約束力的快遞綠色包裝標準體系。
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