智通財經APP獲悉，大摩發佈研究報告稱，中芯國際(00981)2022年首季及全年指引均好於預期，但維持“與大市同步”評級，目標價由25港元降8.8%至22.8港元，是由於不排除因次季庫存調整，其下半年起下調晶圓價格的可能性。
報告中稱，中芯較早前公佈2022年資本開支指引50億美元，但該行預計，相關產能擴張預計致2023-24毛利率下跌，以及於未來出現供過於求。同時，相信產能擴張並非由市場需求推動，而是滿足中國本地化生產需要。此外，中芯管理層指出，公司未來利潤水平取決行業平均，而較快的擴張需對利潤作出妥協，因此該行預計2024年公司毛利率水平低於20%。